Tesla сообщает о поставках во втором квартале в течение нескольких дней. Вот число, которое имеет значение.

Tesla (TSLA +1.38%) намерена отчитаться о поставках автомобилей за второй квартал в первые дни июля — это отвлечет внимание от ее более амбициозных проектов, таких как роботакси и человекоподобные роботы. Наиболее важным показателем в обновлении по производству и поставкам, вероятно, будет годовой темп роста поставок.

Обновление будет своевременным, поскольку поставки являются наиболее прямым показателем того, восстанавливается ли спрос на автомобили Tesla после сложного 2025 года — и этот квартал станет первой значимой проверкой того, является ли это восстановление устойчивым.

В 2025 году Tesla поставила 1 636 129 автомобилей, что на 8,6% меньше, чем почти 1,8 миллиона в 2024 году. Первый квартал 2026 года ознаменовался возвращением к росту: поставки выросли на 6,3% в годовом исчислении до 358 023. Но возникло осложнение: Tesla произвела примерно на 50 000 автомобилей больше, чем поставила — разрыв между предложением и спросом, превышающий обычный, который, вероятно, обеспокоил некоторых инвесторов.

Итак, сможет ли Tesla сообщить о достаточно высоком годовом темпе роста, чтобы убедить инвесторов в том, что устойчивое восстановление ее автомобильного бизнеса уже началось?

Tesla Cybercab. Источник изображения: Tesla.

Вот порог, который Tesla необходимо преодолеть

Консенсус Уолл-стрит предполагает около 406 000 поставок во втором квартале. Некоторые более оптимистичные прогнозы выше — около 420 000. Любой из этих показателей превзойдет самое важное сравнение: 384 122 автомобиля, поставленные Tesla во втором квартале 2025 года.

Возвращение выше уровня прошлого года будет означать, что Tesla показала два квартала роста подряд.

Итак, вот простой способ оценить отчет: результат около 406 000 или выше, вероятно, будет сигнализировать о том, что значительное восстановление идет по плану. Показатель около 420 000 или выше будет указывать на то, что динамика нарастает быстрее, чем ожидалось. Но результат, который вернется к прошлогодним 384 122, подтвердит медвежий сценарий, показывая, что скачок первого квартала был временным, а спрос все еще не поспевает за производством Tesla.

Развернуть

NASDAQ: TSLA

Tesla

Изменение за сегодня

(1.38%) $5.18

Текущая цена

$380.30

Ключевые данные

Рыночная капитализация

$1.4T

Дневной диапазон

$368.60 - $387.81

52-недельный диапазон

$288.77 - $498.83

Объем

2.2M

Средний объем

56.8M

Валовая маржа

19.07%

Где определяется число

Хотя Tesla не раскрывает региональные поставки в своем квартальном отчете о производстве и поставках, региональные показатели будут ключевыми для общей цифры.

Сообщается, что Европа в последнее время превратилась из слабого места в источник роста для компании; регистрации новых автомобилей Tesla там более чем удвоились в годовом исчислении в мае, что стало резким разворотом после резкого спада, который давил на 2025 год. Китай, второй по величине рынок Tesla, также, по сообщениям, держится хорошо, чему способствует обновленная Model Y.

Однако тормозом могут быть Соединенные Штаты. Поскольку налоговая льгота истекла в конце третьего квартала 2025 года, спрос в США охладился, и, по сообщениям, регистрации там снизились примерно на 15% с начала года. Таким образом, показатель второго квартала, вероятно, сводится к одному вопросу: достаточно ли сильны показатели в Европе и Китае, чтобы более чем компенсировать внутреннюю слабость?

Тем не менее, хотя сообщаемый годовой темп роста поставок Tesla будет важным показателем для наблюдения, очевидно, что инвесторы покупают акции не только ради автомобильного бизнеса. В конце концов, только это может объяснить ее астрономическую оценку. Акции Tesla торгуются примерно с коэффициентом 345 к прибыли — мультипликатор, который имеет смысл только в том случае, если инвесторы платят за программное обеспечение для автономного вождения и роботов, а не просто за электромобили.

Но автомобильный бизнес по-прежнему приносит основную часть выручки Tesla, поэтому низкий показатель поставок станет напоминанием о том, насколько далеко компания от того, чтобы соответствовать своей завышенной оценке.

Акции Tesla упали примерно на 16% с начала 2026 года и торгуются значительно ниже своего декабрьского максимума около $490. Так что можете быть уверены, инвесторы надеются на хорошие новости. При этом более важное обновление, вероятно, появится позже в июле, когда компания отчитается о полных результатах второго квартала, которые будут включать финансовые показатели, такие как выручка и денежный поток, а также прогресс компании в работе над важным проектом Robotaxi и ее долгосрочные амбиции, такие как человекоподобные роботы.