Уолл-стрит выбирает XRP, XLM и POL, но держатели могут не получить выплаты

Известный криптоаналитик предупреждает, что некоторые держатели XRP, XLM и Polygon могут «держать сумку, чтобы Уолл-стрит могла обналичить деньги», несмотря на крупную поддержку со стороны одного из крупнейших мировых управляющих активами.

В центре внимания последнего видео Summer, также известной как Fire Hustle, на YouTube — новое криптоподразделение, запущенное Franklin Templeton, которое управляет активами на сумму около $1,78 трлн, и неудобный разрыв между институциональным внедрением блокчейнов и реальным притоком стоимости в их собственные токены.

Franklin Templeton поддерживает три сети с разной токеномикой

Franklin Templeton, десятилетиями существующий тяжеловес традиционных финансов, приобрел компанию по цифровым активам и создал специализированное криптоподразделение, ориентированное на крупных клиентов, включая суверенные фонды благосостояния. По словам аналитика, компания назвала четыре блокчейна базовой инфраструктурой; три из них — любимцы розничных инвесторов: XRP, Stellar (XLM) и Polygon (POL).

Ключевое утверждение Fire Hustle: «Блокчейн может обрабатывать миллиарды долларов в бизнесе крупнейших институтов, а токен в вашем кошельке может не получить практически никакой доли этой стоимости». Важно то, вынуждены ли институциональные потоки проходить через собственный токен, или же они могут двигаться поверх с помощью стейблкоинов и токенизированных активов, не требуя его держать.

Вот где три сети резко расходятся. Ripple, компания, стоящая за XRP, запустила собственный стейблкоин RLUSD. Аналитик утверждает, что этот стейблкоин теперь напрямую конкурирует с первоначальной ролью XRP как «мостового актива».

Если банки могут проводить международные платежи в RLUSD, у них «нет никаких причин принимать на себя ценовой риск владения XRP», даже несмотря на то, что Ripple заключает сделки с BlackRock, Deutsche Bank и Mastercard. Сообщается, что предложение RLUSD выросло почти до $2 млрд, в то время как цена XRP упала с максимумов 2023 года.

Обновление Stellar и механизм сжигания Polygon меняют правила игры

Stellar, долгое время использовавшийся как дешевый платежный и расчетный рельс, исторически страдал от «утечки» стоимости: институты могли использовать сеть без необходимости держать много XLM.

Аналитик говорит, что обновление под названием Soroban изменило эту динамику, позволив создавать полноценные финансовые продукты — кредитование, доходность и другие ончейн-сервисы — непосредственно на Stellar.

Это удерживает активность в блокчейне, а не позволяет ей мигрировать в другие места. По данным Summer a.k.a Fire Hustle, стоимость реальных активов на Stellar, таких как токенизированные казначейские фонды, за один квартал выросла на 91% до более чем $1,5 млрд.

Тот факт, что Franklin Templeton прямо упоминает XLM, добавляет этой динамике импульса. Тем не менее, Stellar Development Foundation владеет большим запасом XLM и выпускает токены для финансирования экосистемы, что создает постоянное давление продавцов. Низкие комиссии за транзакции также означают, что пользователям не нужны большие балансы для взаимодействия с сетью.

Polygon, тем временем, представлен как самый недооцененный из трех. Его токен POL «сильно упал в этом году», торгуясь вблизи нижней границы своего диапазона. Но Polygon сжигает часть токенов при каждой транзакции.

Она ссылается на эффективную скорость сжигания примерно 3,5% в год — более чем вдвое превышающую награды за стейкинг, — что означает, что более высокая загрузка сети должна уменьшить чистое предложение.

Активность таких приложений, как Polymarket, рынок прогнозов, построенный на Polygon, и использование Polygon Franklin Templeton в бэк-офисе токенизированного фонда уже подпитывают это сжигание. Однако бизнес-сторона все еще убыточна; по сообщениям, Polygon Labs потерял более $26 млн за последний год, поскольку операционные расходы превысили доходы от комиссий.

Почему это важно для инвесторов в криптовалюты

Fire Hustle называет это «жестокой правдой» для держателей токенов: корпоративные победы и партнерства с крупными брендами не автоматически приводят к росту стоимости токена. Токены выигрывают только в том случае, если они структурно встроены в поток стоимости через сеть — с помощью обязательного газа, сжигания, залога или аналогичных механизмов — а не отодвинуты на второй план стейблкоинами или внецепочечным учетом.

Summer подчеркивает, что это тезис, а не гарантия. Институциональное внедрение может идти медленно, токеномика может не оправдать ожиданий, а более широкие макроэкономические шоки могут все перечеркнуть. Но по мере того, как Franklin Templeton и другие игроки из традиционного мира тихо строят свои блокчейн-решения, различие между «успехом сети» и «успехом токена» становится все труднее игнорировать для инвесторов.

Откройте для себя популярные криптоновости DailyCoin сегодня:
StablecoinX дебютирует на Nasdaq: сектор децентрализованных стейблкоинов выходит на Уолл-стрит
Mastercard тестирует машинные платежи на рельсах Ripple

Люди также спрашивают:

Означает ли шаг Franklin Templeton гарантию роста цены XRP, XLM или POL? Fire Hustle подчеркивает, что институциональное использование блокчейна не означает автоматического захвата стоимости его собственным токеном.

Почему стейблкоин RLUSD от Ripple считается проблемой для XRP? Потому что банки могут использовать RLUSD для расчетов по платежам, не держа XRP, что потенциально подрывает первоначальную идею XRP как мостовой валюты.

Что изменилось с обновлением Soroban у Stellar? Soroban добавил возможности смарт-контрактов, позволяя размещать более сложные финансовые продукты непосредственно на Stellar, вместо того чтобы использовать его как простой платежный рельс.

Как сжигание токенов Polygon влияет на держателей POL? Если активность в сети растет, сжигается больше POL, уменьшая предложение. Аналитик утверждает, что это дает POL более четкий путь захвата стоимости, чем многим конкурирующим токенам, хотя он все еще подвержен рыночному и исполнительскому риску.

.social-share-icons { display: inline-flex; flex-direction: row; gap: 8px; border-radius: 8px; border: 1px solid #dedede; padding: 8px 16px; margin-bottom: 8px; }

.social-share-icons a { display: flex; color: #555; text-decoration: none; justify-content: center; align-items: center; background-color: #dedede; border-radius: 100%; padding: 10px; }

.social-share-icons a:hover { background-color: #F7BE23; fill: white; }

.social-share-icons svg { width: 24px; height: 24px; }

DailyCoin's Vibe Check: Какую позицию вы склонны занять после прочтения этой статьи?

Бычью Медвежью Нейтральную

Настроение рынка

100% Медвежье