Если триллионы долларов будут вложены, а ROI окажется ниже ожидаемого, кто возьмет на себя долги облачных провайдеров? Этот сценарий мне знаком — так было перед крахом FAANG в 2018 году.

Банк международных расчетов в своем ежегодном экономическом докладе предупредил, что волна расходов крупных технологических компаний на ИИ может закончиться устойчивым инвестиционным спадом и ударить по финансовым рынкам и мировой экономике. Пять крупнейших гипермасштабных облачных провайдеров, как ожидается, совокупно потратят более 1 триллиона долларов к концу 2025–2026 годов. Если доходность в технологическом секторе окажется ниже ожиданий, инвесторы могут быстро ужесточить финансирование. Банк международных расчетов отмечает, что текущая доля акций домохозяйств выше, и значительная коррекция фондового рынка, связанного с ИИ, серьезно ударит по реальной экономике, а массовый выпуск облигаций компаниями в сфере ИИ может угрожать финансовой стабильности.