Уровень дефицита 38%? CCTV раскрыла «100-кратный рост»! Почему именно эти три компании показали лучшие результаты в июле в секторе электронного текстиля и оптоволокна?

За супер-акциями стоят: 99% вероятности связано только с прибылью![Таогуба]
** Пример: В апреле 2026 года прибыль вызвала взрыв: CPO + чипы памяти! Большой взрыв!**
** Лидер CPO: Zhongji Xuchuang вырос на 130% за 2 месяца, с 6000 млрд до 1,4 млрд рыночной капитализации!**
** Лидер чипов памяти: Demingli вырос на 87% за 2 месяца. С 800 млрд до 1500 млрд!**
Как вы думаете, кто будет самым неожиданным и взрывным по прибыли в июле?

(Написано в 1:50 ночи, в командировке в Саньмине! Извините за недочеты! Надеюсь на лайки и поддержку! Потому что по оптоволокну и электронной ткани в феврале и марте я последовательно писал исследовательские отчеты, сегодня снова отслеживаю перед публикацией отчетности!)

I. Драйвер события: Почему взрыв прибыли по электронной ткани и оптоволокну в июле — это только начало?

1. Якорь 1: Репортаж CCTV, линии работают 24/7 на полную мощность, и этого недостаточно! Экспортные данные взрывные: экспорт продуктов, связанных с вычислительными мощностями, вырос в 100 раз!

Аппаратное обеспечение для вычислений за рубежом «стократный рост»: по недавнему репортажу CCTV, с начала года экспорт связанных с вычислениями продуктов ускорился, экспорт оптических модулей выше 800G одного предприятия в Ухане вырос более чем в 100 раз по сравнению с прошлым годом. Экспорт машиностроительной продукции Китая достиг 7,58 трлн юаней (доля 63,6%), с марта 2025 года 15 месяцев подряд обновляя исторический максимум за соответствующий месяц. Это подтверждает, что глобальная инфраструктура AI-вычислений не осталась на уровне PPT, а превратилась в реальные поставки оборудования.
Линии электронной ткани «24-часовая полная загрузка»: корреспондент CCTV посетил фабрику в Цзясине, провинция Чжэцзян, где почти 1000 ткацких станков работают круглосуточно без остановок на ремонт. Микроуровень «машины не останавливаются, заказы в очереди» — самая реальная картина острого дефицита в отрасли.
2. Якорь 2: Якорь ценообразования зарубежных лидеров: ценообразование оптоволокна Corning открывает потолок для повышения цен внутри страны.
Стратегия корректировки цен Corning: как абсолютный мировой лидер в оптоволокне, Corning недавно объявил, что с учетом серьезного дисбаланса спроса и предложения на мировом рынке оптоволокна, цены на обычное волокно G.652.D будут продолжать расти, ожидается, что целевая цена к концу года достигнет 25 долларов США за сердечник-км (примерно 180 юаней за сердечник-км).
Эффект привязки: в настоящее время цена G.652.D внутри страны составляет около 83 юаня за сердечник-км, и котировка Corning напрямую открывает более 100% пространства для роста внутренних цен на оптоволокно. Зарубежные гиганты первыми поднимают цены, и внутренние лидеры последуют за ними — это лишь вопрос времени.
3. Якорь 3: Макроэкономические данные подтверждают: Национальное статистическое бюро показывает, что эпоха «сверхприбыли» наступила.
Рост прибыли на 665,4%: по последним данным Национального статистического бюро, с января по май прибыль от производства специальных электронных материалов выросла на 665,4% по сравнению с прошлым годом, общая прибыль электронной промышленности выросла на 103,9%, а вклад в рост прибыли всех промышленных предприятий выше установленного размера достиг 43,1%.
Основное отражение: «шестикратный» рост прибыли от специальных электронных материалов в основном обусловлен электронной тканью и преформами волокна, находящимися в центре ценового шторма. Макроданные полностью опровергли тезис «умеренного восстановления» и подтвердили, что отрасль вступила в фазу сверхприбыли с одновременным ростом объема и цены.
Общая направленность трех якорей: спрос (100-кратный экспорт оптических модулей, AI Capex) + предложение (оборудование/преформы заблокированы) + финансовая реализация (665,4%) впервые совпали вместе. Июль — тройное совпадение скачка цен электронной ткани, летнего пика оптоволокна и предварительных отчетов за полугодие; это только начало.

II. Дефицит определяет непрерывность роста цен: таблица 2025→2029 + структура затрат

1. Электронная ткань по видам | 2025→2029 Спрос, предложение и цена

Low-DK второго поколения (специально для высококлассных AI-приложений)

Эластичность затрат: электронная пряжа составляет около 60-70% стоимости электронной ткани; по данным China Jushi, каждый рост 7628 на 1 юань/метр → чистая прибыль за год + около 10 млрд юаней. Если средняя цена в 2027 году достигнет 15 юаней, прибыль от бизнеса электронной ткани может превысить 150 млрд, а прибыль, принадлежащая материнской компании, — 220 млрд.

Honghe Technology в первом квартале 2026 года: средняя цена электронной ткани выросла с 4,51 до 9,78 юаня, валовая маржа приблизилась к 60%, прибыль материнской компании выросла на 354% в годовом исчислении — это пример реализованной эластичности высокого класса.

2. Оптоволокно по видам | 2025→2029 Спрос, предложение и цена

Специальное оптоволокно (G.657, изгибостойкое, полое)

Согласно расчетам Huatai, глобальный дефицит оптоволокна в 2026 году составит 0,35 млрд сердечник-км, в 2027 году — до 0,82 млрд / 9,2%; по данным CRU, общий дефицит оптических кабелей в 2026 году — 1,8 млрд сердечник-км / 16,4% — два подхода («эффективное предложение волокна за вычетом ограничений преформ» против «общего объема кабелей»), разница связана с пересчетом преформа→волокно→кабель, направление полностью совпадает: 2026 год — точка перехода от избытка к дефициту, в 2027 году дефицит усилится.

3. Почему тенденция роста сохранится и после 2027 года?
   Жесткое блокирование оборудования: ткацкие станки Toyota JAT910 с годовой производительностью 2000–2400 единиц, поставки новых заказов уже расписаны до 2028–2030 годов → верхний предел мощностей высококлассной электронной ткани на 3–4 года зафиксирован. Линии по производству преформ: 18–24 месяца + поставка оборудования 8–12 месяцев + период освоения 6–12 месяцев = 476-дневное жесткое окно, новые мощности появятся не ранее второго полугодия 2027 года, а массовый выпуск — в 2028 году.
   Сертификация клиентов 1–2 года: для попадания высококлассной электронной ткани в цепочку поставок NVIDIA/TSMC требуется 6–18 месяцев полной верификации, после прохождения поставщика не меняют — новые мощности не смогут захватить долю.
   AI Capex еще не достиг пика: четыре крупных облачных провайдера Северной Америки в 2026 году направят на AI Capex в сумме 725 млрд долларов (+77% в годовом исчислении), Goldman Sachs оценивает девять глобальных CSP в 2026 году в 830 млрд; оптические модули 800G в 2026 году поставлено 60 млн единиц, 1,6T в 2027 году подскочат до 67 млн единиц — кривая спроса круче кривой предложения.
   Долгосрочные контракты заблокированы до 2030 года: Meta и Corning подписали контракт на 6 млрд долларов по оптоволокну (до 2030 года), NVIDIA в мае увеличила мощности Corning в США на 50%, Amazon в июне заблокировал миллиарды долларов Corning — дело не в том, что «сейчас дефицит», а в том, что «будущие 5 лет уже забронированы».
   Итог: истинное значение фразы «июль — это только начало»: скачок цен электронной ткани в июле + летний пик оптоволокна + предварительные отчеты за полугодие (электронные спецматериалы +665,4% уже задали образец) + в 3-м квартале Jian Tao выпустит 70 тыс. тонн / Jushi II фаза 50 тыс. тонн электронной пряжи, и после этого почти год без нового предложения — с конца 3-го квартала до 4-го квартала будет самый напряженный период для электронной пряжи, а в августе централизованные закупки операторов связи по оптоволокну снова окажут давление.

III. Цепочка электронной ткани: «дефицит пряжи» и «дефицит станков», суперцикл, где существующее оборудование определяет короля

Электронная ткань — это основной материал для медных ламинированных покрытий (CCL), который в конечном итоге применяется в печатных платах (PCB), являясь «скелетным материалом» для аппаратного соединения AI-серверов. Текущий подъем — результат резонанса между взрывным спросом на AI-вычисления и физическим разрывом в предложении мощностей.

1. Сторона спроса: рост стоимости PCB на 233%, структурный взрыв спроса по всем категориям
   Архитектура Rubin от NVIDIA привела к историческому прорыву в стоимости PCB для AI-серверов:
   Рост объема: стоимость PCB для шкафа Rubin VR200 выросла с 35,1 тыс. долларов (GB300) до 116,7 тыс. долларов (рост 233%); добавлены компоненты, такие как Midplane, площадь использования электронной ткани на один шкаф удвоилась.
   Качественное обновление: передача высокоскоростных сигналов требует перехода PCB на сверхнизкие потери уровня M8/M9, что вызывает взрывной спрос на Low-DK второго поколения и сверхтонкие ткани. В 2026 году спрос на Low-DK второго поколения составит около 50 млн метров, в 2027 году может вырасти до 150 млн метров (CAGR 200%).
   Вытеснение по всем категориям: производители в первую очередь обеспечивают высокомаржинальные заказы высокого класса, сильно сжимая мощности по обычной ткани 7628, что приводит к одновременному дефициту обычной ткани в традиционной потребительской электронике и промышленности, формируя структуру «лидер роста — высокий класс, все категории следуют».
2. Сторона предложения: три жестких барьера, неразрешимых до конца 2027 года
   (1) Первый барьер: электронная пряжа — разрыв мощностей сырья
   Длительный цикл строительства: от проектирования до стабильного производства одной печи для электронной пряжи требуется 12–18 месяцев, и после ввода в эксплуатацию — 3–6 месяцев для выхода на полную мощность.
   Исторический разрыв мощностей: спад отрасли в 2022–2024 годах привел к сокращению капитальных затрат, образовав двухлетнее окно без новых мощностей. Расширение, начатое во второй половине 2025 года, даст эффективное предложение не ранее второй половины 2027 года.
   Текущий дефицит: вся отрасль перешла на режим «предоплата за блокировку заказов», отсутствует спотовая поставка, запасы сырья у производителей ткани составляют менее 10 дней.
   (2) Второй барьер: высококлассные ткацкие станки — жесткость предложения при монополизации (ключевой барьер)
   Производство электронной ткани, особенно сверхтонкой и с низкой диэлектрической проницаемостью, сильно зависит от специализированных пневматических ткацких станков, при этом в отрасли сложилась структура «абсолютная монополия в высоком классе, догоняющее развитие в среднем и низком классе».

3. Мировой рейтинг пневматических ткацких станков для электронной ткани

Основной вывод: мощности высококлассной электронной ткани, стимулируемые AI-вычислениями, почти полностью привязаны к станкам Toyota JAT910. Годовая производительность этого оборудования жесткая, срок поставки достигает 3–4 лет, что напрямую блокирует верхний предел мировых мощностей высококлассной электронной ткани на ближайшие 3–4 года.
4. Количество станков и позиционирование мощностей ключевых китайских предприятий по электронной ткани

Третий барьер: технологическая сертификация — клиентские барьеры удлиняют период наращивания объемов
Высококлассная электронная ткань для входа в цепочку поставок AI-серверов должна пройти множественную сертификацию у производителей CCL, PCB и конечных серверных компаний, цикл составляет 1–2 года, новым игрокам трудно быстро нарастить объемы.
6. Динамика цен: крутой наклон роста, существующие мощности получают двойной удар Дэвиса

С момента начала роста цен в октябре 2025 года отрасль провела пять раундов коллективного повышения, в июле ожидается ускоренный скачок:
7628 обычная ткань: с 3,7 юаня до 7,7 юаня (+100%), в июле ожидается скачок до 8,3 юаня, средняя точка в 2027 году — 15 юаней.
Low-DK второго поколения: с 80 юаней до 160 юаней (+100%), цикл планирования производства превышает 4 месяца, основной жесткий спрос AI, потолок цены очень высок.
Передача цен по цепочке: рост цен на электронную ткань плавно передается на уровень CCL, повышение цен в июле уже подтверждено такими ведущими производителями, как Panasonic и Taiguang.

IV. Цепочка оптоволокна: при «жестком ограничении» преформ, двукратный рост объема и цены под влиянием AI и военной промышленности

1. Сторона спроса: экспоненциальное расширение AI-вычислений, тройной резонанс усиливает дефицит
   Инфраструктура AI-вычислений (основной двигатель): потребление оптоволокна одного сверхкрупного AI-центра в 3–5 раз выше, чем у традиционного IDC; кластер GPU на десятки тысяч карт требует десятков тысяч сердечник-км полного соединения. В 2026 году мировой спрос на оптоволокно для центров обработки данных может превысить 100 млн сердечник-км, доля AI-спроса вырастет с менее 5% в 2024 году до 35% в 2027 году.
   Военный спрос (новая переменная): оптоволоконные управляемые беспилотники FPV создают спрос «одноразового потребления». В 2026 году мировой спрос на специальное военное оптоволокно может достигнуть 80 млн сердечник-км, при этом эффективность вытяжки на военном уровне на 10–15% ниже, что дополнительно сжимает гражданские мощности.
   Традиционная связь (стабильная база): ежегодные централизованные закупки трех крупных операторов составляют около 230 млн сердечник-км, строительство двойных гигабитных и 10-гигабитных оптических сетей поддерживает базовый уровень.
2. Сторона предложения: жесткое блокирование мощностей преформ, эластичность предложения стремится к нулю до 2027 года

Преформы оптоволокна (заготовки) составляют 60–70% стоимости оптоволокна и являются ключевым узким местом, ограничивающим предложение:

Множественные барьеры блокируют расширение: строительство линии по производству преформ занимает 18–24 месяца, включает высокие технологические барьеры; ключевое оборудование импортируется (срок поставки более 12 месяцев), сырье, такое как высокочистый четыреххлористый германий, дефицитно.
Исторический разрыв капитальных затрат: ценовая война 2022–2024 годов привела к сокращению капитальных затрат, образовав 2–3-летнее окно без новых мощностей. Новые запланированные мощности будут введены не ранее конца 2027 года.
Дефицит спроса и предложения: в 2026 году мировой спрос на оптические кабели составляет около 577 млн сердечник-км, эффективное предложение с учетом ограничений преформ — лишь 397 млн сердечник-км, жесткий дефицит — 180 млн сердечник-км. Загрузка ведущих производителей 100%, заказы расписаны до второго полугодия 2027 года.

3. Ценовая эластичность: специальное волокно ведет, обычное следует, огромное пространство для роста по сравнению с зарубежными аналогами

Специальное оптоволокно (жесткий спрос AI): цена преформы G.657.A2 выросла с 22–30 юаней в начале года до 160 юаней (рост почти 550%); готовое волокно — до 240 юаней (рост более 650%).
Обычное оптоволокно (передача дефицита): основное одномодовое волокно G.652.D выросло с менее 20 юаней до 83,4 юаня (рост более 400%). По сравнению с целевой ценой Corning в 25 долларов (около 180 юаней) к концу года, у внутреннего обычного волокна есть еще более 100% пространства для роста.

V. Компании-бенефициары:

1. Вся цепочка электронной ткани получает выгоду

2. Вся цепочка оптоволокна получает выгоду

Итог: суперцикл электронной ткани и оптоволокна представляет собой глубокое несоответствие между «бесконечным спросом на инфраструктуру AI-вычислений» и «ограниченным предложением высококлассного оборудования/преформ». Взрыв прибыли в июле — это только начало; до достижения пика дефицита в 2027 году наклон роста цен будет становиться все круче. Ведущие предприятия, накопившие самые большие существующие мощности в период спада отрасли, находятся в центре этого двойного удара Дэвиса.
Цепочка электронной ткани: ключевое противоречие — дефицит пряжи + дефицит высококлассных станков, основными бенефициарами являются лидеры среднего звена, эластичность предприятий, производящих высококлассную специальную ткань, выше, чем у производителей обычной ткани; нижнее звено CCL является вторым эшелоном передачи роста цен.
Цепочка оптоволокна: преформы — главное узкое место предложения, лидеры, обладающие возможностью самостоятельного производства преформ и ориентированные на специальное волокно / зарубежные заказы, имеют больший потенциал прибыли; дефицит оборудования и сырья в верхнем звене продолжает усиливать отраслевой подъем.
Теперь понимаете, почему июль, возможно, только начало? Кто является ключевым? Где проявится прибыль? Кто будет догонять? Если не знаете:
Лайк + репост + комментарий: **Коэффициент дефицита 38%? CCTV раскрыло «100-кратный рост»! Почему самые сильные показатели по прибыли в июле у электронной ткани и оптоволокна именно у этих трех компаний? **

Вышеизложенное — лишь личные размышления и обзор торговли. Инвестиции сопряжены с риском, торговля требует осторожности! Планы никогда не успевают за изменениями, все должно учитывать динамику рынка. Содержание статьи — личные мысли и записи, отражающие понимание автором рынка, предназначено исключительно для личного обмена, не является инвестиционной рекомендацией, дано для справки, за все покупки и продажи на основе этого автор ответственности не несет!
(Сбор и систематизация материалов — непростой труд; ваши: лайк + репост + комментарий — наша мотивация к работе, спасибо!)

Общая ситуация: Рынок не преодолел сопротивление на уровне 4200 пунктов вверх, а наоборот, под влиянием американских акций произошло резкое падение, и он пробил ключевую поддержку на уровне 4065, о которой мы постоянно предупреждали, после чего упал до нашей цели поддержки 4000, остановился на 4007 и отскочил, но 4600 акций упали, общий спад и убытки уже произошли, поэтому проблема A-акций — следовать за падением, не следуя за ростом. Говорят, что американские акции каждый день живут в страхе перед крахом, а мы каждый день живем в ситуации, когда более 4000 акций ждут роста. Какой образ жизни вам больше нравится? В итоге на двух биржах выросло только 753 акции, упало 4392, общий объем торгов составил 3,55 трлн юаней. В целом смотрим на поворот 1-го числа, затем думаем о 6-м. Все еще придерживаюсь прогноза по июлю!

Эмоциональная обстановка: сегодня эмоции упали до точки замерзания: 60 акций с лимитом вверх, 30 — с лимитом вниз, процент закрытия лимита 64%, общее количество подрядных лимитов 8, максимальная планка — 6.
По секторам: текущая основная линия — вычислительная инженерия, а самые сильные сектора: вычислительная инженерия + роботы + чипы! В целом технологии — ключевой центр, остальное прорвать сложнее!! Ассистенты: стеклянная подложка + промышленные газы + кремнийорганические материалы + жидкостное охлаждение!
Вычислительная инженерия: лидер Xingye Technology — 6 планок, смотрим на Chaowei Electronics 9 дней 6 планок и Guanghe Technology и другие прорывы.
Чиповая индустрия: лидер сменился на Guogu Zhonglu — 2 планки, также смотрим на Shenghui и Shuangliang и другие прорывы, в целом думаем об оборудовании, упаковке и фоторезисте.
Роботы: лидер Tianyu Shuke — 6 дней 4 планки, замыкающие — Jindi и Bentu — 1 планка.
Успех не имеет коротких путей, только дисциплина и настойчивость! Желаю всем, кто продолжает бороться, чем больше усилий, тем больше удачи!

Что сегодня в фокусе:

1. В Китае достигнут новый прорыв в разработке сверхпроводящих магнитов для термоядерного синтеза;
2. На следующей неделе объем разблокировки A-акций превысит 100 млрд юаней, 16 акций с долей разблокировки более 10%, разблокируемая стоимость Huafeng Technology, Rongsheng Bio, XinDongLianKe в топ-3: 40,435 млрд, 21,785 млрд и 9,646 млрд юаней соответственно;
3. Жена Zhang Jianpinga, Fang Wenyan, сократила свою долю в Jianghuai Automobile на 9,235 млн акций с 10 по 23 июня, в этот период максимум цены акций Jianghuai Automobile — 33,51 юаня, минимум — 28,82 юаня, средняя — 31,39 юаня. По средней цене Fang Wenyan выручила около 290 млн юаней.
4. Крупная перестановка средств основных инвесторов: более 26,7 млрд юаней выведено из «Yi Zhong Tian»;
5. Силовые полупроводники снова запускают ступенчатое повышение цен, некоторые производители заявляют, что «заказы на силовые модули для AI забиты до отказа, физически не успеваем»;
6. С начала года экспорт связанных с вычислениями продуктов ускорился, одно предприятие в Ухане увеличило экспорт оптических модулей выше 800G более чем в 100 раз по сравнению с прошлым годом;
7. Национальное статистическое бюро: с января по май прибыль от производства специальных электронных материалов выросла на 665,4% в годовом исчислении, прибыль в электронной промышленности выросла на 103,9%, вклад в рост прибыли всех промышленных предприятий выше установленного размера — 43,1%»;
8. [Nasdaq упал на 0,2%, чипы ушли вниз, Western Digital упал на 13%].

Отслеживание товарных тем

I. Свинина 9,43 (0%, стоимость свиноводства 12, Muyuan 11,6 юаня, корма более 50%, рабочая сила 10–15%.)
II. Батарейный карбонат лития 17,8 тыс. (1,71%, себестоимость на соленом озере 3–4 тыс., слюда 6–9 тыс., литий-шпинель 6–8 тыс.)
Сначала лайк, потом смотреть, доход в миллион в месяц! Спасибо всем за поддержку!