Ситуация между США и Ираном резко изменилась!

Рынок ранее полагал: временное соглашение подписано, суда могут медленно двигаться, цены на нефть могут медленно снижаться, у сторон есть 60 дней для обсуждения деталей. Но теперь, после атаки на панамский нефтяной танкер M/T Kiku в Ормузском проливе, американские военные второй день подряд наносят авиаудары по иранским целям. По данным США, удары охватывают иранские системы военного наблюдения, связи, ПВО, склады БПЛА и минное оборудование. Некоторые СМИ сообщают, что США нанесли удары по 10 иранским военным целям.
Это не просто «один акт возмездия».
Накануне американские военные только что нанесли удары по иранским ракетам, складам БПЛА и береговым радиолокационным станциям после атаки на торговое судно; на следующий день они снова атаковали из-за нападения на танкер. То есть, соглашение о прекращении огня еще на бумаге, а Ормуз уже снова стал полем боя.
Ответ Ирана также был жестким. КСИР заявил, что нанес ракетные и беспилотные удары по целям, связанным с США, в Кувейте и Бахрейне. В Бахрейне объявлена тревога, в Кувейте активирована система ПВО. США заявляют, что пока не сообщается о потерях или крупном ущербе среди американских военных, но это уже самый серьезный раунд прямых столкновений в рамках режима прекращения огня.
Настоящая суть — это право прохода через Ормуз.
США требуют «свободного, безусловного и неограниченного прохода»; Иран требует признания своего контроля над проливом и даже требует, чтобы суда следовали маршрутам, одобренным Ираном. Нефтяные танкеры, торговые суда, БПЛА, радиолокационные станции, минное оборудование — на первый взгляд это военные цели, но на кону — контроль над глобальной энергетической артерией.
Вот почему этот конфликт особенно опасен для рынков.
Ормузский пролив — не обычный морской район. Через него проходит примерно пятая часть мирового потока нефти и примерно пятая часть торговли СПГ. Как только судовладельцы, страховщики и покупатели энергии снова решат, что «здесь небезопасно», нефтяная риск-премия немедленно вернется.
Что еще хуже: как только цены на нефть снова пойдут вверх, инфляционные ожидания возрастут. ФРС и так склонна к ястребиной политике, а PCE не удается сбить, и если геополитический конфликт снова поднимет цены на энергоносители, рисковые активы столкнутся не с одним только военным риском, а с тройным давлением «война + инфляция + высокие процентные ставки».
Заявления Трампа также подталкивают ситуацию к более опасной точке. Он предупредил, что если США будут вынуждены «завершить военную операцию», иранский режим прекратит свое существование. Иран, в свою очередь, заявляет, что удары США нарушают режим прекращения огня, и угрожает полной остановкой дипломатического процесса.
Так что это не просто «трение в рамках перемирия», обе стороны уже начали действовать по логике войны.
Далее три ключевых момента:
Первый, продолжатся ли атаки на суда в Ормузе;
Второй, расширят ли удары США с военных объектов вокруг пролива на более глубокие цели;
Третий, расширит ли Иран масштаб ответных мер с военных баз США на коммерческое судоходство.
Если хотя бы один из этих трех пунктов продолжит усиливаться, рынку на следующей неделе будет сложно рассматривать это просто как геополитический шум.
Цены на нефть отреагируют первыми, доллар и золото последуют за ними, а рисковые активы снова столкнутся с макроэкономической средой, в которой торговать будет сложнее:
Торговля на перемирии окончена, военная премия вернулась.

‍$ACT$RAVE $S