Meta входит на рынок прогнозов: сможет ли Arena поколебать Polymarket и Kalshi?

陶朱,金色财经

Резюме: Когда Meta вышла на рынок прогнозов, реакция большинства была: «Meta снова срисовывает». 24 июня, по сообщению The New York Times, Цукерберг поручил Meta разработать приложение для рынка прогнозов «Arena», похожее на Polymarket или Kalshi, основанное на баллах для прогнозирования ставок на политику, спорт и мировые события.

1. Что такое Arena?

Рынки прогнозов за очень короткое время перешли из нишевого сегмента в мейнстрим. За последний год объем торгов на ведущих платформах, таких как Kalshi и Polymarket, резко вырос — с менее чем 50 миллиардов долларов в месяц в конце 2025 года до примерно 240 миллиардов долларов в апреле 2026 года. Изначально рынки прогнозов в основном использовались для политических прогнозов, но теперь быстро расширились на спорт, экономику и поп-культуру, превратив «ставки на будущее» в новый способ онлайн-взаимодействия.

Теперь генеральный директор Meta Марк Цукерберг поручил своим сотрудникам создать мобильное приложение для рынка прогнозов под названием «Arena».

Как сообщил The New York Times во вторник со ссылкой на двух осведомленных сотрудников, Цукерберг приказал разработать приложение для рынка прогнозов, которое позволит пользователям делать ставки с помощью системы баллов, а не наличных денег. Приложение будет работать независимо от существующих платформ Meta, включая Facebook и Instagram.

Инсайдеры сообщают, что этот проект, хотя и находится на экспериментальной стадии, является приоритетной задачей компании. Meta сообщила, что по состоянию на март ежедневная активная аудитория ее приложений составила 3,56 миллиарда человек.

Bernstein прогнозировал в апреле: к 2030 году годовой объем торгов в индустрии прогнозов может достичь 1 триллиона долларов. Если Meta добьется успеха, это может бросить вызов таким платформам, как Kalshi и Polymarket.

2. Что привлекло Meta к этому рынку?

1. Рынки прогнозов выходят в мейнстрим

После президентских выборов в США в 2024 году рынки прогнозов совершили скачок от нишевого эксперимента к мейнстриму. Во время выборов рыночная цена Polymarket на вероятность победы Трампа широко цитировалась СМИ и даже опережала традиционные опросы в отражении изменений в предвыборной ситуации на некоторых ключевых этапах. Точность их прогнозов вызвала восхищение.

Недавний чемпионат мира по футболу еще раз доказал, что рынки прогнозов вышли в мейнстрим. Под влиянием чемпионата мира объем торгов в категории «футбол» на Polymarket за первые 10 дней после начала турнира превысил 2 миллиарда долларов, что на 300% больше, чем за предыдущие 10 дней. Кроме того, среднедневной объем торгов в этой категории вырос с 53 миллионов долларов за месяц до начала турнира до примерно 220 миллионов долларов за период турнира по состоянию на сегодня. Кроме того, 23 июня Polymarket стал эксклюзивным партнером Бундеслиги в США по рынку прогнозов. Официальные контракты на события Бундеслиги и ее клубов теперь эксклюзивно доступны на Polymarket. Kalshi также выиграл от интереса к чемпионату мира. По данным, в прошлый четверг совокупный открытый интерес Kalshi достиг 1,16 миллиарда долларов, что является историческим максимумом и первым случаем, когда открытый интерес на платформе превысил 1 миллиард долларов. С начала года открытый интерес Kalshi вырос на 350%.

2. Дополнение к существующим AI-продуктам

В последние годы стратегический центр тяжести Meta сместился в сторону искусственного интеллекта. Однако AI может только обобщать выводы на основе имеющейся информации, не может делать приближенные к реальности прогнозы, в то время как рынки прогнозов могут.

По прогнозам инсайдеров, первая версия Arena, скорее всего, будет представлять собой социальный прогнозный слой, основанный на дистрибуции и социальном масштабе: создатели Instagram публикуют рыночную информацию о церемониях награждения, группы Facebook спорят о спортивных коэффициентах, сообщества WhatsApp распространяют общее мнение, а Meta AI обобщает то, что, по мнению сети, произойдет. Arena может стать не просто самостоятельным продуктом, но и важным источником данных для Meta AI.

3. Зачем использовать баллы, а не реальные деньги?

Структура на основе баллов позволяет Meta тестировать рынок прогнозов, не ввязываясь немедленно в регуляторную борьбу по поводу контрактов на реальные события.

Если пользователи не делают ставки настоящими деньгами, Arena будет кардинально отличаться от Kalshi или Polymarket — это скорее бесплатная социальная игра, построенная вокруг прогнозов, соревнований, таблиц лидеров и обмена. Это позволит легче масштабировать проект на международные рынки, одновременно обучая пользователей тому, как работают рынки прогнозов с реальными деньгами.

Если Meta в конечном итоге захочет предлагать в США контракты на реальные события, у нее есть три основных пути:

• Получить одобрение Комиссии по торговле товарными фьючерсами и создать собственную биржу;
• Приобрести уже одобренную биржу;
• Сотрудничать с существующим назначенным рынком контрактов (DCM).

4. Отберет ли Meta рынок у Polymarket и Kalshi?

Если смотреть только на масштаб пользователей, Polymarket и Kalshi, очевидно, не конкуренты. По состоянию на первый квартал 2026 года ежедневная активная аудитория продуктов Meta составляла 3,56 миллиарда человек. Перед лицом 3,56 миллиардов пользователей даже суммарная аудитория Polymarket и Kalshi будет далека. Если в дальнейшем Meta объединит социальные сети с рынками прогнозов, например, позволит напрямую участвовать в прогнозах под постами, превратив комментарии в рынок прогнозов, то Meta будет напрямую угрожать Polymarket и Kalshi.

Однако в плане ликвидности Meta не обязательно сможет победить Polymarket. Polymarket уже сформировал зрелую экосистему on-chain торговли, где профессиональные трейдеры, количественные фонды и арбитражные организации постоянно предоставляют котировки и ликвидность. Если Arena будет только системой баллов, ее способность к ценообразованию вряд ли достигнет текущего уровня Polymarket.

В плане регулирования Kalshi имеет огромное преимущество. Операционный субъект Kalshi состоит из двух независимых компаний, каждая из которых имеет одну из двух顶级衍生品 финансовых лицензий CFTC США, и является единственным федеральным комплаенс-рынком прогнозов в США. Если Meta в будущем начнет торговать реальными деньгами, ей придется столкнуться со сложными регуляторными вопросами.

Таким образом, хотя Polymarket имеет самое активное сообщество рынков прогнозов в криптоиндустрии, а Kalshi — самую зрелую комплаенс-аудиторию рынков прогнозов в США, преимущества Meta в масштабе пользователей и входных точках трафика все еще достаточны, чтобы лидеры отрасли сохраняли бдительность. Meta пытается превратить рынок прогнозов из финансового продукта в массовый интернет-продукт.

5. Первый дебют Meta на рынке прогнозов закончился неудачей

Это не первый выход Meta на рынок прогнозов.

В июне 2020 года Meta запустила Forecast. Это приложение позволяло пользователям прогнозировать различные вещи, от уровня вакцинации от COVID-19 до победителя «Великого британского пекарного шоу». Приложение не включало никаких транзакций с реальными деньгами; пользователи тратили виртуальные баллы, чтобы «купить» или «продать» события, которые, по их мнению, были более или менее вероятны. Но этот эксперимент продлился всего два года, и Forecast был официально закрыт 15 октября 2022 года.

Руководитель проекта Forecast Ребекка Коссник отмечала: «Мы заинтересованы в рынках прогнозов, потому что, когда они работают хорошо, они способствуют рациональному мышлению участников. В такое время неопределенности и разобщенности мы больше всего хотим создать пространство, где люди, особенно с разными точками зрения, могли бы найти общую почву».

В 2022 году рынки прогнозов еще не взорвались, им не хватало внимания пользователей. Сегодня рынки прогнозов стали одним из самых горячих направлений в криптоиндустрии. Arena скорее является второй попыткой Meta на уже проверенном рынке.

6. Оптимистичны ли инсайдеры отрасли в отношении Arena?

Сенатор-демократ от Коннектикута Ричард Блюменталь раскритиковал новый проект Meta: «Meta, скопировав дизайн игровых автоматов, заставляла детей пристраститься к Instagram; теперь Цукерберг хочет превратить компанию в платформу для прогнозных ставок. Бизнес-модель Meta основана на получении прибыли от зависимости пользователей». Он призвал общественность поддержать два законопроекта, которые он соавтор: «Закон о кибербезопасности детей» и «Закон о безопасности и честности рынков прогнозов».

Майк Пру, вице-президент и директор по исследованиям Forrester, отметил: «Независимо от того, являются ли приложения для рынков прогнозов инвестициями или азартными играми — они вызывают привыкание. И Meta уже сталкивается с громкими судебными исками, связанными с аддиктивным дизайном продуктов. Ирония очевидна, и это усугубляет положение компании, которая и так находится под пристальным вниманием. Meta использует свою привычную стратегию копирования».

Заключение

Для Meta, возможно, не самое важное, сможет ли Arena победить Polymarket и Kalshi. Важнее то, станет ли рынок прогнозов новым источником информации.