Bitwise стейкает $114 млн в HYPE на Hyperliquid, поскольку его спотовый ETF удваивает ставку.

Ключевые выводы

• Bitwise разместила 1,775 млн HYPE на сумму примерно 114 млн долларов на Hyperliquid, согласно Lookonchain.
• Фирма управляет биржевым фондом Bitwise Hyperliquid ETF (BHYP), запущенным на NYSE Arca 15 мая.
• BHYP направляет 10% своих комиссий на покупку и стейкинг HYPE, связывая рост фонда с доходом протокола.

Ончейн-ставка на 114 миллионов долларов

Bitwise перевела 1,775 млн HYPE, нативного токена биржи Hyperliquid, в протокол и разместила их в стейкинге. По текущим ценам депозит стоит примерно 114 млн долларов, что является одним из крупнейших единовременных пополнений её запасов HYPE на сегодняшний день.

Bitwise разместила в стейкинге почти 114 млн долларов в HYPE, согласно Hypurrscan. Стейкинг на Hyperliquid — это не обычная инфляционная схема вознаграждения, поскольку все стимулы финансируются за счёт реального дохода протокола, а комиссии, которые трейдеры платят за использование платформы, перераспределяются среди тех, кто размещает токены в стейкинге. Такая структура напрямую привязывает доходность Bitwise к объёму бизнеса биржи, а не к эмиссии новых токенов.

Депозит пополняет позицию, которую управляющий наращивал в течение нескольких недель: Bitcoin.com News ранее сообщало о покупках, в том числе о единовременной покупке 77 097 HYPE на сумму около 5,18 млн долларов, поскольку фирма стабильно конвертировала приток средств в фонды в размещённые в стейкинге токены.

Как ETF питает позицию

Накопление связано с продуктом: Bitwise управляет биржевым фондом Bitwise Hyperliquid ETF (BHYP), который начал торговаться на NYSE Arca 15 мая. Это один из первых американских спотовых биржевых фондов (ETF) на Hyperliquid, предлагающих внутренний стейкинг через своё подразделение Bitwise Onchain Solutions.

Фонд предназначен для направления части своего дохода обратно в токен: Bitwise направляет 10% комиссий за управление BHYP на покупку и стейкинг HYPE на собственном балансе, создавая петлю обратной связи, в которой спрос на фонд преобразуется в ончейн-накопление. ETF дебютировал с самым большим объёмом за первый день среди американских спотовых альткоин-фондов в этом году, вызвав шорт-сквиз, поднявший HYPE примерно на 5%.

Этот механизм помогает объяснить размер последнего стейкинга: по мере роста активов в BHYP доля комиссий, направляемых в HYPE, также растёт, давая фирме структурную причину продолжать наращивать свою позицию, а не рассматривать каждую покупку как разовую сделку.

Гонка за доступ к Hyperliquid становится тесной

Bitwise не единственная, кто стремится к Hyperliquid: 21shares со своим продуктом THYP и Grayscale, которая вступила в конкуренцию за ETF на HYPE с планом листинга на Nasdaq, также претендуют на долю того же рынка. Мало того, спотовые ETF на HYPE в совокупности показали один из самых сильных дебютов среди альткоинов за всю историю, поглотив значительную долю циркулирующего предложения токена за первые недели.

Конкуренция показала, как быстро Hyperliquid перешёл от нишевой деривативной площадки к основной институциональной цели. При рыночной стоимости HYPE в миллиарды долларов даже небольшие allocations со стороны регулируемых фондов могут привести к крупным ончейн-потокам, как иллюстрирует стейкинг Bitwise на 114 млн долларов.

В любом случае растущий объём размещённых в стейкинге HYPE у фирмы теперь является публичным сигналом этой убеждённости, а конкуренты, спешащие запустить конкурирующие продукты, говорят о том, что борьба за доступ к Hyperliquid только начинается.