Прогнозист Standard Chartered впервые оценил DeFi-кредитование: AAVE вырастет в 50 раз за 4 года, целевая цена 3500 долларов.

Standard Chartered опубликовал отчет, впервые присвоив рейтинг кредитному протоколу Aave, прогнозируя, что его токен к концу 2030 года может взлететь до 3 500 долларов.

Standard Chartered во вторник опубликовал новый исследовательский отчет, впервые включив ведущий DeFi-кредитный протокол Aave в сферу рейтинга, и прогнозирует, что токен $AAVE к концу 2030 года может взлететь до 3 500 долларов, что при текущей цене около 74 долларов предполагает потенциальный рост почти в 50 раз.

Этот отчет, написанный Джеффри Кендриком, глобальным руководителем исследований цифровых активов в Standard Chartered, продолжает серию бычьих прогнозов банка в отношении децентрализованных финансов (DeFi) с начала этого года.

Оглядываясь на последние несколько месяцев, Standard Chartered сначала в апреле отметил, что экосистема DeFi «пострадала, но не получила серьезных повреждений» после взлома KelpDAO; в мае он оценил, что к концу 2028 года объем токенизированных активов в мире достигнет 4 триллионов долларов; а в июне громко заявил о входе на ведущую децентрализованную биржу Uniswap ($UNI), прогнозируя, что $UNI к концу 2030 года достигнет 100 долларов.

Возрождение после кризиса

Теперь Aave стал третьим DeFi-протоколом после Uniswap, который получил официальное покрытие исследований Standard Chartered. Банк подчеркивает, что чрезвычайно взрывная целевая цена на самом деле является ставкой на структурное восстановление индустрии DeFi и грядущую волну токенизации реальных активов (RWA).

18 апреля этого года протокол ликвидного рестейкинга KelpDAO подвергся атаке, в результате чего около 292 миллионов долларов в rsETH были украдены с межсетевого моста и использованы хакерами в качестве залога в Aave для извлечения средств. Этот шторм затронул Aave, вынудив официальных лиц экстренно заморозить рынки, связанные с rsETH, что привело к массовому бегству капитала.

Согласно отчету Джеффри Кендрика, после инцидента с взломом общая сумма депозитов Aave сократилась с 44 миллиардов долларов до 23 миллиардов долларов (сокращение вдвое), а объем активных кредитов снизился с 18 миллиардов долларов до 9,5 миллиардов долларов. Доля рынка Aave в общем кредитовании также упала: доля депозитов и активных кредитов снизилась до 38% и 42% соответственно, что значительно ниже показателей в 59% и 64%, зафиксированных за 12 месяцев до кражи.

Однако Standard Chartered считает, что худшее уже позади.

С начала июня эти два ключевых показателя показали небольшое восстановление; одновременно с этим основатель Aave Стани Кулечов объявил, что протокол разрабатывает новую структуру управления рисками (сейчас ожидает проверки голосованием управления). В отчете отмечается, что эта серия действий является сильным сигналом возвращения доверия рынка.

Логика модели получения прибыли

Оптимистичный прогноз Standard Chartered основан на простом структурном наблюдении: бизнес-модель Aave чрезвычайно линейна и прозрачна.

Проще говоря: депозиты стимулируют объем кредитования, объем кредитования генерирует комиссионный доход (за последние 12 месяцев 90% комиссий Aave поступили от чистой процентной маржи), а комиссионный доход в конечном итоге повышает рыночную капитализацию токена.

За последние два года коэффициент кредитования к стоимости (LTV, показатель кредитного риска) Aave стабильно держался на уровне около 40%. Из общей суммы полученных комиссий около 15% идет в доход протокола, а оставшиеся 85% выплачиваются поставщикам ликвидности.

Кроме того, Джеффри Кендрик также указал на еще один потенциальный плюс: программу обратного выкупа токенов AAVE. Эта программа была запущена децентрализованным автономным обществом Aave (DAO) в апреле 2025 года, но была приостановлена на следующий день после инцидента с KelpDAO 19 апреля. До остановки программа уже выкупила 205 000 токенов AAVE (примерно 1,3% от общего объема). Standard Chartered отметил, что решительно поддерживает возобновление этой программы обратного выкупа.

Основой долгосрочного бычьего прогноза Standard Chartered является оценка того, что к концу 2030 года общая стоимость активов, вложенных в сектор DeFi, достигнет ошеломляющих 2,7 триллиона долларов, что в 37 раз больше текущего уровня.

Откуда этот огромный импульс? Standard Chartered выделяет 3 ключевых фактора: во-первых, расширение предложения стейблкоинов, которое, как ожидается, вырастет с нынешних 310 миллиардов долларов до 2 триллионов долларов к концу 2028 года; во-вторых, токенизированные реальные активы (RWA), не являющиеся стейблкоинами, будут продолжать расти; в-третьих, доля токенизированных активов, реально используемых в приложениях DeFi, значительно возрастет с нынешних 3,5% до 30%.

Джеффри Кендрик считает, что разрешительный кредитный рынок «Aave Horizon», специально созданный для токенизированных RWA, станет самым важным двигателем долгосрочного взрывного роста Aave.

Однако текущий уровень внедрения рынка все еще низок. По состоянию на конец мая активные кредиты этой платформы составляли всего 163 миллиона долларов, в то время как, по оценкам Standard Chartered, общая рыночная капитализация глобальных токенизированных RWA уже достигла 30 миллиардов долларов.

В отчете признается, что для массового внедрения платформы Aave Horizon традиционными финансовыми гигантами необходимо сначала преодолеть сложные требования соответствия различных учреждений. Если США смогут создать более четкую нормативную базу (например, потенциальный «Закон о ясности рынков цифровых активов»), это может значительно ускорить этот процесс.

Джеффри Кендрик установил поэтапные целевые цены для $AAVE : к концу 2026 года – до 180 долларов; к концу 2027 года – 600 долларов; к концу 2028 года – 1 200 долларов; к концу 2029 года – 2 200 долларов; и, наконец, к концу 2030 года – пик в 3 500 долларов.

Отчет также прогнозирует, что рост $AAVE за этот период опередит рост Ethereum и Bitcoin. Для сравнения, Standard Chartered также оценивает, что Bitcoin к 2030 году достигнет 500 000 долларов, а Ethereum к 2030 году может вырасти до 40 000 долларов.

Несмотря на кажущееся радужное будущее, текущий объем депозитов и активных кредитов Aave все еще составляет лишь половину от пика до инцидента со взломом; а нативный токен $AAVE по-прежнему находится более чем на 88% ниже своего исторического максимума.

• Данная статья перепечатана с разрешения: «Блокчейн-гость»
• Оригинальный заголовок: «Взлет на 50 раз за 4 года! Standard Chartered прогнозирует: целевая цена $AAVE — 3 500 долларов»
• Оригинальный автор: Сёстра Mel из блокчейна