Гонконгские первые регулируемые стейблкойны выйдут во второй половине года! Минфин: в этом году будет представлен «Закон о всестороннем регулировании виртуальных активов» для предотвращения оттока банковских средств.

По мере того как первые регулируемые стейблкоины в Гонконге ожидаются к официальному запуску в середине и второй половине этого года, правительство Гонконга ужесточает регулятивные меры. Сегодня (24-го числа) министр финансового управления Сюй Чжэньюй дал подробные ответы на вопросы о регулировании стейблкоинов в Законодательном совете. Помимо развеивания опасений по поводу влияния стейблкоинов на традиционную банковскую систему, он сделал важное объявление: правительство и Комиссия по ценным бумагам и фьючерсам (SFC) представят новый законопроект о всестороннем регулировании виртуальных активов до конца года. В отношении нелицензированных стейблкоинов Управление денежного обращения и правоохранительные органы уже начали жесткие репрессии.

(Предыстория: лицензирование стейблкоинов в Гонконге вступило в силу, после борьбы 36 гигантов только HSBC и Standard Bank получили лицензии)

(Дополнительная информация: OSL Group активно сотрудничает с лицензированными эмитентами стейблкоинов в Гонконге для создания новой экосистемы соответствующих цифровых активов)

Содержание

Toggle

• Предотвращение финансового посредничества: резервы должны храниться в гонконгских банках
• Резюме трех ключевых ответов на запросы Законодательного совета
• Важное объявление: в этом году будет представлен «Закон о всестороннем регулировании виртуальных активов»

Гонконг вступает в глубокую стадию внедрения нормативных требований на пути к становлению глобальным центром Web3. С момента вступления в силу «Закона о стейблкоинах» в августе 2025 года и выдачи эмитентских лицензий двум банковским учреждениям Управлением денежного обращения Гонконга (HKMA) в апреле этого года первые соответствующие требованиям стейблкоины появятся во втором полугодии.

Сегодня (24-го) министр финансовых услуг и казначейства Сюй Чжэньюй на заседании Законодательного совета дал всеобъемлющие и жесткие политические заявления в ответ на устный запрос профессора Ни Чжихао по поводу «управления стейблкоинами».

Предотвращение финансового посредничества: резервы должны храниться в гонконгских банках

В ответ на опасения, что распространение лицензированных стейблкоинов может привести к значительному оттоку средств из традиционной банковской системы (риск «финансового посредничества»), что повлияет на кредитование и коэффициенты ликвидности, Сюй Чжэньюй успокоил. Он подчеркнул, что HKMA полностью оценило этот риск при разработке системы и установило строгие защитные барьеры.

Согласно требованиям, лицензированные эмитенты должны хранить соответствующие «резервные активы», такие как банковские депозиты, высококачественные и высоколиквидные долговые инструменты, причем эти активы должны храниться в гонконгских банках. Это не только гарантирует способность стейблкоинов к обмену 1:1, но и фактически фиксирует средства в местной финансовой системе. HKMA также активно сотрудничает с Банком международных расчетов и другими организациями, чтобы обеспечить соответствие регулирования Гонконга международным стандартам.

Резюме трех ключевых ответов на запросы Законодательного совета

| Политическое направление | | --- | Конкретные меры правительства и HKMA | | --- | --- | | Предотвращение рисков для банковской системы | Обязать эмитентов стейблкоинов хранить высоколиквидные резервные активы в местных банках, HKMA будет осуществлять постоянный надзор и при необходимости может вводить дополнительные требования. | | Трансграничные платежи и цифровой юань | Проведение пилотных испытаний сетей цифровых валют центральных банков (включая цифровой юань) и токенизированных депозитов. Два лицензированных эмитента уже участвуют в тестировании, изучая синергию расчетов с реальной торговлей в рамках «Пояса и пути». | | Борьба с нелицензированными стейблкоинами и просвещение | Разосланы предупреждающие письма нелицензированным субъектам на рынке, серьезные случаи переданы полиции. Стейблкоины определены как «блокчейн-платежные инструменты», а не спекулятивные активы; покупка нелицензированных стейблкоинов не защищает потребителей. |

Важное объявление: в этом году будет представлен «Закон о всестороннем регулировании виртуальных активов»

В части правоприменения и борьбы с незаконным маркетингом Сюй Чжэньюй подтвердил, что «Закон о стейблкоинах» строго требует, чтобы только регулируемые субъекты могли «предлагать» стейблкоины общественности. С момента вступления закона в силу HKMA уже отправило предупреждающие письма субъектам, подозреваемым в нелицензированной деятельности; одновременно SFC, обнаружив случаи активного маркетинга нерегулируемых стейблкоинов среди гонконгской общественности, запускает межведомственные репрессии через механизм обмена информацией, а серьезные случаи передаются полиции или Департаменту юстиции.

Примечательно, что Сюй Чжэньюй сделал на заседании важное законодательное объявление: правительство и SFC представят Законодательному совету новый законопроект в этом (2026) году. Этот законопроект направлен на создание полной системы регулирования, охватывающей «торговлю виртуальными активами, хранение, консультационные и управленческие услуги». Это означает, что Гонконг перейдет от отдельных лицензий на биржи и выпуск стейблкоинов к новой эре всеобъемлющего регулирования всей цепочки индустрии Web3.

Наконец, правительство вновь призвало общественность рассматривать стейблкоины как «платежные инструменты» на блокчейне и не слепо следовать тренду, используя их для спекуляций. В будущем на сайте HKMA будет постоянно обновляться список лицензированных субъектов для ознакомления граждан.