Могут ли новые очки Meta за $300 развернуть акции?

Несмотря на то, что в первом квартале Meta Platforms (META +1,50%) показала самый быстрый квартальный рост со времен пандемии, в этом году у неё возникли трудности.

Акции снизились на 17% с начала года из-за опасений по поводу роста капитальных затрат, увольнений и стратегии в области искусственного интеллекта, которая всё больше кажется недисциплинированной.

В результате акции Meta выглядят необычно дешёвыми: они торгуются с форвардным P/E всего 17, что очень дёшево для компании, которая только что увеличила выручку на 33%.

На данный момент компании нужен катализатор, чтобы изменить свою историю, и она надеется, что её последняя версия умных очков поможет в этом.

Источник изображения: The Motley Fool.

Умные очки Meta за 300 долларов

Meta уже несколько лет развивает свой бизнес умных очков, сотрудничая с такими брендами, как Ray-Ban и Oakley.

Новые Meta за $299 на $80 дешевле предыдущих начальных очков, и компания сотрудничает с EssilorLuxottica, материнской компанией Ray-Ban, чтобы их изготовить, хотя они и не будут носить бренд Ray-Ban.

Очки выпускаются в 26 стилях и включают Meta AI, работающий на Muse Spark — новой улучшенной большой языковой модели, заменившей LLaMa.

Meta рассматривает очки как идеальное устройство для эпохи ИИ, поскольку пользователи могут легко общаться с ними, и они предоставляют ИИ-ассистента, который может видеть то, что видите вы.

EssilorLuxottica заявила, что продала более 7 миллионов ИИ-очков в 2025 году по сравнению с всего 2 миллионами за 2023 и 2024 годы вместе взятые, что свидетельствует о том, что умные очки достигают успеха в выходе на массовый рынок.

Однако Meta придётся значительно увеличить продажи очков, чтобы сдвинуть с места верхнюю строку. При средней цене $400 за очки они принесут $2,8 миллиарда выручки, хотя эта сумма будет разделена между двумя компаниями.

Развернуть

NASDAQ: META

Meta Platforms

Изменение за сегодня

(1,50%) $8,13

Текущая цена

$551,00

Ключевые данные

Рыночная капитализация

$1,4 трлн

Дневной диапазон

$540,50 - $556,84

52-недельный диапазон

$520,26 - $796,25

Объём

870,9 тыс.

Средний объём

17,6 млн

Валовая маржа

81,94%

Дивидендная доходность

0,39%

Стратегия Meta в области ИИ

В 2025 году Reality Labs, подразделение Meta, в которое входят умные устройства, включая очки и гарнитуры VR, лаборатории ИИ и метавселенные проекты, сообщило о выручке всего в $2,2 миллиарда, что практически не изменилось по сравнению с предыдущим годом. Reality Labs потеряла $19,2 миллиарда из-за расходов на инфраструктуру ИИ. В 2026 году компания ожидает, что 70% её расходов на Reality Labs, или примерно $15 миллиардов, пойдут на носимые устройства, такие как очки и гарнитуры VR.

Учитывая текущие убытки Reality Labs и планы компании потратить от $125 до $145 миллиардов на капитальные расходы в этом году, понятно, что инвесторы хотят увидеть отдачу от этих инвестиций. Часть её расходов на ИИ идёт на поддержку основного семейства приложений и рекламного движка, который принёс более $80 миллиардов операционной прибыли в прошлом году.

Meta также является единственной из четырёх крупных гиперскейлеров, включающих Amazon, Alphabet и Microsoft, у которой нет облачного бизнеса. Генеральный директор Марк Цукерберг заявил, что запуск такого бизнеса «определённо рассматривается», и это кажется разумным шагом для компании, поскольку она уже получает интерес от потенциальных клиентов.

В эпоху ИИ спрос на облачную инфраструктуру резко вырос, и Amazon, Alphabet и Microsoft наблюдают ускорение роста своих облачных бизнесов, что является признаком того, что спрос на Meta Cloud будет достаточным.

Развернуть

NASDAQ: META

Meta Platforms

Изменение за сегодня

(1,50%) $8,13

Текущая цена

$551,00

Ключевые данные

Рыночная капитализация

$1,4 трлн

Дневной диапазон

$540,50 - $556,84

52-недельный диапазон

$520,26 - $796,25

Объём

870,9 тыс.

Средний объём

17,6 млн

Валовая маржа

81,94%

Дивидендная доходность

0,39%

Что это значит для инвесторов

На данный момент Meta выглядит перепроданной. Как и Microsoft, акции упали из-за опасений по поводу чрезмерных капитальных затрат, но структурного риска для рекламного бизнеса нет, и форвардный P/E 17 — отличная цена для компании, доминирующей в социальных сетях и имеющей операционную маржу 41%, даже с учётом убытков в Reality Labs.

Чтобы бизнес по производству очков составлял 10% текущей выручки, Meta необходимо было бы вырастить этот бизнес до $20 миллиардов, что может означать продажу около 40 миллионов очков. Это будет непросто, но недавний прогресс не следует упускать из виду, а цена всего в $299, вероятно, привлечёт покупателей.

При текущей цене акций риски Meta кажутся более чем учтёнными. Компании не нужен успех очков, чтобы акции росли, но инвесторы, похоже, упускают из виду возможность того, что бизнес продолжит масштабироваться и создаст для Meta второй жизнеспособный источник дохода.