Познакомьтесь с самой высокодоходной акцией в индексе S&P 500. Делает ли ее доходность в 10,2% очевидной покупкой для дивидендных инвесторов?

Conagra (CAG +2,18%) работает в секторе потребительских товаров первой необходимости — рыночном сегменте, который обычно считается тихой гаванью для инвесторов в дивиденды. Однако дивидендная доходность акций в 10,2% является важным сигналом риска. Для справки: индекс S&P 500 (^GSPC 0,05%) приносит всего 1%, а средняя компания сектора потребительских товаров первой необходимости имеет доходность 2,1%. Прежде чем покупать этого производителя продуктов питания со сверхвысокой доходностью, стоит изучить ситуацию подробнее.

Инвесторы ожидают сокращения дивидендов Conagra

Похоже, что в данный момент Уолл-стрит ожидает, что Conagra сократит дивиденды. Учитывая доходность, значительно превышающую среднюю по отрасли, сокращение может составить 50% или более. Как дивидендному инвестору, вам необходимо прислушаться к предупреждению рынка и тщательно обдумать возможность сокращения.

Источник изображения: Getty Images.

На первый взгляд риск кажется умеренным. В третьем квартале 2026 финансового года компания отчиталась о скорректированной прибыли в размере $0,39 на акцию и выплатила дивиденды в размере $0,35 на акцию. Это близко, но ещё есть некоторый запас прочности.

Проблема в том, что сейчас Conagra как бизнес работает не очень хорошо. Скорректированная прибыль в квартале снизилась более чем на 20% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Существуют отраслевые встречные ветры, с которыми сталкиваются все производители потребительских товаров первой необходимости, включая инфляцию, экономных потребителей и изменения в регулировании. Но портфель Conagra не является лидером в отрасли, а самым известным брендом, вероятно, является Slim Jim.

Более того, у компании значительные долги. Фактически, в своей годовой отчётности за 2025 финансовый год компания сделала пространное предупреждение о своей задолженности, отметив, что долг может «негативно повлиять на нашу способность выплачивать денежные дивиденды на привлекательном уровне». На момент этого отчёта у компании было $4,5 млрд долга, подлежащего погашению в период с 2026 по 2029 год. В третьем квартале 2026 финансового года она фактически увеличила планы по погашению долга, что явно указывает на то, что руководство осознаёт проблему долговой нагрузки.

Развернуть

NYSE: CAG

Conagra Brands

Изменение за день

(+2,18%) $0,30

Текущая цена

$14,08

Ключевые данные

Рыночная капитализация

$6,6 млрд

Дневной диапазон

$13,78 – $14,08

52-недельный диапазон

$12,53 – $21,37

Объём

18,6 млн

Средний объём

15,3 млн

Валовая маржа

24,25%

Дивидендная доходность

10,16%

Дивидендный риск снова вырос

Описанных выше рисков, вероятно, должно быть достаточно, чтобы удержать консервативных доходных инвесторов от акций Conagra со сверхвысокой доходностью. Но 13 апреля риск сокращения дивидендов возрос ещё сильнее после того, как компания назначила нового генерального директора. Очень часто новые генеральные директора приходят и стараются максимально «очистить доску». Это позволяет новому генеральному директору добиться долгосрочного успеха, фактически опустив планку на более низкий уровень. Один из простых способов «сбросить» настройки — сократить дивиденды. И, что примечательно, в случае с Conagra это позволило бы компании направить больше средств на сокращение долга — существующую и важную цель.

Вполне возможно, что совет директоров Conagra будет придерживаться дивидендов. Но учитывая отраслевые встречные ветры, недавние показатели компании и уровень её долга, дивидендным инвесторам не следует удивляться, если новый генеральный директор попросит совет сократить дивиденды.