Одно из первых важных назначений Уоша: назначение двух экономистов ФРС советниками с акцентом на исследование процентных ставок

Новый председатель Федеральной резервной системы Уолш в начале своего срока быстро сформировал основную команду советников, повысив изнутри двух资深 экономистов с многолетним опытом работы, которые предоставят политическую и аналитическую поддержку для обещанных им институциональных реформ.

«Новое агентство ФРС» Ник Тимираос в статье указал, что заместитель директора отдела исследований и статистики ФРС Дэниел Ковиц и старший помощник директора отдела денежно-кредитных вопросов Эрик Энгстром станут советниками Уолша.

Оба являются давними сотрудниками ФРС, имеют глубокие знания о механизмах работы этого учреждения, и Уолш обещает системную перестройку этого органа.

Это назначение — одна из первых мер, реализованных Уолшем с момента вступления в должность в прошлом месяце. Уолш также привлек извне системы ФРС двух консервативных политических ветеранов и бывшего спичрайтера Белого дома, чтобы дополнительно укрепить команду.

На прошлой неделе Уолш объявил о создании пяти специальных рабочих групп для пересмотра методов коммуникации, анализа данных и управления портфелем активов ФРС. Эти группы будут состоять из внешних экспертов, а поддержку будут оказывать соответствующие специалисты внутри ФРС.

Внутреннее повышение, следование традициям

Это назначение не является беспрецедентным. Предшественники Уолша также имели обыкновение выбирать одного или двух старших советников из существующих сотрудников в начале своего срока.

Ковиц проработал в ФРС почти три десятилетия, его исследования охватывают финансовую стабильность и кредитные рынки. Во время работы Уолша в качестве члена Совета управляющих ФРС с 2006 по 2011 год Ковиц неоднократно упоминался как участник в выступлениях Уолша, их связывают глубокие отношения.

Энгстром специализируется на анализе денежно-кредитной политики и финансовых рынков. Модель, разработанная им в прошлом году, показала, что к середине 2025 года вероятность «мягкой посадки» — то есть снижения инфляции до уровня около 2% при сохранении устойчивого экономического роста — значительно снизилась, частично из-за неопределенности с тарифами, и риск «мягкой стагфляции» возрос.

Совместное исследование: шоки предложения и бюджетный дефицит поднимают краткосрочные и долгосрочные процентные ставки

В феврале этого года Ковиц и Энгстром совместно опубликовали исследование, в котором рассматривался вопрос, почему, несмотря на снижение Федеральной резервной системой базовой краткосрочной ставки, доходность долгосрочных казначейских облигаций США продолжала расти.

Они считают, что рост долгосрочных ставок в основном связан с тем, что инвесторы требуют более высокой премии за риск, чтобы компенсировать возможные неблагоприятные шоки предложения — то есть экономические потрясения, которые повышают цены и замедляют экономический рост — а также расширяющийся федеральный бюджетный дефицит.

Их исследование также показало, что нет признаков того, что рынок потерял веру в способность ФРС поддерживать инфляцию на уровне, близком к 2%.

Заявление об отказе от ответственности и рисках

        На рынке есть риски, инвестиции требуют осторожности. Эта статья не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и не учитывает особые инвестиционные цели, финансовое положение или потребности отдельных пользователей. Пользователи должны учитывать, соответствуют ли какие-либо мнения, точки зрения или выводы, содержащиеся в этой статье, их конкретной ситуации. Инвестируя на основе этого, вы несете ответственность за себя.