Объем новых выпусков паевых инвестиционных фондов за первые два месяца превысил 210 миллиардов юаней, объем и количество достигли рекордного уровня за аналогичный период последних 4 лет.

Лошадиный год начинается с весеннего начала, и рынок публичных фондов первым встречает "красное открытие".

Согласно последним данным Wind, по состоянию на 27 февраля 2026 года с начала года количество новых выпусков публичных фондов достигло 230 (по статистике даты начала подписки), а общий объем выпуска превысил 210 миллиардов юаней (по статистике даты создания фонда). В сравнении с предыдущими периодами это исторический рекорд за последние четыре года за аналогичный период.

"Объем новых выпусков фондов в этом году достиг рекорда за последние четыре года за аналогичный период, что в основном обусловлено проявлением эффекта доходности на рынке акций, улучшением показателей фондов с уклоном в акции, что привело к повышению склонности инвесторов к риску и ускоренному перетоку средств от сбережений к акциям", - отметил специальный исследователь Банка Сушан У Цзэвэй. Рынок капитала переживает глубокие структурные изменения, каналы перехода сбережений населения в инвестиции продолжают расширяться, принося на рынок значительные дополнительные средства. Новые выпуски фондов переходят от доминирования облигаций к доминированию акций, доля пассивных индексных продуктов и ETF значительно увеличилась, что отражает повышение эффективности рынка, предпочтение инвесторов к прозрачным, недорогим инструментам, а экосистема рынка капитала становится более разнообразной и зрелой.

Интенсивные выпуски активных фондов акций

В начале 2026 года на рынке A-акций наблюдается волатильный рост индексов и увеличение объемов торгов, рынок выпуска публичных фондов также сохраняет высокую активность.

Сравнение статистических данных Wind показывает, что за первые два месяца 2026 года количество новых выпусков фондов выросло на 29,94% по сравнению с 177 за аналогичный период 2025 года, на 8,49% по сравнению с 212 за аналогичный период 2024 года и на 21,69% по сравнению с 189 за аналогичный период 2023 года.

Примечательно, что после праздника Весны жар выпуска новых фондов еще больше усилился, образовав плотную волну выпусков.

По данным Wind, в первый торговый день года Лошади (24 февраля) 18 новых фондов одновременно начали подписку, охватывая различные типы, такие как активные акции, пассивные индексы, облигации и FOF; в первую торговую неделю после праздника (с 24 по 27 февраля) количество новых продуктов, запланированных к выпуску, достигло 36, темпы выпуска значительно ускорились по сравнению с аналогичным периодом прошлых лет, некоторые фонды даже сократили период сбора до одного дня, что подчеркивает быструю реакцию фондовых компаний на рыночные возможности и активное участие инвесторов.

С точки зрения структуры продуктов, в начале 2026 года новые выпуски фондов демонстрируют яркую характеристику "основные акции, разнообразное дополнение", что хорошо согласуется с текущей структурной ситуацией на рынке A-акций. В частности, продукты с уклоном в акции (акции + смешанные) стали основными в выпуске, составляя 71,37% по количеству и 60,09% по объему, при этом пассивное инвестирование продолжает расти, общее количество выпущенных ETF акций и пассивных индексных фондов достигло 156, объем - 88,094 млрд юаней, охватывая множество популярных сегментов, таких как цветные металлы, аккумуляторы, качество дивидендов, интернет Гонконга, предоставляя инвесторам недорогие и эффективные инструменты для рыночного размещения.

Эффект лидерства в отрасли особенно заметен в этой волне выпусков. Среди них фонд Guangfa занял первое место с 13 продуктами и объемом выпуска около 24 млрд юаней. Фонд Yifangda и Фонд Jingshun Great Wall следуют за ним, объем выпуска каждого превышает 10 млрд юаней.

Скриншот данных Wind

По мнению У Цзэвэя, нынешняя значительная концентрация головных эффектов на рынке новых выпусков фондов является неизбежным результатом созревания рыночной конкуренции в отрасли, а также знаменует полный переход индустрии публичных фондов от эпохи лицензионной ренты к эпохе ренты способностей. Хотя такая структура усиливает дифференциацию в отрасли, она также оптимизирует распределение ресурсов, жесткая конкуренция заставляет все учреждения больше уделять внимание повышению профессиональных способностей, что в конечном итоге способствует высококачественному развитию всей отрасли.

Он также отметил, что ведущие фондовые компании имеют явные преимущества в новой структуре выпусков, опираясь на влияние бренда, доверие каналов и зрелую систему исследований и инвестиций, они эффективно размещают продукты в акциях, индексах и т.д., быстро адаптируясь к рыночному спросу. Средние и малые фондовые компании должны идти по пути дифференциации, фокусируясь на глубоком освоении сегментов, таких как технологии, медицина, количественные стратегии, создавая характерные показатели; одновременно используя интернет-каналы для точного охвата клиентских групп, формируя конкурентоспособность в сегментах.

Объем выпусков за год превысил 200 млрд юаней

Как важный источник дополнительного капитала на рынке капитала, активность выпуска новых фондов напрямую отражает рыночные настроения и потоки средств.

По объему выпуска с начала года он достиг 210,2 млрд юаней, что значительно больше по сравнению с 149 млрд юаней за аналогичный период 2025 года, 92,411 млрд юаней за аналогичный период 2024 года, 126,8 млрд юаней за аналогичный период 2023 года и 151,6 млрд юаней за аналогичный период 2022 года. За четыре года объем почти удвоился, что свидетельствует о значительном тренде поступления дополнительных средств на рынок.

Интенсивные выпуски активных фондов акций принесли значительные дополнительные средства на рынок капитала в начале года Лошади.

Согласно статистике Wind, в 2026 году было создано в общей сложности 78 активных фондов акций, общий объем сбора составил около 75,233 млрд юаней.

В частности, объем сбора 24 активных фондов акций превысил 1 млрд юаней каждый. Среди них фонд Guangfa Research Smart Selection занял первое место с объемом сбора 7,221 млрд юаней, за ним следуют фонд Huabao Superior Industries и фонд Yinhua Zhixiang Collection с объемом сбора более 5 млрд юаней каждый, а также четыре фонда - Damos Gang-Shenzhen-Hong Kong Technology, Guangfa Growth Return, Yifangda Balanced Selection, Jingshun Great Wall Jingqi Drive - с объемом сбора более 3 млрд юаней каждый.

Если добавить 28 фондов, которые находятся в процессе выпуска или будут выпущены, активные фонды акций могут принести на рынок средства объемом около 100 млрд юаней.

Специальный исследователь Банка Сушан У Цзэвэй прогнозирует, что в 2026 году на рынке новых выпусков фондов продукты с уклоном в акции будут по-прежнему доминировать, темпы и объемы выпуска будут тесно связаны с эффектом доходности рынка, и медленный бычий рынок будет продолжать стимулировать поступление средств населения на рынок. По структуре продуктов пассивное инвестирование сохранит популярность, а характерные индексные продукты станут ключевыми направлениями размещения, одновременно с этим появятся возможности для fixed income+. Эффект лидерства в отрасли усилится, а малые и средние учреждения пойдут по пути дифференциации в нишевых сегментах. Рынок в целом переходит от внимания к количеству к вниманию к качеству, уделяя больше внимания показателям и опыту владения, стремясь к высококачественному развитию.

Текст/Сюй Наньнань, редактор/Сюй Нань

(Редактор: Сюй Наньнань)

Ключевые слова: