Чипфляция, то есть инфляция чипов, начинает распространяться.

1. В мае PCE снова превысил 4%, но месячные данные не показали значительного превышения ожиданий, и облигации вздохнули с облегчением. Доходность 10-летних казначейских облигаций США снизилась до около 4.38%, индекс доллара немного снизился, VIX всё ещё ниже 20, до панических распродаж ещё далеко.
2. После отчёта Micron акции резко выросли, спрос на AI-память остаётся самой сильной торговой темой на рынке.
3. Однако Apple из-за резкого роста цен на память и чипы хранения повысила цены на ряд продуктов примерно на 20%. Дефицит AI-чипов превращается из расширения прибыли на стороне поставщиков в давление на рентабельность и объёмы продаж для производителей аппаратного обеспечения на нижнем уровне.
4. Apple повысила цены на продукты, но акции Apple упали на 6.1%. В результате позитивные новости о AI-памяти не распространились на весь технологический сектор, наоборот, Mag 7 продолжают тянуть индекс вниз. Дивергенция в том, что такие компании, как Micron, испытывающие дефицит предложения, покупаются, а такие гиганты, как Apple, испытывающие давление со стороны затрат, продаются.
5. Окончательная оценка ВВП США за первый квартал была пересмотрена вверх до 2.1%, но потребительские расходы были значительно пересмотрены вниз. Внешне рост сильнее, но на самом деле внутренний спрос неравномерен. Рынок интерпретирует это как стагфляцию: экономика не настолько слаба, чтобы поддерживать снижение ставок, но потребление уже демонстрирует давление.
6. Первичные заявки на пособие по безработице снизились до 215 000, ниже ожидаемых 225 000. Повторные заявки выросли до 1 821 000. Увольнений немного, но скорость повторного трудоустройства может замедлиться.
7. Президент Федерального резервного банка Нью-Йорка Уильямс продолжает подчеркивать, что инфляция все еще слишком высока. Он прогнозирует, что инфляция к концу года составит около 3.5%, а возвращение к 2% может быть отложено до 2028 года.
8. После закрытия американского рынка и во время азиатской торговой сессии склонность к риску продолжала ослабевать. Корейский, японский, гонконгский и китайский рынки сегодня сильно пострадали. Корейский KOSPI снова день обвала.
9. Азиатские поставщики Apple снизились вслед за падением акций Apple на американском рынке. Рынок опасается, что высокие затраты на хранение сожмут прибыль производителей телефонов, ПК, планшетов и других конечных устройств и приведут к новой волне повышения цен.
10. Чипфляция, то есть инфляция чипов, начинает распространяться.
$DRAM