#USNetCapitalInflowsHitRecord884B

Чистый приток капитала в США достиг рекордных уровней, так как глобальные деньги устремляются в американские активы

Соединенные Штаты только что показали самый сильный эффект магнита для глобального капитала за всю историю. В то время как официальные данные Министерства финансов по международному капиталу (TIC) за апрель 2026 года показывают чистый приток в размере 184,5 миллиарда долларов, а за март 2026 года зафиксирован 150,7 миллиарда долларов, еженедельные данные по потокам фондов и позиционирование на рынке акций указывают на гораздо более значительный всплеск, который вывел общий чистый приток капитала на беспрецедентную территорию во втором квартале 2026 года. Bank of America оценивает, что только в акции США с начала года поступило 341 миллиард долларов, по сравнению со 134 миллиардами долларов на этот же момент в 2025 году. Если добавить фонды облигаций, денежные рынки и прямые покупки казначейских облигаций, то более широкая картина притока капитала подтверждает тему #USNetCapitalInflowsHitRecord884B , циркулирующую на рынках.

Волну движут три катализатора. Во-первых, геополитика изменила аппетит к риску. США и Иран подписали продление 60-дневного перемирия в середине июня, что вновь открыло Ормузский пролив для полного морского движения без какой-либо платы. Нефть упала, опасения по поводу инфляции ослабли, и глобальные инвесторы в течение нескольких дней вернулись к рискованным активам США. Фонды акций США привлекли чистые 38,37 миллиарда долларов за неделю, закончившуюся 17 июня, что стало самым сильным недельным притоком с 13 ноября 2024 года. Одни только фонды технологического сектора привлекли рекордные 21,46 миллиарда долларов за эту неделю, так как акции ИИ и квантовых вычислений лидировали.

Во-вторых, превосходство экономики США остается непревзойденным. Индексы экономических сюрпризов были положительными с апреля, рост доходов продолжает превосходить прогнозы, а Nasdaq 100 колеблется около 29 300 после достижения новых максимумов в начале июня. Сочетание расходов на инфраструктуру ИИ, IPO на триллион долларов, таких как SpaceX, и строительства центров обработки данных гиперскейлеров создало нарратив «победитель получает все». Иностранные распределители перевешивают США, потому что рост завтра выглядит как сочетание вычислительной мощности, энергии и труда. Прямо сейчас ни один другой регион не соответствует такому сочетанию.

В-третьих, рынок казначейских облигаций поглотил большой иностранный спрос, несмотря на растущий объем эмиссии. Минфин США планирует привлечь 189 миллиардов долларов в виде чистого рыночного долга за апрель-июнь 2026 года и еще 671 миллиард долларов за июль-сентябрь. Даже при таком предложении иностранные инвесторы увеличили покупки двух- и пятилетних нот на июньских аукционах. Они купили 9,923 миллиарда долларов последних двухлетних нот, по сравнению с 9,158 миллиарда на предыдущем аукционе, и приобрели 8,946 миллиарда долларов пятилетних нот, что на 6,3 процента больше. Запасы краткосрочных казначейских векселей у иностранцев также выросли на 91,6 миллиарда долларов в феврале и продолжали расти во втором квартале.

Детальный анализ потоков показывает широту, а не только историю технологий. За неделю 17 июня фонды малой капитализации США привлекли 6,52 миллиарда долларов, фонды мультикап добавили 5,02 миллиарда долларов, а фонды средней капитализации получили 1,42 миллиарда долларов чистых покупок. Фонды промышленного сектора привлекли 2,35 миллиарда долларов, что является самым большим недельным объемом с 4 марта, в то время как финансовый сектор, а также металлы и добыча также показали сильный приток. Фонды облигаций продлили свою победную серию до девятой недели подряд с 9,85 миллиарда долларов чистых покупок. Фонды денежного рынка развернули предыдущий отток и привлекли 53,25 миллиарда долларов, что указывает на то, что средства на стороне по-прежнему размещаются в первую очередь в долларовых активах.

Структура TIC подтверждает тенденцию. В феврале 2026 года был зафиксирован чистый приток TIC в размере 184,5 миллиарда долларов, при этом 166,5 миллиарда долларов поступило от частных иностранных инвесторов. В марте добавилось еще 150,7 миллиарда долларов чистого притока. На долю частных иностранных покупателей пришлось 111,4 миллиарда долларов чистых покупок долгосрочных ценных бумаг США в марте, в то время как официальные учреждения были чистыми продавцами. Этот крен в сторону покупок частным сектором предполагает, что потоки ориентированы на доходность, а не на управление резервами, что, как правило, более стабильно.

Что это означает для рынков и политики. Сильная экономика сочетается с сильной валютой. Индекс доллара держится выше 101,45, и Morgan Stanley предупреждает, что переоценка ястребиной позиции ФРС может подтолкнуть евро-доллар в ближайшее время к 1,10. Рекордные притоки поддерживают мультипликаторы акций, сжимают премию за срок казначейских облигаций и дают Минфину пространство для финансирования дефицита без резкого роста доходности. Риск заключается в концентрации. Если доходы от ИИ разочаруют или геополитическое спокойствие нарушится, разворот может быть резким, потому что позиционирование одностороннее.

Для трейдеров и аллокаторов на таких платформах, как Gate.io, макро-вывод ясен. Активы США являются глобальным маяком ликвидности и роста в 2026 году. Капитал голосует своим кошельком, и общее количество голосов бьет рекорды. Будет ли окончательный итог за квартал 884 миллиарда долларов или выше, направление определено. Соединенные Штаты остаются основным направлением для глобальных сбережений, и пока лидерство в росте не изменится, чистый приток капитала будет продолжать тестировать новые максимумы.