Во втором полугодии я буду уделять основное внимание стабилизации и восстановлению индекса Hang Seng

Мое основное направление на второе полугодие: возможность стабилизации и восстановления индекса Hang Seng. Сейчас повествование о капитале на мировом рынке очевидно: американские технологические акции, ИИ, полупроводники по-прежнему являются основной линией, но проблема в том, что эта линия уже переполнена, и оценки не дешевые. С другой стороны, гонконгские акции после многолетней корректировки все еще являются одним из наиболее заметных дисконтов по оценке среди основных глобальных рынков. Поэтому я не считаю, что во втором полугодии у гонконгских акций обязательно будет большой бычий рынок, но я считаю, что у них есть логика: рынки с низкой оценкой склонны к периодическому восстановлению в процессе глобального перебалансирования капитала. Тренд индекса Hang Seng во втором полугодии обычно не является однонаправленным ростом, а будет неоднократно подвергаться влиянию нескольких факторов: политические ожидания, сила доллара, южный поток средств, курс юаня, корпоративные отчеты и внешние риски. Поэтому моя стратегия не в том, чтобы догонять рост, а ждать стабилизации. Я рассмотрю возможность выделить 10%-15% от общего портфеля на наблюдательную позицию по гонконгским акциям, эти средства будут разделены на три этапа построения: первый этап: когда рынок стабилизируется, сначала взять базовую позицию; второй этап: при откате, не пробивающем ключевую поддержку, добавить; третий этап: после того, как тренд станет ясным и средства будут продолжать поступать, дополнить. Что касается объектов, я сейчас предпочтительно смотрю только на Tencent. Причина проста: Tencent - один из основных активов гонконгских технологий, его денежный поток, экосистема, обратный выкуп, игры, реклама, финтех и приложения ИИ более подходят в качестве основного объекта наблюдения за восстановлением гонконгских акций, чем большинство других гонконгских активов. Другие гонконгские активы я пока не рекомендую для построения позиций. На этом этапе сначала нужно брать более определенные основные активы, не спешить распыляться. Мое суждение: если во втором полугодии глобальные средства начнут перетекать из переполненных сделок с высокими оценками в технологиях, то такие рынки с низкой оценкой, как гонконгские акции, получат возможность переоценки. А что действительно стоит смотреть в индексе Hang Seng, так это не краткосрочные колебания за день-два, а способность сформировать структуру "подъем дна, возврат средств, сначала восстановление основных активов". Не полный портфель, не догонять рост, брать частями. Во втором полугодии по гонконгским акциям я сначала смотрю на стабилизацию Hang Seng, а затем на эластичность Tencent. Это только личные наблюдения и не является инвестиционной рекомендацией. $TENCENT