Бычий рынок отвечает за создание кумиров, медвежий — за жертвоприношения.

Цикл биткоина действительно похож на то, будто какая-то таинственная сила управляет им.
Каждый бычий рынок приносит новые средства и новые нарративы, подталкивая цену монеты к новым максимумам.
А затем, с наступлением медвежьего рынка, некоторые институты оказываются на алтаре, своими крахами сопровождая падение цикла, завершая ликвидацию и формируя дно.
В прошлом цикле это были Grayscale, DeFi, Three Arrows, Luna.
В этом цикле — ETF, инскрипшены, мемы, и теперь рынок пристально следит за долгом и давлением финансирования MicroStrategy.
Главные герои каждый раз разные, но сценарий почти одинаков:
Нарратив отвечает за привлечение ликвидности, кредитное плечо — за раздувание пузыря, а затем какой-то «казавшийся самым непотопляемым» институт завершает расчистку.
Поэтому часто, когда ты думаешь, что торгуешь ценой биткоина, на самом деле ты торгуешь порядком жертвоприношений в этом цикле.