Когда биткоин упал до $58 000, Крис Салливан из количественного фонда Hyperion Decimus сделал редкое заявление: четыре исторически надежных ончейн-индикатора одновременно сработали, и биткоину нужно всего одно движение, чтобы подтвердить значительный разворот.

Что это за четыре индикатора? Они не уточнили, но исторически такие множественные совпадения индикаторов часто происходят в крайних зонах дна или вершины. Последний раз подобный сигнал наблюдался в ноябре 2022 года, когда биткоин стоил около $16 000.
Однако на этот раз структурный сигнал разделен. Ончейн-данные показывают, что объем убыточного предложения достиг исторического максимума, средняя цена покупки краткосрочных держателей составляет $74 800, что отклоняется от текущей цены на 8 месяцев. В то же время продажи OG упали до минимума за последние два года, но маржа майнеров сжалась, а стейблкоины, обеспеченные STRC, потеряли привязку, что указывает на продолжающееся очищение базового кредитного плеча.
Что еще более настораживает, так это чистый отток из ETF в течение шести недель подряд, при этом институциональные инвесторы и крупные игроки не продолжали делать ставки на падение перед квартальным расчетом — они предпочли выжидать. Это означает, что рынок может находиться в хрупком равновесии, когда «медведи переполнены, а быки колеблются».
Количественный фонд увидел сигналы разворота, но раскол в ончейн-структуре напоминает нам: разворот может быть как отскоком, так и паузой перед ускоренным падением. Исторические индикаторы работают, но рыночная структура изменилась.
$btc #稳定币 #etf #链上数据 #блокчейн