#BTC下探60000美元关键关口 Биткоин совершил обвальное падение, за 24 часа ликвидировано почти 1 миллиард долларов, институциональные средства тихо разворачиваются

Рынок криптовалют столкнулся с безупречной ночной ликвидацией. Рано утром 25 июня цена биткоина внезапно рухнула, пробив психологическую отметку в 60 000 долларов в течение торгов и достигнув самого низкого уровня с октября 2024 года. Таким образом, общее падение биткоина с его исторического максимума расширилось примерно до 50%.
Жестокость этого обвала видна невооруженным глазом по данным о ликвидациях. Согласно статистике CoinGlass, за последние 24 часа более 170 000 инвесторов по всей сети были принудительно ликвидированы, общая сумма ликвидаций составила 974 миллиона долларов. Что еще более примечательно, сумма ликвидаций по длинным позициям достигла ошеломляющих 788 миллионов долларов, что привело к массовой распродаже большого количества рычаговых позиций, ориентированных на рост.
Розничные покупатели исчезли, институциональные инвесторы также отступают
Это падение не является простым повторением предыдущих сценариев. Исследовательский аналитик Deutsche Bank Марион Лабур указала на ключевое изменение, которое может изменить структуру рынка: розничные покупатели, которые поддерживали восстановление после предыдущих обвалов, теперь практически не видны. Раньше после резкого падения на рынок выходили розничные продавцы, но в этом цикле эта сила в основном иссякла. На смену им пришли институциональные инвесторы, вкладывающие средства в ETF, и корпоративные финансовые менеджеры — они все чаще ставят биткоин и инвестиции в искусственный интеллект на одни весы.
Когда такие институциональные инвесторы начинают уходить или перераспределять активы, эффект давки оказывается гораздо более механическим и быстрым, чем в период, когда доминировали розничные инвесторы.
Лабур приводит убедительные доказательства: ETF-продукты, отслеживающие биткоин, потеряли в сумме более 6 миллиардов долларов, находясь в самой длинной череде непрерывного оттока с 2024 года. Тем временем крупнейший корпоративный держатель биткоина Micro Strategy также подал интригующий сигнал. Компания, известная тем, что постоянно выпускала долги для покупки биткоина, объявила о приостановке выпуска привилегированных акций и завершила первую продажу биткоина с 2022 года, чтобы привлечь средства на выплату дивидендов по привилегированным акциям. Этот шаг от пионера накопления биткоина, который только покупал и не продавал, до вынужденного сокращения активов отражает глубокие изменения в экосистеме рынка.
Индекс доллара остается высоким, проявляется эффект качелей биткоина
Другим фактором, давящим на биткоин, стало укрепление доллара. 24 июня индекс доллара вырос до годового максимума, в то время как доходность 10-летних казначейских облигаций США резко снизилась.
В макроаналитической структуре криптовалют между биткоином и индексом доллара давно существует значительная отрицательная корреляция с коэффициентом от -0,4 до -0,8, и эффект качелей между ними весьма типичен. Когда доллар, как глобальный основной ценообразующий актив, укрепляется, капитал естественно стремится вернуться в традиционную финансовую систему, и высокорисковые активы, представленные биткоином, первыми испытывают отток ликвидности. За сильным долларом стоит поддержка политики.
Министр финансов США Бессент в публичном заявлении на CNBC сообщил, что переговоры между США и Ираном включили в повестку дня оценку иранского экспорта нефти и газа в долларах, Венесуэла возвращается в долларовую систему, а Россия также может вернуться к долларовым расчетам после окончания конфликта на Украине. Он охарактеризовал эту серию событий как часть более широкого восстановления глобального доминирования доллара и спрогнозировал, что рост ВВП США вернется к 3% в течение года.
Эта сильная поддержка доллара политикой создает давление как на золото, так и делает биткоин главным объектом продаж.
Днем 25 июня, по мере небольшого снижения индекса доллара, цена биткоина с трудом вернулась выше отметки 60 000 долларов. Но сигнал о направлении потоков капитала уже достаточно ясен: когда такие новые нарративы, как ИИ, забирают огромный капитал, когда стратегия корпоративного накопления биткоина начинает ослабевать, и когда сильный доллар вновь выходит на центральную сцену, этот самый дикий класс активов — криптовалюты — проходит суровую проверку реальностью.$BTC