Вот перевод на русский язык, построчный, с сохранением структуры и всех требований:

На этой неделе вышли последние важные данные: - Годовое значение базового индекса цен PCE в США за май 3,4% (рыночные ожидания: 3,4%; предыдущее значение: 3,3%) — соответствует ожиданиям - Месячное значение базового индекса цен PCE в США за май 0,3% (рыночные ожидания: 0,3%; предыдущее значение: 0,3%) — соответствует ожиданиям

Во-первых, краткая оценка этого отчёта в 9 слов: «Хоть и не пугает, но недостаточно мягок». Рынок больше всего боится превышения ожиданий, потому что это напрямую усилило бы сценарий «ФРС обязана повышать ставки». Но на этот раз базовый PCE не превысил ожидания, поэтому он не создаст новой паники. Однако он и не оказался ниже ожиданий. Страх перед повышением ставок временно ослаб, а иллюзии по поводу снижения ставок продолжают подавляться. Если смотреть на сами цифры, базовая инфляция выросла до «3,4%», что в 1,7 раза выше целевого уровня, и ФРС пока не может вмешаться. Если рассматривать более длинный временной отрезок, этот «соответствующий ожиданиям» показатель 3,4% на самом деле скрывает занозу — он не только не развернулся вниз, но и слегка ползёт вверх, достигнув максимума с ноября 2023 года. Для только недавно вступившего в должность и настроенного жёстко председателя ФРС Уорша это явно нехорошая новость.

Во-вторых, поскольку рынок уже ранее на этой неделе заранее выразил обеспокоенность по поводу инфляции (предварительное исчерпание ожиданий), после выхода данных, соответствующих ожиданиям, волатильность рынка была невелика — но произошёл нелогичный момент: цены на золото выросли, доллар упал. Рынок ликует не из-за PCE, а просто, убедившись, что худшего сценария не произошло, частично снимает чрезмерную оборону.

В-третьих, камень PCE сегодня вечером уже упал, и рынок в ближайшее время частично переключит внимание на корректировку позиций, готовясь к завтрашнему «закрытию пятницы и недельной линии». Поскольку сегодня четверг, у рынка остаётся один день торгового буфера, и давление «злонамеренной давки» или перекладки в защитные активы в хвосте американских акций сегодня вечером будет значительно меньше, чем в пятницу вечером. Движения капитала будут более спокойными, в основном сосредоточенными на корректировке в конце квартала, закрытии позиций по высокочастотной внутридневной прибыли, с повторными качелями между длинными и короткими позициями. В оставшееся время сегодня вечером не стоит слепо гнаться за ростом или падением — это больше похоже на «ложное падение и ложный отскок», вызванные коррекцией ожиданий. Борьба за право устанавливать цены в конце квартала началась сегодня вечером, а кульминация наступит завтра вечером.