Анализ: Micron может нарушить традиционную структуру ценообразования в полупроводниковой отрасли, перейдя к новой логике «чем выше прибыль, тем выше оценка».

深潮 TechFlow сообщает, что 25 июня, согласно анализу Deep Value Memetics, компания Micron Technology может демонстрировать нетипичную структуру оценки полупроводников: по мере роста прибыли на акцию (EPS) рыночный мультипликатор также расширяется.

В настоящее время коэффициент P/E Micron составляет около 22, что ниже среднего значения S&P 500 (SPY) примерно в 22 раза и значительно ниже индекса полупроводников (SOX) около 26. В предыдущих циклах аналитики обычно присваивали более низкие мультипликаторы на этапе пика прибыли. Однако с продвижением процесса "снижения рисков (de-risking)" нарратив "покажи мне (show-me)" меняется, и рынок может вступить в новую фазу "рост EPS → расширение мультипликатора", что приведет к экспоненциальной переоценке. Если EPS достигнет 200 долларов при мультипликаторе 20, акции Micron могут быть оценены примерно в 4000 долларов.