STRC продолжает отвязываться, рынок уже проводит параллели с кризисом Luna.

Тема: можно обсудить ваши наблюдения и выводы.

STRC упал ниже $82, установив исторический минимум. Многие в сообществе напрямую сравнивают его с крахом Luna. Эти опасения не являются беспочвенной паникой – логика скрытых рисков действительно очень схожа.

Крах Luna был вызван тем, что рыночная капитализация держалась на высоком кредитном плече и ложных ожиданиях доходности. Как только доверие рынка дало трещину, началась смертельная спираль последовательных распродаж. Сейчас все опасаются STRC, потому что Strategy постоянно наращивает кредитное плечо, выпуская облигации для накопления BTC, и цена акций полностью привязана к биткоину. Как только рынок охладеет, огромное долговое давление вынудит компанию продавать физический актив, повторяя порочный круг самообвала.

Многие сосредоточены только на риске единичного обвала, но упускают разрушительную силу длительного отвязывания и медленного падения. При резком обвале все интуитивно чувствуют опасность и понимают, что нужно стоп-лосс. Но медленное ослабление STRC постоянно порождает у держателей иллюзию отскока, они раз за разом держат позиции в ожидании восстановления, тратя огромные альтернативные издержки, и в итоге вынуждены резать с болью на новых минимумах, получая еще более тяжелые убытки.

В контексте текущей темы циклического перетока альткоинов этот случай дал мне новую пищу для размышлений: независимо от того, являются ли это токены на блокчейне или американские акции, привязанные к криптоактивам, если вся структура построена на высоком кредитном плече, то не избежать рисков в стиле Luna. Раньше все думали, что при росте биткоина все связанные активы подхватят часть прибыли. Теперь логика капитала полностью изменилась: активы с высокой задолженностью и плечом первыми покидаются капиталом, и они уже не дождутся общего роста.

В дальнейшем рынок будет только продолжать дифференцироваться. Будь то альткоины или криптоконцептуальные акции США, только активы без чрезмерного кредитного плеча и с реальным стабильным денежным потоком смогут выдержать долгий период консолидации. Продолжающееся отвязывание STRC и обновление минимумов – это фактически превентивное предупреждение рынка о смертельных рисках, связанных с кредитным плечом.

#BTC下探60000美元关键关口 @Gate 广场 $BTC ‌