Корейский фондовый рынок приостановил торги: 4 жёстких урока для A-акций и обычных инвесторов (самое ценное для сохранения)

Урок 1: Полностью избегайте высокого кредитного плеча. Кредитное плечо — это яд, который приносит маленькие деньги на бычьем рынке и уничтожает капитал на медвежьем.

Итог использования ETF с двукратным плечом на корейском рынке уже идеально продемонстрировал: плечо лишь увеличивает доход, но ещё больше усиливает убытки. На волатильном и медвежьем рынке плечо = ускоритель маржин-колла.

В A-акциях маржинальная торговля и ETF с плечом строго контролируются: ограничено высокое плечо, ужесточены требования к маржинальной торговле. По сути, это упреждающее предотвращение подобных корейских цепных приостановок торгов из-за плеча. Обычным розничным инвесторам нельзя занимать деньги для покупки акций, не прикасаться к продуктам с плечом 2x и выше — это базовое правило, позволяющее избежать 80% крупных потерь.

Урок 2: Нельзя делать ставку на одну единственную отрасль. Сбалансированное распределение — ключ к устойчивости к падениям.

Корея понесла большие потери из-за «ставки на один сектор полупроводников»: в индексе не было защитных блоков. В A-акциях наоборот: есть финансы, акции с высокими дивидендами, потребление, медицина, цикличные сектора для хеджирования. Даже если полупроводники откатываются, низкооценённые сектора могут поддержать индекс, поэтому трудно получить однодневное падение на 8%+ с приостановкой торгов.

То же самое для личных инвестиций: не вкладывайте все средства в одну отрасль или одну акцию. Сбалансированное распределение между ростом и стоимостью позволит выдержать экстремальные «чёрные лебеди».

Урок 3: Потоки иностранного капитала — лишь краткосрочные возмущения. Долгосрочный внутренний капитал — якорь рынка.

Самый большой недостаток корейского рынка — малый объём долгосрочного внутреннего капитала (пенсионные фонды, страховые). Когда рынок растёт, они не поддерживают; когда падает — продают. В последние годы в A-акциях активно увеличиваются размеры публичных фондов, пенсионных, страховых и промышленных долгосрочных средств, чтобы снизить зависимость от иностранного капитала. Даже если северный поток временно оттекает, внутренний капитал может его заменить, и экстремальных приостановок не произойдёт.

Урок 4: Негативные слухи наносят гораздо больший ущерб, чем реальные меры. В новостном рынке нужно сдерживать руки.

Триггером обвала корейского рынка стал лишь черновик обсуждения — политика даже не была реализована, но рынок уже потерял 10%. Рынок капитала всегда «покупает ожидания, продаёт факты». Паника от туманных негативных новостей гораздо опаснее, чем от официально принятых мер. В дальнейшем, при появлении различных слухов и «малых статей», ни в коем случае не паникуйте и не срезайте убытки. Сначала проверьте подлинность новостей, чтобы не оказаться в ловушке эмоций и не гнаться за ростом и падением.