Roundhill и T-REX совместно выпустили ETF с 2-кратным кредитным плечом на чипы памяти $RAM , который был размещен на Cboe BZX 24 июня, с базовым активом DRAM ETF. В тот же день после закрытия торгов Micron $MU представила рекордный квартальный отчет с выручкой $41,46 млрд и валовой маржой 84,9%.

DRAM ETF был запущен 2 апреля, за 10 торговых дней объем управления превысил $1 млрд, а по состоянию на 24 июня AUM превысил $20 млрд, общая доходность составила 179,84%, что делает его самым быстрорастущим продуктом в истории ETF-индустрии.
Портфель сильно сконцентрирован: SK Hynix — около 29%, Micron — около 27%, Samsung — около 21%, в сумме около 77%, и это единственные три поставщика HBM в мире.
RAM ежедневно ребалансируется, стремясь к 200% дневной доходности DRAM. Комиссия за управление — 1,25%, депозитарий — Citibank, в настоящее время опционная торговля не поддерживается. В проспекте эмиссии Roundhill четко предупреждает, что фонд «не подходит для всех инвесторов».
77% портфеля сосредоточено в трех акциях, плюс 2-кратное плечо. Около 49% базовых активов DRAM ETF торгуются в Сеуле, ночные колебания корейских акций концентрируются при открытии американского рынка, и RAM увеличивает этот гэп в 2 раза.
23 июня KOSPI упал на 10%, DRAM ETF упал примерно на 14% в тот же день, если бы RAM уже был запущен, теоретическое однодневное падение составило бы почти 28%. Механизм ежедневной ребалансировки рычажного ETF также означает, что на волатильном рынке, даже если DRAM в итоге останется на прежнем уровне, RAM понесет убытки.
В настоящее время DRAM ETF отступил примерно на 16% от своего 52-недельного максимума. Использование RAM с плечом — это применение 2-кратного плеча к активу с уже чрезвычайно высокой бетой. Если направление верное, доходность впечатляет, но если ошибочное, окно для выхода может быть гораздо уже, чем ожидается.