Roundhill и T-REX совместно выпустили ETF на чипы памяти с 2-кратным кредитным плечом $RAM , который был запущен на Cboe BZX 24 июня, базовым активом является DRAM ETF. В тот же день после закрытия торгов Micron $MU опубликовала самый сильный квартальный отчет в своей истории: выручка $41,46 млрд, валовая маржа 84,9%.

DRAM ETF был запущен 2 апреля, за 10 торговых дней его управляемые активы превысили $1 млрд, а по состоянию на 24 июня AUM превысил $20 млрд, общая доходность составила 179,84%, что делает его самым быстрорастущим продуктом в истории ETF-индустрии.
Позиции сильно концентрированы: SK Hynix около 29%, Micron около 27%, Samsung около 21%, в сумме около 77%, и это единственные три поставщика HBM в мире.
RAM перебалансируется каждый торговый день, стремясь достичь 200% дневной доходности DRAM. Чистая комиссия 1,25%, кастодиан — Citibank, в настоящее время опционная торговля не поддерживается. В проспекте Roundhill четко предупреждает, что этот фонд «не подходит для всех инвесторов».
77% позиций сосредоточены в трех акциях, плюс 2-кратное кредитное плечо. Около 49% базовых активов DRAM ETF торгуются в Сеуле, ночная волатильность корейских акций концентрированно проявляется при открытии американского рынка, и RAM увеличивает этот гэп в 2 раза.
23 июня KOSPI упал на 10%, DRAM ETF в тот день упал примерно на 14%, если бы RAM уже был запущен, теоретическое дневное падение составило бы почти 28%. Механизм ежедневной ребалансировки кредитного плеча ETF также означает, что на волатильном рынке, даже если DRAM в итоге останется на том же уровне, RAM понесет убытки.
DRAM ETF в настоящее время снизился примерно на 16% от 52-недельного максимума. Использование RAM для увеличения кредитного плеча — это применение 2-кратного плеча к активу с уже чрезвычайно высоким бета. Если направление выбрано верно, доходность может быть значительной, но если направление неверно, окно для выхода может быть гораздо уже, чем ожидается.