Почему институциональные инвесторы продают биткоин, когда его цена очень низкая?

Основная причина массовой продажи биткоина BlackRock — массовое погашение инвесторами её спотового биткоин-ETF IBIT, а не собственное активное медвежье настроение BlackRock по отношению к биткоину.
Принцип работы ETF: IBIT — спотовый биткоин-ETF, который держит реальные биткоины. Когда инвесторы покупают доли ETF, BlackRock (через уполномоченных участников) покупает биткоин; когда инвесторы продают или погашают доли, BlackRock вынуждена продавать соответствующий биткоин для удовлетворения запросов на погашение. Это не инвестиционное решение BlackRock, а пассивная реакция на поведение клиентов.
Недавняя ситуация: с конца мая по июнь 2026 года IBIT столкнулся с многодневным/недельным чистым оттоком, ежедневный отток достигал сотен миллионов долларов (например, на уровне $500M+), а совокупный отток составил десятки миллиардов долларов. В результате BlackRock перевела биткоины на такие платформы, как Coinbase Prime, для продажи и расчётов. Это привело к новостям о распродаже BlackRock, но по сути это изъятие средств инвесторами на фоне коррекции цены биткоина.
Контекст погашений: макроэкономические факторы (например, высокая доходность, снижение склонности к риску), фиксация прибыли или общая рыночная коррекция привели к выводу средств частью институциональных инвесторов из биткоин-ETF. Отток из ETF часто усиливается при падении цен, образуя петлю обратной связи, но это не активное «распродажи по дешёвке» со стороны BlackRock.
BlackRock по-прежнему является долгосрочным сторонником биткоина, её IBIT по-прежнему владеет значительным объёмом биткоина (около 750–760 тысяч монет, активы на сотни миллиардов долларов), и это не стратегический разворот.
В долгосрочной перспективе BlackRock через такие продукты, как IBIT, продолжает предоставлять институциональный доступ к биткоину, совокупный приток остаётся положительным (несмотря на недавнее давление).
В целом, это скорее отражение рыночных настроений и поведения инвесторов, а не негативная оценка BlackRock перспектив биткоина. Прозрачный механизм биткоин-ETF делает такие движения публично видимыми и усиливает краткосрочную волатильность. Если вас интересуют конкретные данные, рекомендую следить за обновлениями по IBIT на SoSoValue, Farside Investors или сайте BlackRock.