#BTC Техническая форма BTC: текущая цена $61,079 находится ниже точки разворота PP ($61,140), направление около линии разграничения быков и медведей не определено. Цена пробила 30-дневный контрольный объем POC ($63,647), что указывает на то, что краткосрочная зона концентрации объемов перешла из поддержки в сопротивление. Цена значительно ниже 50EMA ($68,240) и 200SMA ($76,203), среднесрочный тренд явно медвежий. Нижний первый уровень поддержки S1 ($59,041) вместе с нижней границей зоны стоимости $60,688 образуют зону резонанса, являющуюся в настоящее время наиболее важным рубежом обороны быков. При пробое S1 следующая поддержка будет направлена на S2 ($57,004). Что касается сопротивления, R1 ($63,177) и POC ($63,647) образуют мощную зону сопротивления.

Анализ движения

Краткосрочный (1-5 дней)

Техническая сторона: BTC колеблется в узком диапазоне $59,041-$61,140, RSI на 4-часовом графике находится в зоне перепроданности, существует потребность в техническом отскоке. Однако цена не смогла закрепиться выше PP ($61,140), импульс отскока слаб, при повторном пробое $60,920 (минимум за 24 часа) может протестировать S1 ($59,041).

Эмоциональная сторона: экстремальный уровень страха — индекс страха 12, исторически часто соответствует краткосрочным минимумам, но для подтверждения разворота необходим катализатор. Событие ликвидации длинной позиции Machi по ETH может вызвать цепную реакцию, необходимо следить за рисками ликвидации других позиций с высоким кредитным плечом.

Событийный драйвер: сегодня вечером США опубликуют окончательные данные по ВВП за первый квартал и индекс цен PCE за май, это ключевые данные, влияющие на ожидания снижения ставки ФРС. Если PCE снизится сильнее ожиданий, это может поддержать рисковые активы; если данные окажутся устойчивыми, это может усилить продажи на рынке.

Среднесрочный анализ (1-3 месяца)

Политическое окно: после заседания FOMC в июне рынок стал более консервативным в оценке пути снижения ставок. Если инфляционные данные продолжат снижаться, вероятность снижения ставки в сентябре возрастет, что станет важным макроэкономическим драйвером для среднесрочного отскока криптовалютного рынка.

Потоки ETF: в настоящее время BTC ETF продолжает чистый отток, институциональные капиталы находятся в режиме ожидания. Для разворота потоков ETF необходим четкий политический сигнал или подтверждение дна по цене. Зона стоимости позиций институтов составляет примерно $58,000-$62,000, текущая цена близка к этой зоне, что может привлечь часть покупок на снижении.

Ожидания по ликвидности: основные центральные банки мира (кроме Японии) все еще находятся в состоянии ужесточения или выжидания, ликвидная среда неблагоприятна для рисковых активов. Глава Банка Японии после болезни заявил о «своевременном повышении ставки», если операции carry trade по иене продолжат закрываться, это может оказать краткосрочное давление на мировые рисковые активы (включая криптовалюты).

Долгосрочный анализ (6-12 месяцев)

Макротренд: на фоне глобального тренда «дедолларизации» логика золота и биткоина как альтернативных резервных активов сохраняется. Объем токенизированных товаров (Tokenized commodities) превысил $7,1 млрд, структурный рост очевиден, что обеспечивает новую привязку стоимости для криптовалютного рынка.

Структурные изменения: шок предложения после халвинга биткоина будет проявляться постепенно в ближайшие 6-12 месяцев, историческая закономерность показывает, что через 12-18 месяцев после халвинга обычно наступает основная волна роста. Текущая цена находится относительно низко после халвинга, долгосрочная инвестиционная ценность проявляется.

Переоценка центра: с ускорением институционализации (например, MicroStrategy, ETF и др.) волатильность биткоина может постепенно снижаться, но ценовой центр будет смещаться вверх. Если ФРС войдет в цикл снижения ставок, глобальное смягчение ликвидности приведет к переоценке BTC, долгосрочный целевой диапазон можно ожидать на уровне $85,000-$100,000.

Ключевые точки

Краткосрочно: сегодня в 20:30 окончательные данные по ВВП США за первый квартал, индекс PCE за май; дальнейшие действия по длинной позиции Machi по ETH; сможет ли BTC удержать поддержку S1 ($59,041)

Среднесрочно: заседание FOMC в июле (29-30 июля); данные по CPI США за июнь (середина июля); изменение еженедельных потоков ETF BTC

Долгосрочно: изменение вероятности снижения ставки на заседании FOMC в сентябре; темпы смены монетарной политики основных центральных банков мира; проявление эффекта сжатия предложения после халвинга биткоина