QCP：Рыночный фокус смещается с "подписанных выгод" по множественным макроэкономическим событиям" на последующие риски исполнения

Глубокие волны TechFlow новости, 24 июня, согласно последнему макроэкономическому отчету QCP Group, фокус рынка смещается с "подписанных благоприятных" макроэкономических событий на последующие риски исполнения.

Меморандум о взаимопонимании (MOU) между США и Ираном был официально подписан, цена на нефть Brent опустилась ниже 80 долларов, что снизило риски на конце, но пропускная способность пролива Ормуз по-прежнему составляет всего 14 рейсов, значительно ниже нормального уровня, открыто окно технических переговоров на 60 дней, рыночные цены смещаются в сторону фактического потока нефти и прогресса в соблюдении перемирия в Ливане.

Федеральная резервная система единогласно сохранила ставку на уровне 3.50%–3.75%, но дала сигнал о более длительном сохранении высоких ставок, медиана точечной диаграммы 2026 года поднялась до 3.8% (предыдущее значение 3.4%), диапазон расширился до 3.4%–4.4%, предварительные ориентиры также отменены. Прогноз по базовому PCE составляет 3.30%, общий PCE — 3.82%, оба выше целевых значений, инфляция, а не рост, остается основным ограничением.

После выхода на биржу акции SpaceX снизились с пиковых 211 долларов до 155 долларов, что примерно на 27%, но все еще на 14.5% выше цены IPO в 135 долларов. Рыночный нарратив сместился с IPO-движения на логику финансирования AI, его облигации на 20 миллиардов долларов используются для рефинансирования мостового кредита xAI, а сделки на сумму около 60 миллиардов долларов в Anysphere/Cursor превращают доли в валюту для слияний и поглощений, SpaceX включается в цикл формирования капитала AI.

В области криптовалют, Strategy продолжает увеличивать позиции в BTC, текущий объем составляет 847,363 монеты, примерно 4% от общего предложения, средняя цена — 75,651 долларов, а спотовая цена примерно на 15% ниже базовой стоимости в 641 миллиард долларов, привилегированные акции STRC торгуются по 88.79 долларов, что примерно на 11% ниже номинала, финансовая математика сжимается, но пока рынки капитала остаются открытыми, движок увеличения позиций продолжит работать.