6.24 Американский рынок в обзоре Вчера хранилищные чипы, которые только что достигли новых максимумов, рухнули за ночь под натиском Азии, а сегодня вечером — это их судьбоносная ночь

Прошлый вечер (вторник, 23/6) сценарий резко изменился. Помните, я говорил пару дней назад, что хранилищные чипы показывают силу в противовес рынку, и Micron достиг новых максимумов?
За одну ночь он стал самым сильно падающим.
Индекс S&P снизился на 1,44%, закрывшись на 7365, Nasdaq упал на 2,21%, а Dow Jones снова исключение — благодаря банковским акциям вырос на 0,2%. Но настоящие потери понесли чипы: Micron рухнул на 13%, SanDisk тоже упал на 13%, Seagate — более чем на 5%, Intel — на 6%, AMD и Qualcomm — на 6-8%, ETF полупроводников в Филадельфии за день потерял 7%
【Причина этого взрыва — из Азии】
В отличие от предыдущих дней, сейчас причина не в США, а из Азии.
Корея KOSPI за один день рухнул на 10%, лидеры — SK Hynix — более чем на 12%. В этом году Южная Корея благодаря AI и хранилищам выросла почти вдвое, вчера все зафиксировали прибыль, и паника распространилась по цепочке чипов, перетекая на американский рынок.
Micron и SanDisk, входящие в один сегмент хранения, первыми пострадали.
Аналитик очень точно объяснил: это не похоже на полный крах макроэкономики, скорее — на перерастянутый и переполненный сектор лидеров, который наконец подвергся сильному стресс-тесту. Рост чипов был слишком быстрым, прибыльные позиции слишком насыщены, и Азия начала ослабевать, что вызвало цепную реакцию. Это был распродажа лидирующего сектора, а не начало общего краха рынка, если только падение не продолжится.

【Главное событие tonight: отчет Micron — время и важность, всё расскажу】
Самое важное — сегодня вечером (24 июня, среда) после закрытия рынка в США Micron опубликует отчет за третий квартал, примерно в 4:30 утра по московскому времени. Этот отчет — не обычный квартальный, он может стать самым значимым событием недели для всего сектора AI.
Почему он так важен? Micron — единственный в США производитель HBM (высокопроизводительной памяти), а HBM — ключевой компонент для таких популярных AI-чипов, как Nvidia Blackwell и новая платформа Vera Rubin. Другими словами, гиганты вроде Microsoft, Amazon, Meta и Google вложили в AI-центры более 700 миллиардов долларов, и всё это проходит через память. Отчет Micron — это проверка, сможет ли эта огромная волна инвестиций в AI выдержать нагрузку.
Еще один показатель: по оценкам аналитиков, если исключить Nvidia и Micron, рост прибыли всей IT-индустрии сократится с 50% до 28%. То есть эти две компании почти держат весь сектор. Если Micron внезапно даст сбой, весь AI-сектор может начать трястись.
Какое влияние это окажет на рынок?
Опционный рынок уже дал ответ: после публикации отчета предполагается колебание цены примерно на 17% за один день, независимо от направления. Это очень страшная цифра — акция, которая уже достигла исторического максимума (1133 доллара) и оценена на пределе, ожидает колебания на 17% за ночь. Это почти исключает возможность «разочаровать» рынок.
Как это скажется? Ожидается, что выручка Micron составит около 34,5 млрд долларов, а валовая маржа — 81% (что может стать рекордом за 47 лет). Если отчет превзойдет ожидания, и при этом HBM будет в дефиците, а цены останутся высокими, и прогноз на следующий квартал окажется лучше рынка, то Nvidia, AMD и вся память могут получить подтверждение положительных драйверов, и вчерашний обвал может остановиться; но если Micron проявит осторожность в ценовой политике или даст менее оптимистичный прогноз, то возможна новая волна распродаж, которая затронет все AI-акции.
Одним словом: этот отчет — нож, висящий над всей полупроводниковой отраслью. Инвесторам, следящим за Nvidia и AMD, сегодня вечером нужно быть особенно внимательными.

【SPCX вернулся к начальной точке】
Акция SPCX, которая в понедельник рухнула на 16%, во вторник перед открытием рынка опустилась почти до 150 — примерно к цене первого дня торгов. Весь этот цикл — от роста до падения — завершился, и теперь, после истории, инвесторы возвращаются к начальной точке. Оценка, основанная на истории, показывает, что при спаде рынка цена возвращается к уровню IPO.

【Еще один риск сегодня: стресс-тест банков】
Сегодня вечером ФРС опубликует результаты ежегодных стресс-тестов для банков, и банковский сектор снова станет в центре внимания. Вчера Dow Jones смог восстановиться и закрыться в плюсе благодаря росту банковских акций BofA и JPM — по 2%. Результаты стресс-тестов определят, смогут ли банки продолжать играть роль «защитной линии» и выдерживать давление рынка.

【Как сегодня смотреть на рынок】
Главная тема ясна: сегодня вечером — отчет Micron, чтобы понять, сможет ли он остановить падение чипов, и результаты стресс-тестов банков. Послезавтра, в четверг, — важный показатель инфляции PCE. Сейчас рынок очень чувствителен к любым новостям: даже малейшие колебания усиливаются, и сектор быстро меняет направление. Перед публикацией отчетов Micron и PCE, высокая волатильность и быстрая смена секторов, скорее всего, продолжатся.
⚠️ Предупреждение о рисках: инвестиции связаны с риском, сильные колебания в секторе чипов, передача рисков в Азии, а также публикация отчета Micron (ожидаемое однодневное колебание 17%) и PCE в четверг могут усилить волатильность. Всё вышеизложенное — личное мнение и не является инвестиционной рекомендацией, принимайте решения, исходя из собственного риска #美股超话