На мой взгляд, повышение ставок по-прежнему является словесным сжатием, которое Вош называет управляемым сжатием ожиданий.

Вош создает ожидания повышения ставок, а затем использует эти ожидания, чтобы искусственно поднять безрисковую доходность, фактически доходность 30-летних американских облигаций была повышена до примерно 5,19%, что уже помогло ФРС достичь части макроэкономического эффекта от повышения ставок.
Кроме того, сейчас индекс S&P и Nasdaq полагаются на опционы на истечение и алгоритмическое хеджирование, что создает очень высокую спекулятивную активность.
Если бы ставки повысили напрямую, это могло бы вызвать неконтролируемое движение ликвидности на финансовых рынках, подобное тому, что происходило в 2021-2022 годах на рынке криптовалют.
Частое создание угрозы повышения ставок — это меч Дамокла, который заставляет безумных быков по деривативам задуматься, и это минимальными затратами помогает сдувать рыночный пузырь.
Кроме того, основной движущей силой этого инфляционного витка являются геополитика и энергетика, и эффект от повышения ставок на облегчение боли не будет очень заметным.
Американский фондовый рынок пока держится выше уровня S&P 7300-7400 пунктов, крупные деньги и институты все еще делают ставки против ФРС, надеясь, что инфляция в третьем квартале снизится естественным образом из-за эффекта базового уровня энергии.
Следующий вызов для рынка — это данные CPI за июль и август.