#MyGateTradeStory

Фонд Ethereum снова сокращает расходы на 40%, но соучредитель Solana считает, что это бычий сигнал

Фонд Ethereum сократил свой бюджет примерно на 40% и также урезал штат примерно на 20%, что ознаменовало завершение запланированного перехода к более компактной организации в стиле эндаумента с более ограниченными приоритетами.

Соучредитель Виталик Бутерин назвал это сокращение сознательным выбором, а не мерой повышения эффективности. Соучредитель Solana, Анатолий Яковенко, даже считает, что более компактный фонд будет двигаться быстрее и окажет положительное влияние на Ethereum.

Что было исключено из сокращения бюджета

Фонд подтвердил сокращение на 54 должности, почти одну пятую от всего штата. Они также проводят реорганизацию в семь основных кластеров, сосредоточенных на безопасности протокола, сопротивлении цензуре и приватности.

Бутерин не описывает эти сокращения только как меры повышения эффективности. Он упомянул о некоторых реальных потерях. Среди них — меньший по масштабу Devcon, прекращение проектов Privacy and Scaling Explorations и сокращение вне Ethereum проектов.

Соучредитель Ethereum также дал сигнал о все более снижающемся влиянии в совете.

Политика фонда по управлению казначейством с июня 2025 года предусматривает использование 15% от общего актива в год, с резервом наличных на 2,5 года. Фонд нацелен на базовый уровень эндаумента в 5% примерно к 2030 году.

Чтобы снизить продажи ether
ETHUSD
, фонд теперь больше полагается на доходы от стекинга и DeFi, а не на продажу основного капитала.

«В этом году EF сократил свой бюджет примерно на 40%, что, безусловно, потребовало принятия трудных решений… EF переходит к организации, основанной на эндаументе, с долгосрочной ориентацией…», — пишет Виталик Бутерин.

Бутерин связывает этот бюджет с Strawmap Ethereum, который он называет третьей эпохой сети после Merge.

Он хочет, чтобы обновление ядра протокола было завершено как можно скорее, а также повысить стандарты для новых функций. Он также ожидает, что процесс запуска новых функций станет более гладким.

Бутерин заявил, что часть протокола будет больше полагаться на формальную верификацию на базе ИИ, чем на избыточность клиентов, что снизит затраты на обновление.

Соучредитель Solana видит положительные стороны

Не все считают эти сокращения признаком упадка. Соучредитель Solana, Яковенко, считает, что жесткий бюджет заставит команду сосредоточиться.

«Бычий настрой… Ограничение бюджета вынуждает расставлять приоритеты и фокусироваться. Ethereum не исчезнет. Меньший и более компактный EF будет более решительным, сможет двигаться быстрее и принимать решения при необходимости корректировки курса», — пишет этот исполнитель Solana.

Скептики видят риски. Бывший участник фонда, Трент Ван Еппс, предупреждает о возможном дефиците около 30 миллионов долларов в год для развития ядра.

Глава BitMine, Том Ли, отвергает разговоры о кризисе и уверен, что поддержка со стороны частных инвесторов и стейкеров заполнит этот пробел.

Этот риск уже начинает проявляться. Несколько дней назад пятеро бывших исследователей фонда запустили независимую некоммерческую организацию под названием Ethlabs. Ли и соучредитель Ethereum, Джо Лубин, поддерживают её для ускорения принятия институциональными инвесторами.

Ethereum отражает тревогу. Цена ether упала ниже 1660 долларов, снизившись примерно на 5% за 24 часа. Ether остается вторым по величине активом в криптовалюте с оценкой около 200 миллиардов долларов.

Следующий отчет казначейства и достижения протокола в будущем станут проверкой этого риска.

Мы увидим, сможет ли меньший фонд двигаться быстрее, как предсказывает Яковенко, или потеря талантов замедлит крупнейшее обновление Ethereum на сегодняшний день.