SpaceX 首發投資級公司債「狂吸 890 億鎂」！超額認購近 4 倍，馬斯克為 xAI 與星艦鋪路

По сообщению Bloomberg, SpaceX впервые выпустила корпоративные облигации инвестиционного уровня в США, привлекая заказы на сумму до 89 миллиардов долларов, что почти в 4 раза превышает спрос. Планируемое привлечение средств составляет от 20 до 25 миллиардов долларов, основные средства пойдут на погашение мостового кредита, связанного с интеграцией xAI и платформы X, а также на поддержку последующих значительных капиталовложений в AI и Starship.
(Предыстория: Жертва SpaceX плачет! Университетский взнос в 18 тысяч долларов полностью проигран, $SPCX упал ниже цены размещения)
(Дополнительный фон: SpaceX трижды падала ниже 150 долларов при открытии, женщина-инвестор в ARK увеличила долю почти до трех миллиардов долларов в обратной покупке акций)

Содержание статьи

Переключить

• Привлечение капитала до 25 миллиардов долларов, нацелено на xAI и Starship
• Почти в 4 раза превышен спрос, разница между рынками облигаций и акций
• Финансовая стратегия технологических гигантов: привлечение долгосрочных низкопроцентных средств

Компания SpaceX, основанная Илоном Маском, влияние которой на рынки капитала распространяется от фондового рынка до рынка облигаций, привлекла в первую очередь внимание в сегменте фиксированного дохода. Согласно последнему отчету Bloomberg от 23 июня 2026 года, SpaceX впервые выпустила корпоративные облигации инвестиционного уровня в США, что вызвало ажиотаж и привлекло заказы на сумму до 89 миллиардов долларов.

Этот план по выпуску облигаций всего за несколько недель до исторического рекорда первичного публичного размещения (IPO) SpaceX. Тогда компания собрала около 86 миллиардов долларов с использованием опционов на сверхподписку (Greenshoe) и достигла оценки в 1,75-1,8 триллионов долларов. Теперь, выходя на рынок облигаций, компания вновь демонстрирует свою непревзойденную способность привлекать капитал.

Привлечение капитала до 25 миллиардов долларов, нацелено на xAI и Starship

В сообщении отмечается, что объем выпуска облигаций составляет от 20 до 25 миллиардов долларов, а сроки погашения варьируются от 5 до 30 лет. Эти облигации быстро получили кредитный рейтинг «BBB» — инвестиционный уровень — от ведущих рейтинговых агентств, что стало ключевым фактором для привлечения широкого круга институциональных инвесторов.

Что касается использования привлеченных средств, то основная часть пойдет на рефинансирование (Refinance) мостового кредита примерно на 20 миллиардов долларов, связанного с интеграцией xAI и платформы X. Остальные средства будут использованы для операционных расходов и финансирования масштабных капиталовложений в области искусственного интеллекта (AI), Starlink и Starship.

Почти в 4 раза превышен спрос, разница между рынками облигаций и акций

Стоит отметить, что по состоянию на середину июня у SpaceX на счету уже было более 100 миллиардов долларов наличных средств. Несмотря на это, инвесторы фиксированного дохода активно покупают облигации, спрос достиг 3,5–4 раз превышения запланированного объема выпуска, что свидетельствует о высокой доверии к бизнесу Маска.

Это резко контрастирует с недавней динамикой акций SpaceX. В связи с общим снижением технологического сектора и опасениями по поводу быстрого расходования наличных средств (Cash burn), цена акций SpaceX за последние торговые дни значительно снизилась, а рыночная капитализация сократилась на сотни миллиардов долларов.

Финансовая стратегия технологических гигантов: привлечение долгосрочных низкопроцентных средств

С точки зрения макроэкономики и корпоративных финансовых стратегий, действия SpaceX полностью соответствуют текущим трендам крупных технологических и AI-компаний. Как и недавно выпустившая крупные облигации компания NVIDIA, эти технологические гиганты, несмотря на огромные запасы наличных, активно выходят на рынок облигаций. Основная цель — воспользоваться текущими инвестиционными ставками для долгосрочного и стабильного финансирования, оптимизировать баланс и подготовиться к будущим масштабным расходам на исследования и разработки.

Сообщается, что эти востребованные облигации планируется завершить по цене в ближайшее время. Аналитики ожидают, что доходность будет установлена с определенным премиумом по сравнению с американскими казначейскими облигациями (Treasuries), что отражает рыночное отношение к амбициозному росту SpaceX и потенциальным рискам реализации планов, а также сохраняет умеренную оценку рисков.