Советник ФРС Вуллер: стабильные монеты создают «новый канал для доллара»! Токенизированные активы укрепят глобальную ликвидность и спрос на американские облигации

据外媒 PYMNTS 报导，美国联邦储备委员会（Fed）理事 Christopher J. Waller 于 22 日在一场聚焦美元地位的国际会议上指出，分散式账本技术与稳定币等代币化资产，正为美元创造出与传统银行并行的全新通道。他乐观看待这项金融创新，认为私人部门的竞争将有助于进一步巩固美元在全球金融体系中的核心角色。
（前情提要：美国参议院 85:5 高票通过住房法案，联准会 4 年 CBDC 禁令也入法）
（背景补充：野村首席警告：美联储 6月不升息成为 AI 关键转折点）

本文目录

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• 稳定币与代币化：美元霸权的全新通道
• 连接全球流动性与美国国债
• 创新与竞争并存，AI 带来的潜在风险

全球总体经济与金融基础设施正迎来数字化的范式转移。根据外媒《PYMNTS》报道，美国联邦储备委员会（Fed）理事 Christopher J. Waller 于 2026 年 6 月 22 日，在由联邦储备委员会主办的「第五届美元国际角色会议（Fifth Conference on the International Roles of the Dollar）」上发表了开幕致辞，罕见且明确地将加密货币市场的「稳定币（Stablecoins）」与「代币化资产（RWA）」视为强化美元霸权的重要推手。

稳定币与代币化：美元霸权的全新通道

Waller 在演讲中首先定调，美元之所以能维持在全球金融体系中的绝对核心地位，依然是建立在传统的坚固基础上，包含美国庞大且强韧的经济体量、深不可测的金融市场，以及全球对美国机构与法治的高度信任。

然而，他话锋一转指出，全球金融环境正在快速改变。Waller 强调，分散式账本技术（DLT）以及包含稳定币在内的代币化资产，正创造出全新的美元中介通道。这些新兴通道不仅与传统银行和支付系统并行运作，甚至开始相互结合。他指出：「美元的国际角色也在演变。私人部门正快速行动，扩大全球对美元计价资产的获取、创新金融服务，并探索过去在传统技术下不具意义的商业机会。」

对于加密基础设施对传统金融的冲击，Waller 持开放且正面的态度，他认为竞争通常能为消费者与社会带来更好的结果，这种既互补又竞争的关系，正是推动金融体系进步的动力。

连接全球流动性与美国国债

在此次会议中，联邦储备委员会也将深入探讨多项与加密货币息息相关的宏观经济研究主题。Waller 概述了未来的研究方向，包含稳定币与区块链基础设施将如何彻底转变传统支付系统与外汇市场，尤其是去中心化外汇交易与替代性跨境支付通道的崛起。

更重要的是，联邦储备委员会正密切关注稳定币与「美国安全资产」之间的共生关系。Waller 点出，由美元 100% 储备支持的稳定币，可能会创造出一条全新的直接通道，将全球市场庞大的流动性需求，无缝连接至美国国债市场。此外，研究也将探讨稳定币对汇率、美元资金条件以及跨境资本流动所产生的潜在溢出效应。

创新与竞争并存，AI 带来的潜在风险

会议的核心命题在于：稳定币究竟会通过扩大全球对美元工具的获取来强化美元角色？还是会因为改变了金融中介模式与跨境资本流动，进而带来新的系统性紧张？

值得注意的是，除了加密技术的创新，联邦储备委员会副主席 Michelle Bowman 也在近期的言论中提出警告。她指出，尽管金融系统正积极适应包含人工智能（AI）在内的科技进步，但 AI 技术同时也放大了关键金融基础设施的数字脆弱性。这显示出联邦储备委员会在拥抱创新的同时，仍对新兴科技可能引发的系统性风险保持着高度警惕。