#SpaceXPlunges16%MarketCapErodes400B

🚀 SpaceX снова упала на землю — жестко.

22 июня ракета, которая казалась предназначенной для звезд, совершила пикирование на Уолл-стрит.

SpaceX (SPCX) упала на 16,43% и закрылась на уровне **$154,60** — ниже цены первого дня IPO в $160,95 и самого низкого уровня с момента громкого дебюта. Акции уже падают третий подряд торговый день, совокупные потери превышают 23%, а рыночная капитализация сократилась более чем на $600 миллиардов.

Однодневные потери примерно в $400 миллиардов — второй по величине ежедневный сброс рыночной капитализации в мировой корпоративной истории — уступая только... ну, вы можете догадаться, какая другая компания под руководством Маска занимает первое место.

📉 Что вызвало обвал?

Три силы столкнулись одновременно:

1️⃣ Взрыв облигаций

SpaceX объявила о своем первом выпуске облигаций инвестиционного уровня — на сумму как минимум $20 миллиардов. Средства пойдут на погашение мостовых кредитов, взятых при приобретении xAI, и на финансирование амбициозной инфраструктурной программы ИИ, включая дата-центры и даже космические дата-центры.

Этот шаг последовал всего через несколько дней после рекордного IPO** на $75 миллиардов — и инвесторы неохотно восприняли скорость и масштаб новых заимствований. Аналитики прогнозируют, что чистый долг SpaceX может превысить **$400 миллиардов к 2031 году — более чем в три раза превзойдя общий долг Oracle.

2️⃣ Реальность ИИ

Амбиции SpaceX в области ИИ требуют больших затрат. Компания зафиксировала чистый убыток в размере $42,76 миллиарда в первом квартале 2026 года** — почти совпадая с убытками за весь 2025 год. Только xAI потеряла более **$6 миллиардов в прошлом году. С учетом того, что Grok не смогла добиться значимых успехов против конкурентов, ставка на ИИ становится все более спекулятивной.

S&P Global присвоило рейтинг BBB, предупредив, что бизнес SpaceX в области ИИ сталкивается с «масштабными потребностями в капитале, хорошо финансируемыми конкурентами и неопределенным путем к монетизации». Свободный денежный поток, по прогнозам, останется отрицательным до 2029 года.

3️⃣ Послевкусие оценки

На пике 16 июня SpaceX достигла $225,64** — рост на **67%** по сравнению с ценой IPO в $135 всего за три торговых дня. Коэффициент цена/продажи кратковременно превысил 100x. Когда появились новости о выпуске облигаций, «эмоциональный премиум**» — вызванный манией по Маску и хайпом вокруг ИИ — исчез.

🔍 Парадокс

Даже после падения SpaceX остается шестой по величине компанией в мире с рыночной капитализацией около $2 триллионов — акции все еще **примерно на 15% выше цены IPO в $135**. Розничные инвесторы приобрели на сумму $405 миллионов** за первые пять сессий — больше, чем они купили всех акций «Великолепной Семерки» вместе взятых. И **включение в пассивные индексы** уже в пути: Russell 26 июня, MSCI 29 июня, Nasdaq-100 7 июля — что потенциально принесет **более $30 миллиардов принудительной покупки**.