Искусственный интеллект «съел» какие криптонаправления?

Статья: blocmates.（@blocmates） Перевод: AididiaoJP, Foresight News

Если вы и мы, за последние несколько лет, были крепко связаны с этой индустрией, вы явно почувствуете, что атмосфера изменилась.

Ситуация кажется менее захватывающей, единственное, что привлекает внимание — это вещи с двумя словами — AI и Agent.

Мейнстримное мнение считает, что индустрия серьезно оптимизируется под услуги AI Agent, что приводит к маргинализации продуктов, которые всё еще держатся на прямом взаимодействии с человеком или «человеческом уровне».

Поэтому с точки зрения человека индустрия может казаться немного застывшей, но на блокчейне в новом слое (Agentic слой) активность остается живой и насыщенной, а люди не могут напрямую вмешиваться в технологию.

Эффективность способствует тому, что все больше пользователей переходят к взаимодействию, управляемому AI. Платформы, изначально предназначенные для кликов и операций человека, сейчас оптимизируются под «нечеловеческое» обслуживание.

Такие крупные игроки, как Uniswap Labs, в феврале запустили 7 открытых «Skills» для AI Agent. Эти инструменты позволяют автономным AI-кодирующим агентам (например, Claude, Cursor или другие фреймворки) напрямую и надежно взаимодействовать с протоколами Uniswap на цепочке.

Однако, в отличие от распространенных тезисов о том, что «AI Agent поглотит все», при внимательном рассмотрении обнаруживается немного иная картина — рост активности агентов более специфичен для отдельных сегментов, а не всей индустрии целиком.

Мы решили углубиться и посмотреть, какие сегменты уже «поглощены», а какие еще ждут своей очереди.

Наша цель — понять, действительно ли слой человека в крипте исчезает, и исследовать решения, построенные на новом крипто-слое, чтобы сохранить контроль.

Сегменты, уже доминируемые AI Agent

В некоторых сегментах мы наблюдаем очень активную деятельность AI Agent, в то время как прямое взаимодействие человека снижается. Вот несколько примеров:

Торговля деривативами (бессрочные контракты)

Рынок бессрочных контрактов — самый яркий пример рынка с доминированием ботов в крипте. Скорость, распознавание паттернов и круглосуточное исполнение — это то, что боты делают лучше человека. Никто не станет спорить, что человек не должен вручную управлять предторговыми операциями.

За последние 30 дней топ-10 бессрочных протоколов сгенерировали около 592 миллиарда долларов торгового объема, из них Hyperliquid — 248,8 миллиарда, затем Aster — 61,6 миллиарда.

Реальное соревнование «человек против AI» в Aster длилось две недели в условиях высокой волатильности и стало ярким примером: 43% участников-человек были ликвидированы, а все 30 AI-агентов завершили гонку без ликвидации, выжили 100%.

Общий ROI команд трейдеров-человеков — минус 32,22%, тогда как AI-агенты ограничили убытки примерно до 13 тысяч долларов, общий ROI — минус 4,48%.

Арбитраж (MEV)

Это самый абсолютный пример доминирования ботов в крипте, поскольку масштабных прибыльных операторов MEV среди людей практически нет.

Экосистема MEV между сетями превратилась в высококонкурентную автоматизированную торговлю, где специальные боты и инфраструктурные инструменты сканируют мемпулы блокчейнов.

К 2025 году, 51,56% всех MEV-транзакций — это атаки типа «сэндвич» (2,8976 млрд долларов). В Solana боты-сэндвичи захватывали от 1,7% до 5,4% дневного объема транзакций (в среднем 2,9%), выполняя более 38,5 миллиардов долларов в 3,9 миллионах bundle.

Один бот занимает 42% всех сэндвич-транзакций, за последние 30 дней он совершил транзакции на сумму свыше 1,6 миллиарда долларов.

Это также распространяется на DeFi-протоколы. Весь цикл ликвидации — мониторинг, триггер и исполнение — полностью автоматизированы без разрешения.

Хотя это существовало и до AI Agent-бума, с ростом категории DeFAI весь процесс сейчас значительно автоматизирован агентами.

Оптимизация доходов

Эта категория изначально ориентирована на агенто-ориентированный подход. Данные показывают, что в первом квартале 2026 года 68% новых DeFi-протоколов включают хотя бы одного автономного AI-агента для торговли, управления ликвидностью и мониторинга рисков.

По сравнению с данными годичной давности, использование AI-агентов в области доходности выросло на 15%.

На платформах Giza и ZyFAI агенты показывают стабильные результаты — ZyFAI превосходит статические стратегии с прибылью +73,42%.

Giza зафиксировала более 800 тысяч самостоятельных сделок, управляя активами на сумму до 40 миллионов долларов.

Помимо Giza и ZyFAI, есть еще множество проектов в этой категории, некоторые из них мы уже освещали, другие с удовольствием рассмотрим по запросу и при дальнейшем анализе — включая:

Arrakis, Reflect, AFI, Lulo, Sail, Almanak, Surf, Infinit, AXAL, Superform, DeFi Saver, Kamino, Mamo, HeyAnon и др.

Обновления ведущих проектов, таких как Pendle (включая внедрение MCP-connector и создание Skills для легкой интеграции с нативными и нативными AI-агентами), подтверждают, что индустрия доходности быстро смещается в сторону Agent-first взаимодействий.

Фьючерсы и оптимизация портфеля

Автоматизированные торговые боты сейчас занимают примерно 65% глобального объема криптовалютных сделок. В начале 2026 года на цепочке насчитывалось 250 тысяч активных AI-агентов, что более чем в 4 раза превышает показатели 2025 года.

Особенно в Solana AI-агенты в 2025 году обеспечили объем торгов на DEX в 31 миллиард долларов, что составляет около 2% от общего объема DEX (1,5 триллиона долларов).

Мы наблюдаем рост агентских сделок на спотовом рынке, включая межсетевые мем-койны.

Пользователи все больше полагаются на инфраструктуру Agent-first для выпуска токенов, торговли и управления портфелем, что способствует популярности платформ Virtuals, Bankr, Glider, Surf, Symphony и др.

Битва сегментов (Agent + человек)

Рынки предсказаний

Polymarket — самая тонкая тестовая площадка в крипте для AI против человека, данные трудно опровергнуть. Мы все видели посты о том, как агенты зарабатывают миллионы долларов на предсказательных рынках.

Однако, на базе 10 582 активных трейдеров, 880 ботов (8,3% аккаунтов) в среднем зарабатывали 119 156 долларов, тогда как люди — 12 671 доллар — разница в 9,4 раза.

Agent достигает 66,4% прибыльности, человек — 45,3%. Время арбитражных окон сократилось с 12,3 секунд в 2024 году до 2,7 секунд в 2026 году, боты, исполняющие сделки за менее чем 100 миллисекунд, захватывают 73% всей арбитражной прибыли.

AI-агенты сейчас примерно составляют 18% общего объема торгов на предсказательных рынках, более 30% кошельков Polymarket используют AI-агентов.

Но в тонкостях: для рынков, длящиеся неделями или месяцами, разрыв значительно сокращается — в некоторых категориях люди показывают лучшие результаты.

Боты оказались не очень хороши в обработке изменений, и при смене фундаментальных условий они сбиваются с толку. В то время как люди адаптируются.

Следовательно, мы видим, что в краткосрочной игре арбитража доминируют агенты, а в долгосрочной — люди.

Это подразумевает, что в обозримом будущем активность агентов на предсказательных рынках и взаимодействие с людьми останутся сбалансированными, пока не появятся более чувствительные модели, способные принимать тонкие решения, остающиеся за человеком.

Кредитование в DeFi

Кредитование — еще один яркий пример слоистого автоматизированного взаимодействия. Как мы уже отмечали в сегменте Agent, ликвидаторские боты укоренились; однако большинство решений по депозитам и займам по-прежнему принимаются людьми.

Aave с TVL в 124 миллиарда долларов лидирует, за ним идет Morphо — 69 миллиардов.

DeFAI-агенты перераспределили более 20 миллиардов долларов TVL в кредитных и доходных протоколах — впечатляющая цифра, но менее 2% от общего TVL DeFi (130-140 миллиардов долларов).

Это явно показывает, что решения по депозитам, выбор залогов и риск-политика по-прежнему в основном за людьми. Хотя агенты и обрабатывают периферийные процессы, ядро остается под контролем человека.

Людские доминирующие сегменты

Стейблкоины и карточные платежи

К марту 2026 года общая рыночная капитализация стейблкоинов составляет около 312 миллиардов долларов. Скорректированный объем транзакций (без учета ботов, MEV и wash-трейдинга) достиг 28 триллионов долларов в 2025 году — реальной экономической активности. Рост с 2023 года — с CAGR 133%.

Переводы стабильных монет менее 250 долларов достигли рекордных 5,84 миллиарда транзакций в августе 2025 года. Мы считаем, что это переводы между пользователями, выплаты фрилансерам или оплата счетов. Более 80% транзакций в долларах поддерживаемых стабильных монет происходит за пределами США, где доминируют Agent-решения.

В развивающихся рынках стабильные монеты используют как доступ к доллару и средство хеджирования экономики, что делает их ключевым сегментом рынка. Только в феврале 2026 года объем транзакций достиг 1,78 триллиона долларов.

Кроме того, благодаря более ясному регулированию, растет категория карточных платежей. Продукты позволяют тратить криптовалюту в любой точке, где принимают карты, при этом средства остаются под контролем до момента покупки.

Этот сегмент примерно на 5% управляется агентами. Остальное — это переводы средств людьми. В отличие от доминирующих ботов сегментов, пользователи зачастую не знают и не обращают внимания, что используют крипту. В этом и заключается суть.

Кошельки

Кошелек — последний уровень взаимодействия человека с блокчейном, и его полностью абстрагировать невозможно.

Несмотря на попытки абстракции, процесс одобрения транзакций требует человеческого контроля. Кто-то должен подписать. Кто-то должен решить, доверять ли тому, что перед ними.

Phantom имеет более 15 миллионов активных пользователей в месяц. Весь рынок кошельков инвестирует в человекоцентричные улучшения, такие как читаемые пользователем превью транзакций, биометрическая безопасность и карты для расходов.

Лучшие кошельки 2026 года эволюционировали от «мнемонических фраз + строк» к полноценным финансовым панелям.

В корпоративных кошельках 2026 года появятся лимиты бюджета, белые списки, журналы аудита и экстренная остановка — рассматривая агента как оператора с ограниченными правами, а не как всесильного подписанта.

Люди и слой проверки агентов: чем больше агентов, тем важнее

По мере того, как все больше агентов выходит на цепочку, возрастает ценность подтверждения, что вы человек или агент, действующий от имени человека.

Несколько проектов развиваются в этом направлении, чтобы не потеряться в матрице машинного мира.

World & AgentKit

Первое упоминание: World (ранее Worldcoin — WLD) — эти ребята подтвердили более 17 миллионов пользователей с помощью аппаратных сканеров радужной оболочки Orb.

World позиционирует себя как ответ на насыщенный AI мир — создание цифровой инфраструктуры, которая делает человека по-настоящему значимым.

Затем они запустили AgentKit — набор инструментов, позволяющих AI-агентам носить криптографические доказательства, подтверждающие их поддержку уникальным человеком через World ID, и интегрировать протоколы Coinbase и Cloudflare x402 для микроплатежей в стабильных монетах.

t54

Еще один проект — t54, который строит инфраструктуру доверия и безопасности для агентной экономики (часто называемой «слоем доверия»), где автономные AI-агенты управляют реальными задачами (например, управлением средствами, платежами и транзакциями от имени физических или юридических лиц).

На данный момент передача реальных средств AI-агентами связана с рисками (отсутствие верификации, отсутствие ответственности, возможность мошенничества или нарушения правил).

t54 решает эту проблему через x402-secure — специальный слой доверия, повышающий безопасность микроплатежей с помощью протокола x402, предоставляющего в реальном времени оценку рисков и обнаружение мошенничества, включая инжекцию промптов, для обеспечения ответственности.

t54 предоставляет эти барьеры, чтобы организации и пользователи могли действительно доверять обработке финансов агентами.

Self Protocol

Эти ребята создают на базе ERC-8004 (ончейн-идентификация агента) децентрализованный слой связывания человека и агента с помощью zk-верификаций.

Self Protocol использует zk-технологии для закрепления каждого AI-агента за подтвержденным владельцем-человеком (человеческое доказательство), не раскрывая личных данных или не делая doxxing.

Это предотвращает Sybil-атаки, поддерживает self-custody кошельки, автономные действия и бизнес-протоколы, сохраняя при этом человеческую ответственность.

Selfclaw интегрирован с экосистемами Celo, Google Cloud и другими, а цикл оплаты поддерживает подтвержденных агентов.

Kite AI

Kite — это базовая L1 (EVM-совместимая, использующая Proof of AI), специально созданная для агентного интернета.

Она предлагает Agent Passport (подтверждение личности, делегирование, программируемые правила расходов или барьеры), автономные платежи в стабильных монетах, управление и верификацию, чтобы агенты могли аутентифицироваться, торговать и сотрудничать без посредников.

Заключение

Серьезно говоря, мы не против агентства. Данные по торговле, MEV и доходности однозначны: боты уже победили в этих сферах и не собираются отдавать победу.

43% человек были ликвидированы в прямом противостоянии, где боты не были ликвидированы — это говорит все о скорости игры.

Но вся сеть показывает, что в большинстве задач, связанных с реальной жизнью, люди все еще делают большую часть работы — в платежах, идентификации и верификации.

Это те уровни, где создается настоящая ценность и доход. Они объединены одним — требуют оценки, доверия, физического присутствия или культурного контекста, которые пока не могут быть сведены к функциям оптимизации.

Мы считаем, что команды не должны полностью отказываться от построения решений для прямого взаимодействия человека и системы.

В настоящее время агенты нуждаются в человеке больше, чем люди — и те команды, которые это понимают и строят системы подтверждения и агентства, заслуживают внимания.