BTC цикл термометра: рынок уже очень близок к настоящему «периоду дна при заморозке»

Знакомые с фондовым рынком, возможно, знают: якорь цены акций в основном связан с «дисконтированием будущих денежных потоков»; в отличие от этого, поскольку BTC не может генерировать денежные потоки, традиционные методы оценки рынка не применимы к BTC.
Следовательно, для BTC, более чувствительного к рыночной ликвидности, и обладающего естественным четырехлетним циклом халвинга, это приводит к очень большим колебаниям в бычьих и медвежьих циклах, поэтому при оценке пиков и минимумов BTC нам также необходимо использовать некоторые методы, выходящие за рамки традиционной оценки.
(Предыстория: давление на цену Bitcoin в диапазоне 116~119 K все еще сохраняется, однако, похоже, уже есть капиталы, тихо осуществляющие операции (отчет по цепочке г-на Бэгга #43)
(Дополнительный фон: подробный разбор данных на блокчейне: обсуждение детектора пиков и минимумов Glassnode и очевидных недостатков)

AVIV, полное название Active Value Investor Value Ratio, разработан в сотрудничестве ARK и Glassnode по методологии Cointime Economics.

📝AVIV = Active Value (Цена * Активные запасы) / Инвесторская ценность (Реализованный капитал – Термокап)

📝Версия для простого понимания:

Выделяет активные позиции, исключая долю майнеров, и затем рассчитывает «коэффициент прибыли».

Проще говоря:

AVIV можно рассматривать как усовершенствованную версию MVRV, более точно рассчитывающую коэффициент прибыли на рынке.

Чем выше коэффициент прибыли, тем больше прибыльность рыночных позиций, что может указывать на перегрев,

а значит, усиливать давление на продажу (слишком много зарабатывающих).

А Heatmap AVIV — это модель, которую я лично получил, обработав AVIV,

используя свойство возврата к среднему, основанное на среднем и стандартном отклонении,

учитывая волатильность BTC, снижающуюся с годами, и отслеживая, находится ли она в экстремальных диапазонах.

С помощью Heatmap AVIV мы можем четко определить текущий этап рынка (начало бычьего рынка, вершина, начало медвежьего, дно медвежьего); с момента появления BTC, он практически неразрывно связан с изменениями цвета индикатора «синий → зеленый → желтый → оранжевый → красный (и наоборот)».

Как показано на приложенной графике: с «ледяного периода» в синем 2023 года до настоящего времени BTC еще не вошел в синюю зону, и согласно данным модели, мы фактически очень близки к триггеру перехода индикатора в синий цвет по цене. Если в будущем BTC снова покажет волну падения ниже предыдущего минимума, создавая вторичный дно, то это, по сути, переведет BTC в синюю зону на Heatmap AVIV, и в сочетании с другими моделями покупки на цепочке (например, Cointime Price, Realized Price и др.), возможно, именно тогда наступит наш золотой момент для входа в цикл дна.

Медвежий рынок хоть и долог и мучителен, но, по крайней мере, мы уже очень близки к финишу.