Обнаружена загадочная сила Востока? Bloomberg интервью с Ба Нэй Нэй: действительно не смог удержаться и взял взаймы 5 миллионов, FOMO на тайваньском рынке акций, вся Тайвань безумно занимает деньги для торговли акциями

Bloomberg 最新報導揭露：台灣正在上演一場全民借錢炒股的狂熱劇本。在 AI 晶片熱潮帶動下，台股過去一年漲幅超過 100%，躍升全球第五大股市。融資餘額一年暴增 160%，接近 2000 年網路泡沫前歷史高點。
（前情提要：台積電全力推進 CoPoS 封裝料 2028 年量產！TrendForce：台灣面板廠憑 FOPLP 搶吃玻璃基板商機 ）
（背景補充：Token補貼戰將熄火？Google Ventures創辦人警告：AI若降價，商業模式將全面崩盤）

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• 台股一年漲逾一倍，全球第五大市值
• 網紅巴逆逆 Banini 也破了堅持多年的戒
• 違約金額創歷史新高，券商悄悄開始踩煞車
• 學者喊泡沫，但散戶說「這次不一樣」

彭博今日一篇最新報導，揭露了台股瘋狂背景下，大量散戶借錢拉高槓桿的榮景與風險。一名受訪的 26 歲鄭姓男子表示，他剛剛失業，手上握著一筆借來的資金，買進了市值約 60,000 美元的台灣科技股。那天台股大跌 3.5%，但他毫不在意，反而眼神發亮地說：「隨便買哪支都會賺。」…這一幕，正是當前台灣股市狂熱的縮影。

台股一年漲逾一倍，全球第五大市值

Bloomberg 指出，AI 熱潮席捲全球多個股市，南韓、中國、美國，而台灣這個全球最先進晶片的最大產地，也不例外。相信你最近也看到社群很多人在傳，有人想辭職全力炒股了。

過去一年，台股加權指數漲幅超過 100%，市值在短短數週內超越英國、加拿大、印度，躍升全球第五大。青少年爭相開戶，交易量暴衝一度讓券商網站當機，而這一切的背後，有一個共同的燃料：借錢。

Bloomberg 指出，台灣投資人向券商借錢買股的融資餘額，過去 12 個月暴增 160%，接近 2000 年網路泡沫崩盤前的歷史高點。相較之下，當年泡沫最後 12 個月的融資增幅「只有」50%；即便是同樣 AI 題材火熱的南韓，近期也不過增加 94%。台灣的槓桿瘋狂程度，已是一個檔次以上。

借貸潮蔓延之廣，甚至影響到央行公債拍賣。6 月 3 日的公債標售因買方不足而流標，這是台灣史上頭一遭。

網紅巴逆逆 Banini 也破了堅持多年的戒

在這篇彭博訪文章中，令人驚訝的是反指標女神巴逆逆也受訪分享評論。她表示今年 5 月，她破戒了、打破堅守不加槓桿的原則。

「FOMO 真的把我打敗了，」Banini 說。她眼睜睜看著台股一天一天往上衝，朋友們賺得比她多得多，最終她選擇屈服於誘惑，貸款 500 萬新台幣元入市。「與其讓機會溜走，不如追上去，」她這樣說服自己。

巴逆逆是一位擁有龐大粉絲基礎的財金內容創作者。她的破戒也暗示一種集體心理的潰堤：當謹慎的人都開始借錢追漲，這場狂歡到底還有多少理性的防線？

違約金額創歷史新高，券商悄悄開始踩煞車

在這場狂歡之下，裂縫或許已經悄然出現。Bloomberg 報導指出，6 月份台灣投資人因股票交易產生的違約金額已超過新台幣 20 億元，不僅是月增一倍以上，更是 2019 年開始統計以來的單月最高紀錄。

為了應對瘋狂的借貸需求，台灣券商自己也開始大舉借錢補充資本。Bloomberg 數據顯示，今年券商已發行近 12 億美元的債券，金額是 2025 年全年的七倍以上；部分業者甚至轉向聯貸市場等非傳統融資管道，今年的成交速度前所未見。

部分券商已悄悄開始收緊。業內人士透露，融資利率已被調升 0.2 個百分點以上，而以股票和 ETF 質押借現金的「不限用途貸款」，利率漲幅甚至高達 1 個百分點，在央行基準利率僅 2% 的環境下，這個幅度相當可觀。

凱基證券（台灣第二大本土券商）表示持續監控融資業務，並在本月稍早調低了部分股票的槓桿比率後又調回；富邦證券（第三大）調整了部分股票的融資利率與擔保比率；永豐金證券（第四大）每日檢視整體資金部位；國泰證券（第五大）對特定高風險股票設定了不限用途貸款上限。元大證券（最大）拒絕置評。

學者喊泡沫，但散戶說「這次不一樣」

中央大學經濟系教授吳達仁直言：「台灣股市明顯過熱。」他擔憂，一旦出現急速、大幅的拋售，將對把股票視為「輕鬆致富工具」的年輕投資人造成「毀滅性損失」。他呼籲政府採取具體措施為市場降溫，避免泡沫越吹越大。

法國外貿銀行亞太區首席經濟學家艾西亞‧加西亞則從更宏觀的角度示警：「如果 AI 動能消退，衝擊不會只停在股市。券商會承壓、家庭消費會縮水、出口也會拖累整體成長。」

然而，鄭姓失業青年對這些警告嗤之以鼻。他研究過 1990 年代網路泡沫的歷史，但他認為這次截然不同：「這次有實質支撐。」他的邏輯是台積電與背後整個晶片供應鏈的全球壟斷地位，台灣生產了全球 90% 最先進的晶片，而 AI 資料中心的爆炸性需求還沒有停止的跡象。

他的朋友、25 歲法律系學生陳姓男子也附和：科技股佔台灣 GDP 約 20%、在台股指數的權重高達 80%，基本面就是這麼強，「就算跌一個月也不用怕。台灣，很棒。」

究竟這次當全島都在說「這次不一樣」的時候，未來會如何變化？就讓我們繼續看下去。