Курс иены достиг 39-летнего минимума: доллар США к иене вырос до 162, какова цена вмешательства Масаэ Сано в Тайчжун?

22 июня на валютном рынке Нью-Йорка доллар достиг уровня 161,93 иен, приблизившись к 39-летнему минимуму, зафиксированному в декабре 1986 года. В этом месяце Япония потратила более 73 миллиардов долларов на интервенции на валютном рынке, однако разница в процентных ставках между США и Японией по-прежнему поддерживает укрепление доллара.
(Предыстория: безнадежна ли реверсия иены? Саоэна Такаси убедила Киёта Уэда «не повышать ставки», Банк Японии, возможно, останется без изменений в марте)
(Дополнительный фон: слабость иены вызывает опасения по поводу инфляционной красной линии: Банку Японии, возможно, придется повысить ставки раньше)

Содержание статьи

Переключить

• Интервенции Японии: рекордные цифры за месяц
• Влияние на инвесторов из Тайваня
• Что дальше привлекает внимание

22 июня на валютном рынке Нью-Йорка произошла волна продаж иены, доллар достиг уровня 161,93 иен, что всего в шаге от 39-летнего минимума, зафиксированного в декабре 1986 года. Taipei Fubon Bank отметил, что рынок в настоящее время ожидает, что Банк Японии все еще может повысить ставки к концу года. Но разница в доходности между США и Японией остается высокой, спекулятивные капиталы продолжают ориентироваться на продажу иены, и после открытия в Токио доллар стабильно рос, достигнув максимума 161,93 в течение торгового дня.

Что означает эта информация? 1986 год — это начало сильного роста иены при новой валютной системе. Прошло 39 с половиной лет, и иена возвращается к уровню, близкому к началу, что означает, что преимущества японского экспорта были заменены инфляционным давлением и ростом стоимости импортных товаров.

Интервенции Японии: рекордные цифры за месяц

Несмотря на то, что премьер-министр Саоэна Такаси уже дал указание на возможное повышение ставок, рынок по-прежнему предполагает, что иена постепенно достигнет дна. Согласно данным японского Минфина, опубликованным 22 июня, к концу мая японские иностранные ценные бумаги сократились на 75,6 миллиардов долларов по сравнению с апрелем, что стало рекордным снижением.

Министр финансов Японии Кацуюки Катаяма подтвердил, что в том месяце на интервенции на валютном рынке было потрачено рекордные 11,73 триллиона иен (около 734 миллионов долларов). Стратег Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Дайсуке Уэно отметил, что пока существует разница в реальных процентных ставках между США и Японией, «магия» интервенций будет трудно удерживать давление на продажу иены.

Влияние на инвесторов из Тайваня

Самое прямое влияние девальвации иены:

• Японский экспорт становится более конкурентоспособным (электронные компоненты, автозапчасти, потребительские товары)
• Инвесторы, держащие иеновые депозиты или ETF, номинированные в иенах, сталкиваются с валютными потерями
• Реальные расходы на поездки и покупки в Японии снижаются (хотя инфляция в Японии частично нивелирует это преимущество)

Если Банк Японии ускорит повышение ставок, капиталы могут начать возвращаться в Японию из азиатских рынков, что вызовет волатильность в цепочке поставок TSMC и на азиатских фондовых рынках.

Что дальше привлекает внимание

В понедельник вечером министр финансов Катаяма провел онлайн-встречу с министром финансов США Джероми Пауэллом, на которой, вероятно, обсуждались вопросы валютной политики. В центре внимания — решение Банка Японии по ставкам в июле и возможные интервенции на рынке.