Объяснение убытка Strategy в биткоинах простыми словами

Что произошло?

Strategy (ранее MicroStrategy) владеет примерно 846 842 биткоинами с средней ценой покупки около 75 700 долларов за биткоин.

При текущей цене биткоина около 64 000–66 000 долларов, Strategy в настоящее время несет нереализованный убыток примерно в 9–11 миллиардов долларов.

Это реальный убыток?

Еще нет.

Это бумажный убыток, что означает, что Strategy фактически не потеряла эти деньги, если не продаст свои биткоины ниже цены покупки.

Если цена биткоина превысит среднюю стоимость, убыток исчезнет.

Почему инвесторы обеспокоены?

Главная проблема — не сам бумажный убыток.

У Strategy есть привилегированные акции, которые требуют крупных выплат дивидендов наличными. Если денежные резервы продолжат сокращаться, компании возможно придется продавать больше биткоинов, чтобы покрыть эти обязательства.

Дополнительные продажи могут создать дополнительное давление на цену биткоина.

Замедление движущей силы роста

В течение лет Strategy покупала больше биткоинов, выпуская акции и привлекая капитал.

Теперь:

- Акции MSTR значительно снизились по стоимости.
- Привилегированные акции торгуются ниже своей целевой стоимости.
- Привлечение новых средств стало сложнее.

Это ограничивает способность Strategy активно покупать биткоины.

Мнение Майкла Сейлора

Майкл Сейлор считает, что слабость биткоина временная и вызвана притоком капитала в инвестиции в ИИ.

Он по-прежнему видит текущий рынок как долгосрочную возможность для покупки и недавно добавил больше биткоинов в портфель Strategy.

Влияние на рынок биткоинов

Strategy была одним из крупнейших покупателей биткоинов в мире.

Если ее покупки замедлятся — или если она начнет продавать — это устранит один из основных источников спроса на рынке.

Именно поэтому инвесторы внимательно следят за Strategy.

Итог

- Strategy не банкрот.
- Убыток в 9–11 миллиардов долларов в основном является бухгалтерским убытком.
- Самый большой риск — возможные вынужденные продажи биткоинов, если обязательства по выплатам увеличатся.
- Всё в основном зависит от того, сможет ли биткоин восстановиться выше средней цены покупки Strategy около 75 700 долларов.

Пока что это бумажный убыток — но рынок следит за ситуацией очень внимательно.