Отчет по правам за 22 июня — месячный рост объема торгов опционами на 17 %, учреждения переключаются на месячные опционы, начинается волатильный период роста

Еженедельная дата отчета: 22 июня 2026 года

Важное напоминание: мнения и информация предоставлены только для справки и не являются инвестиционной рекомендацией для кого-либо

Рекомендуемая стратегия: покупка волатильности

Изменение объема торгов опционов за неделю (BTC)

• Месячные опционы выросли (86K, +17%) В преддверии заседания FOMC институциональные участники начали заранее размещать позиции, 15/6 однодневный объем составил 31 165 контрактов, месячные контракты стали основным инструментом хеджирования событий.
• Циклические опционы немного снизились (38K, -6%) Участие краткосрочного капитала уменьшилось, после события риск удержания позиций в выходные вырос, спрос на циклические опционы снизился.
• Дата-опционы заметно снизились (39K, -25%) В период резкого падения BTC спрос на внутридневное уклонение от риска сосредоточился, после стабилизации рынка торговая активность снизилась, но в условиях событийных движений они все равно сохраняют ценность для мгновенного хеджирования.

Общий недельный показатель остался практически без изменений (-2%): на поверхности кажется спокойным, но структура претерпела важный переключатель — капиталы перешли от внутридневного страха и хеджирования к среднесрочной и долгосрочной подготовке к событию FOMC, что отражает усиление роли институциональных участников и снижение участия розничных инвесторов.

Итоги по рынку опционов на биткоин

Волатильность BTC снизилась с уровня паники до примерно 40%, что находится в районе 43% за последний год.

На следующей неделе после FOMC опционы пут доминировали, $60K Put однодневный объем составил 1 500 контрактов — максимальный масштаб, $58K–$65K Put сформировали плотную защиту институциональных участников. Опционы колл сосредоточены в диапазоне $68K–$72K , делая ставку на отскок, однако объем сделок явно слабее по сравнению с путами.

Кривизна 25-дневных опционов на BTC после FOMC снова ослабла, 7-дневный короткий срок снизился с -4 до -9, 30-дневный вернулся к -8, возвращается паника. Длинный срок (180 дней) остается стабильным около -5, что отражает сохранение среднесрочных бычьих настроений, но краткосрочные и долгосрочные тренды снова разошлись.

Итоги по рынку опционов на Ethereum

DVOL ETH составляет примерно 56, что находится в низком диапазоне за последний год (14,5%), рыночная волатильность по-прежнему недооценена, скрытая волатильность опционов остается в относительно дешевой зоне.

Торговля опционами ETH склонна к росту бычьих позиций, активность колл-опционов в ближайшем месяце увеличилась, однодневный объем по $1,750 колл достиг почти 6 000 контрактов, а по $1,800 — превысил 3 000 контрактов, рынок вокруг уровня $1,687 для ETH борется за краткосрочный отскок.

Пут-опционы в основном сосредоточены в диапазоне $1,500–$1,650 как защита от снижения, однако общий объем сделок по ним слабее, чем по коллам.

Кривизна по ETH показывает краткосрочную осторожность и долгосрочный бычий настрой: краткосрочная (7–30 дней) кривизна снизилась до -7~-8, что отражает повышенный спрос на защиту от снижения после FOMC; долгосрочная (180 дней) остается в районе -3~-4, что говорит о сохранении бычьих ожиданий, но структура снова разошлась — защита путами сосредоточена в ближайших месяцах, институциональные и среднесрочные позиции продолжают накапливаться.

Итоги по традиционным активам

Волатильность золота GVZ составляет около 27,9, что находится в низком диапазоне, рыночная оценка волатильности занижена. В условиях макроэкономических и геополитических рисков стоит обратить внимание на возможности покупки волатильности по золоту.

OVX сейчас около 51,54, значительно снизился с мартовского пика 126, цена на волатильность нефти вернулась к нормальному диапазону после экстремальных уровней, этап высокой доходности от продажи волатильности прошел, далее стоит сосредоточиться на стратегиях диапазона и событиях.