Биткойн закрывается третью неделю подряд выше 63 000 долларов, RSI показывает бычью дивергенцию, ставка по финансированию снижается, отток ETF замедляется — технический анализ и данные на блокчейне, похоже, говорят об одном и том же: продавленное давление иссякает.

Но на той же панораме данных, показатели CryptoQuant показывают, что активность в сети достигла нового максимума 2024 года, ежедневный объем сделок превысил 800 000, рост в основном обусловлен протоколами низкой стоимости, такими как Ordinals и Runes.
Экономическая активность не восстанавливается синхронно.
Доля долгосрочных держателей вырос до 12,42 миллиона BTC, показатель продаж остается неактивным уже 1256 дней — это типичная структура холдинга на дне, но также и другая сторона исчерпания ликвидности.
Два крупные китa сегодня открыли в сумме позиции на 175 миллионов долларов в лонг, Morgan Stanley продолжает наращивать позиции, а за последние две недели ETF продолжает чистый отток в 540 миллионов долларов.
Институциональные деньги явно расходятся между спотовым рынком и фьючерсами: с одной стороны, традиционные фонды медленно выводят средства через ETF, с другой — кредитные деньги делают ставку на отскок около 64 000 долларов.
Что означает эта раздробленность?
Если активность в блокчейне — это лишь «шумовые сделки», а не реальный экономический спрос, то фундамент для восстановления цены неустойчив.
Закрепление на недельном графике — позитивный сигнал, но рынок нуждается в подтверждении устойчивых сценариев использования или притоке капитала для подтверждения дна, а не только в технической инерции от низких точек.
$btc #defi #etf #链上数据 #блокчейн