Gate Ventures 本周加密市场动态（2026年6月22日）

Резюме

• Индекс S&P 500 снизился на 0,22%, индекс NASDAQ вырос на 0,27%. На рынке оказали давление слабые экономические данные, среди которых значительное снижение индекса деловой активности в Нью-Йорке до 5,7, а также замедление розничных продаж на 0,4% по сравнению с предыдущим периодом.

• Федеральная резервная система оставила целевую ставку без изменений на уровне 3,75%, объясняя это сохраняющимся инфляционным давлением. Индекс цен на платеже в Филадельфии вырос до 53,2, а число заявок на пособие по безработице стабилизировалось на уровне 226 тысяч, что свидетельствует о сохранении устойчивости рынка труда.

• Геополитическая неопределенность выросла: появились сообщения о отмене мирных переговоров между США и Ираном в Женеве, что укрепило доллар как актив-убежище. В то же время, OPEC+ повысил квоты на добычу в июне на 6 миллионов баррелей в сутки для смягчения возможных перебоев в поставках.

• Инвестиционные продукты в цифровых активах продолжают испытывать отток капитала: недельный чистый отток из биткоин-ETF составил 226,8 миллионов долларов, а из эфириум-ETF — 10 миллионов долларов.

• STRC от Strategy продолжает находиться под давлением, уже пятый подряд неделя торгуется ниже номинальной стоимости, при этом недельный объем торгов достиг 1,6 миллиарда долларов.

• Варианты реагирования Strategy на дисконты STRC ограничены: повышение дивидендной доходности, продажа биткоинов или выпуск новых акций по цене ниже номинала — каждый из вариантов требует взвешенного подхода.

• Мальта предложила новый регуляторный каркас для DeFi, включающий DAO в систему регулирования в эпоху MiCA.

• Renaiss завершила раунд финансирования на сумму 1,5 миллиона долларов для создания инфраструктуры доверия для коллекционных предметов реального мира.

• Trace Finance привлекла 32 миллиона долларов для расширения регулируемой инфраструктуры для платежей с использованием стабильных монет.

Макроэкономический обзор

Американский фондовый рынок демонстрирует разногласия: признаки замедления роста и неопределенность в отношении мира на Ближнем Востоке

На прошлой неделе американский фондовый рынок показал высокую дифференциацию: слабые внутренние данные о росте экономики и новые геополитические риски на Ближнем Востоке вызвали разногласия среди инвесторов. Базовый индекс S&P 500 снизился на 0,22%, закрывшись на 7 500,58 пунктах; индекс NASDAQ вырос на 0,27%, а индекс Dow Jones — на 0,39%, благодаря поддержке технологического и циклического промышленного секторов.

Такая заметная сегрегация произошла на фоне продолжающегося ослабления макроэкономических данных, что свидетельствует о явном замедлении экономической динамики в США. В частности, индекс деловой активности в Нью-Йорке упал с 19,6 до 5,7, число начатых строительств жилья резко снизилось до 1,177 миллиона домов, значительно ниже ожидаемых 1,44 миллиона. В то же время, замедление роста розничных продаж до 0,4% указывает на то, что высокая ставка процента постепенно сдерживает совокупный спрос.

Внутренний потребительский спрос демонстрирует сложную картину. В мае розничные продажи выросли на 0,4% по сравнению с предыдущим месяцем, что, несмотря на замедление, все еще чуть выше слабых ожиданий рынка. Это «относительное сопротивление» говорит о том, что, несмотря на заметное снижение в сфере недвижимости, общий уровень потребления не рухнул. Такая дифференциация в структуре потребления усложняет политику ФРС, поскольку потребительский сектор остается устойчивым, и снижение темпов роста экономики недостаточно быстро способствует снижению инфляции.

Рынок труда на прошлой неделе оставался устойчивым, что служит важным буфером для экономики. Число заявок на пособие по безработице составило 226 тысяч, чуть выше ожидаемых 225 тысяч, но снизилось по сравнению с пересмотренными 230 тысячами за предыдущий период. Скользящее среднее за четыре недели немного выросло до 223,25 тысяч, что указывает на сохранение низкого уровня увольнений. Такая стабильность занятости сдерживает дальнейшее сокращение потребительских расходов и является важным фактором для осторожных решений ФРС.

На прошлой неделе ФРС оставила базовую ставку без изменений на уровне 3,75%, подчеркнув свою зависимость от данных. Ведомства проявляют осторожность в оценке перспектив экономики, однако индекс цен на платеже в Филадельфии вырос с 47,9 до 53,2, что усиливает давление на ужесточение политики. Это решение о паузе в повышении ставок вызвало волатильность на рынках и снизило ожидания скорого снижения ставок.

Геополитические риски повысили премию за риск на мировых энергетических рынках: ранее появились сообщения о внезапной отмене переговоров между США и Ираном в Женеве, что усилило макроэкономическую неопределенность и привлекло капитал в доллар и другие активы-убежища. В целях снижения риска перебоев в поставках OPEC+ увеличил квоты на добычу в июне на 188 тысяч баррелей в сутки.

Инвесторы внимательно следят за следующими экономическими данными, чтобы оценить степень замедления экономики. Важные показатели включают: продажи новых домов за май (прогноз 640 тысяч), предварительные индексы PMI за июнь (промышленность — 54,5, услуги — 50,9), окончательный ВВП за первый квартал (прогноз 1,6%), а также индекс цен PCE без учета продуктов питания и энергии, ожидаемый рост на 0,2% по сравнению с предыдущим месяцем. Эти данные станут ключевыми для корректировки ожиданий по ставкам. (1)

DXY

На прошлой неделе индекс доллара США значительно укрепился, открывся на уровне 99,536 и закрывшись на 100,76, что составляет рост на 1,23%. Такой сильный рост доллара отражает повышенный спрос на активы-убежища, вызванный геополитической неопределенностью, связанной с возможным срывом переговоров между США и Ираном в Женеве.

Кроме того, позиция ФРС по «зависимой от данных» паузе также поддержала фундаментальные показатели доллара, укрепляя его позиции на рынке. (2)

Доходность 10-летних и 30-летних облигаций США

На прошлой неделе доходности американских государственных облигаций оставались вблизи текущих уровней, демонстрируя балансировку между сложными макроэкономическими сигналами.

Политика ФРС с сохранением жесткого и осторожного подхода, а также устойчивые показатели инфляции в отдельных регионах создают некоторую поддержку кривой доходности, удерживая ее на «нижней границе». Однако эта тенденция сдерживается признаками замедления роста экономики и стабильными данными по заявкам на пособие по безработице, что снижает ожидания быстрого восстановления инфляции и предотвращает резкий рост стоимости заимствований.

В целом, рынок балансирует между «замедлением роста» и «упорством инфляции», что приводит к колебаниям доходностей облигаций в диапазоне. (3)

Золото

На прошлой неделе цена на золото вновь снизилась, открывшись на уровне 4271,20 долларов и закрывшись на 4155,57 долларов, что составляет падение на 1,29%.

Основной причиной снижения стало укрепление доллара, которое повысило издержки для покупателей в других валютах и снизило спрос на золото как актив-убежище.

Кроме того, волатильность геополитической ситуации привела к переоценке ожиданий по «снижению напряженности на Ближнем Востоке», что снизило привлекательность золота как защитного актива и усилило давление на его цену. (4)

Обзор крипторынка

Основные активы

BTC Price

ETH Price

Коэффициент ETH/BTC

На прошлой неделе биткоин (BTC) снизился на 3,7%, а эфир (ETH) — на 1,2%. Чистый отток средств из ETF продолжился: недельный отток из биткоин-ETF составил 226,8 миллионов долларов, из эфириум-ETF — 10 миллионов долларов. (5)

Из-за того, что BTC показал худшие результаты по сравнению с ETH, соотношение BTC/ETH снизилось на 1,6%. Общие рыночные настроения остаются с преобладанием страха, индекс страха и жадности находится в зоне «крайнего страха» — 20. (6)

Общая рыночная капитализация

Общая рыночная капитализация криптовалют

Общая рыночная капитализация без BTC и ETH

Общая рыночная капитализация без доминирования топ-10

На прошлой неделе общая рыночная капитализация криптовалют снизилась на 3,1%. Исключая биткоин и эфир, она уменьшилась на 2,3%, а более широкая альткоин-сфера без топ-10 — на 3,0%.

Общий вывод — текущий откат носит массовый характер, слабость рынка проявляется не только в ведущих активах, но и в более широком сегменте альткоинов.

Одновременно на рынке вновь обострились опасения по поводу безопасности цепочек и риска MEV. Согласно сообщениям, один из крупнейших MEV-роботов — jaredfromsubway.eth — подвергся контр-эксплойту и потерял около 7,5 миллиона долларов. (7)

Производительность STRC

На прошлой неделе объем торгов STRC достиг 1,6 миллиарда долларов, однако уже пятый подряд неделя торгуется ниже номинальной стоимости. Цена ценной бумаги опустилась до примерно 82 долларов, затем поднялась до около 88 долларов, однако доверие к ее доходности еще не полностью восстановилось, особенно на фоне давления на биткоин.

Даже после выплаты дивидендов STRC не смогла значительно вернуться к номиналу.

Общий анализ показывает, что стратегия сейчас сталкивается с тремя возможными сценариями реагирования, каждый из которых требует взвешенного подхода:

• Первое — повышение дивидендной доходности STRC. Это может стимулировать спрос и вернуть цену к номиналу 100 долларов, однако увеличит будущие выплаты компании. По расчетам, увеличение дивидендной доходности на 0,5% обойдется примерно в 52,45 миллиона долларов ежегодных дополнительных выплат.

• Второе — продажа биткоинов для выплаты дивидендов. Этот вариант решает проблему краткосрочной ликвидности, но подрывает основной тезис компании о «долгосрочной невысоковой продаже биткоинов».

• Третье — выпуск новых акций по цене ниже номинала. Это поможет привлечь капитал, но потребует выпуска большего количества акций по более низкой цене, что в долгосрочной перспективе увеличит бремя дивидендных выплат.

В сегменте приоритетных ценных бумаг на базе биткоина доля STRC за прошлую неделю снизилась с 80% до 76,2%, что свидетельствует о некотором снижении доминирования рынка.

Вторым по объему торгов активом является SATA от Strive, на который приходится 15,8% общего объема. (8)

Топ-30 криптоактивов по рыночной капитализации

На прошлой неделе средний спад рыночной стоимости топ-30 криптовалют составил 2,5%, при этом XLM показал заметный рост.

XLM вырос на 12,2%, чему способствовали планы Stellar по токенизации реальных активов (RWA), платежам и корпоративным расчетам. В 2026 году компания планирует увеличить объем сетевых активов на 1 миллиард долларов, привлечь 15 новых корпоративных партнеров и реализовать 5 корпоративных приложений, что укрепит ее позицию в сегменте институционального использования. (9)

Важные новости криптоиндустрии

Мальта предлагает регуляторный каркас для DeFi, включающий DAO в систему регулирования эпохи MiCA

Мальтийский финансовый регулятор (MFSA) инициировал общественное обсуждение возможного законопроекта, предусматривающего создание специальных правил для DeFi-проектов и DAO в рамках регулирования по стандарту MiCA.

В рамках инициативы вводится новый термин — «организации на базе программного обеспечения (software-based organizations)», который охватывает DAO и другие организации, управляемые программным обеспечением, при этом юридическая ответственность организации отделяется от протоколов или программного обеспечения.

Этот шаг свидетельствует о растущем внимании ЕС к регулированию DeFi, особенно в условиях, когда многие проекты не обладают полной децентрализацией, и в будущем могут потребовать более четких правил по соблюдению нормативов и ответственности. (10)

CoinMENA и Standard Chartered расширяют каналы криптовалютных платежей в ОАЭ

CoinMENA заключила партнерство с Standard Chartered для укрепления инфраструктуры фиатных платежей в ОАЭ, включая каналы входа/выхода фиата, счета для клиентских средств и системы управления транзакциями на виртуальных счетах.

Это отражает рост спроса на «регулируемые банковские платежные каналы» в связи с развитием рынка цифровых активов и увеличением участия институциональных игроков.

Также Revolut получила предварительное одобрение Центрального банка ОАЭ на предоставление услуг хранения и розничных платежей, однако лицензия пока не включает операции с криптоактивами. (11)

Филиппинский SEC сигнализирует о готовности к токенизации RWA

Филиппинская комиссия по ценным бумагам (SEC) заявила, что страна уже обладает необходимой инфраструктурой для поддержки токенизации реальных активов (RWA).

Комиссар Rogelio Quevedo отметил, что токенизация активов откроет филиппинским инвесторам более широкий выбор легальных инвестиционных инструментов и поможет перенаправить средства из мошеннических схем в легальный финансовый сектор.

В настоящее время регулятор проводит тестирование таких продуктов в рамках «стратегической песочницы», включая токенизированные недвижимость и финансовые инструменты, привязанные к американским акциям.

Это делает Филиппины одним из активных рынков в Азии, где ищут баланс между инновациями и защитой инвесторов. (12)

Важные сделки в сфере венчурных инвестиций

Renaiss привлекла 1,5 миллиона долларов для создания инфраструктуры доверия для коллекционных предметов реального мира

Renaiss завершила раунд финансирования на сумму 1,5 миллиона долларов, в который вошли YZi Labs (ведущий инвестор), а также Gate Ventures, Hash Global, XIN Family, Redline Labs и другие.

Средства пойдут на развитие блокчейн-инфраструктуры, расширение сети хранилищ (vaults), запуск новых сегментов коллекционных предметов и разработку решений по верификации, хранению и управлению правами на активы.

Это свидетельствует о растущем интересе инвесторов к применению RWA-инфраструктур не только в финансовом секторе, но и в области физических коллекционных предметов, где важны надежность источников, безопасность хранения и механизмы доверия. (13)

Re получила стратегическое инвестирование от Coinbase Ventures для вывода капитала перестрахования на блокчейн

Re получила стратегическое инвестирование от Coinbase Ventures для расширения своих протоколов перестрахования на блокчейне и продвижения использования стейблкоина reUSD.

reUSD уже запущен в сети Base и поддерживает депозиты USDC. Компания через свою лицензированную перестраховочную структуру Cover Re SPC уже застраховала около 500 миллионов долларов, обеспечивая страховой защитой почти 1 миллион американских семей, и планирует в этом году увеличить объем бизнеса примерно на 400 миллионов долларов.

Это инвестирование поможет повысить прозрачность, ликвидность и доступность рынка перестрахования объемом около 7 триллионов долларов, постепенно переводя его на блокчейн. (14)

Trace Finance привлекла 32 миллиона долларов для расширения регулируемой сети платежей с использованием стабильных монет

Trace Finance завершила раунд финансирования серии A на сумму 32 миллиона долларов, его возглавил CoinFund, в нем приняли участие Coinbase Ventures, Haun Ventures, Jump Crypto, Valor Capital, Paxos, HOF Capital и другие.

Средства пойдут на развитие инфраструктуры для проведения регулируемых банковских расчетов и платежей с использованием стабильных монет в таких регионах, как Бразилия, США, Азиатско-Тихоокеанский регион и другие быстрорастущие рынки. В фокусе — валютные операции, подключение банков, системы соответствия и построение платформ для расчетов на базе стабильных монет.

На сегодняшний день Trace обработала свыше 10 миллиардов долларов международных транзакций, создавая мост между локальными банковскими системами и глобальной ликвидностью стабильных монет, что обеспечивает инфраструктуру для компаний, финтехов, бирж и платежных провайдеров. (15)

Рыночные данные по венчурным сделкам

На прошлой неделе было завершено 4 сделки, из них 2 в сегменте DeFi и 2 — в социальной сфере.

Обзор венчурных сделок за неделю, источник: Cryptorank и Gate Ventures, по состоянию на 22 июня 2026 г.

На прошлой неделе было завершено 4 инвестиционных раунда на сумму 39,5 миллиона долларов. Самый крупный — 32 миллиона долларов у Trace Finance. (15)

Обзор венчурных сделок за неделю, источник: Cryptorank и Gate Ventures, по состоянию на 22 июня 2026 г.

За четвертую неделю июня 2026 года общий объем венчурных инвестиций снизился до 39,5 миллиона долларов, что на 93% меньше по сравнению с предыдущей неделей.

О компании Gate Ventures

Gate Ventures — это венчурный фонд, входящий в структуру Gate, специализирующийся на инвестициях в инфраструктуру, экосистемы и приложения Web 3.0. Миссия — переосмыслить будущее эпохи Web 3.0. В партнерстве с мировыми лидерами отрасли Gate Ventures поддерживает команды и стартапы с инновационным потенциалом, чтобы изменить способы взаимодействия общества и финансов. Подробнее на сайте: официальный сайт | X | Telegram | LinkedIn | Medium

Отказ от ответственности :

Данный материал не является приглашением, предложением или рекомендацией к инвестициям. Перед принятием любых инвестиционных решений рекомендуется консультироваться с независимыми специалистами. Обратите внимание, что GateVentures может ограничивать или запрещать предоставление своих услуг в ограниченных регионах. Подробнее — в пользовательском соглашении по ссылке: * .