«Частный магический консультант» Ли Бэй обращается к инвесторам: Значительное снижение чистой стоимости фонда, настоятельно предупреждает о необходимости осторожности при инвестировании в ИИ

BlockBeats новости, 22 июня, основатель Shanghai Banya Investment Management Center Ли Бэй опубликовала 21 июня открытое письмо инвесторам, в котором раскрыла, что из-за значительного падения позиций по акциям в четырех основных направлениях — энергетика, недвижимость, потребление и строительные материалы — чистая стоимость фонда заметно снизилась. Текущий чистый актив фонда составляет 50%, он умеренно снизил позиции и избавился от менее уверенных в доходности активов.

Ли Бэй в письме призналась, что соответствующие позиции недавно испытывают явное давление, а коррекция в секторах внутреннего спроса и недвижимости превзошла ожидания. Самая обсуждаемая часть письма прямо указывает на текущую рыночную настроенность: она заявила, что полностью понимает инвесторов, потерявших терпение, уважает их выбор вывести средства и наблюдать за рынком, но для инвесторов, желающих перевести средства в AI для догоняющей покупки, она сказала: «Даже если вы ругаете меня, я всё равно хочу посоветовать — будьте очень осторожны.»

Что касается логики, не связанной с AI, Ли Бэй ясно указала, что триггер для разрушения пузыря AI уже появился — например, рост доходов компаний нижнего уровня, таких как Anthropic, значительно замедлился, и к концу года, скорее всего, будет ниже ранее оптимистичных ожиданий рынка, а ожидания по капитальным затратам в будущем, скорее всего, снизятся. Она также отметила, что в настоящее время цепочка индустрии AI находится в стадии «высокой прибыльности и оценки, снижающихся ведущих индикаторов, все еще растущих запаздывающих индикаторов», что теоретически является периодом постепенного выхода, а не продолжения гонки за ростом.

Что касается собственных позиций, Ли Бэй настаивает, что ведущие компании, связанные с внутренним спросом, сейчас оцениваются очень низко, а рыночная цена на ведущие потребительские компании снизилась с пиковых более 50 раз до менее 10 раз, даже если внутренний спрос будет сохраняться на дне в течение долгого времени, за два года можно получить хорошие абсолютные доходы; а при восстановлении внутреннего спроса или появлении сверхожиданных политических мер в недвижимости, есть шанс быстро получить значительную сверхприбыль.