Банк Англии отказался от ограничения на личное владение стейблкоинами, перейдя к лимиту в 40 миллиардов фунтов стерлингов на каждый стейблкоин.

Это кажется уступкой, но на самом деле это смещение фокуса регулирования с пользовательской стороны на сторону эмиссии — кто может выпускать, сколько и на какие активы опираться, стало ключевым вопросом.
Ранее ограничение на личное владение рассматривалось как прямое препятствие для принятия стейблкоинов.
Теперь это препятствие снято, что может открыть розничные сценарии использования фунтов стерлингов в стейблкоинах.
Но лимит в 40 миллиардов фунтов не мал — это примерно треть текущей рыночной капитализации USDT, что достаточно для нескольких крупных эмитентов.
Еще важнее, что требования к резервным активам немного ослаблены.
Это снижает издержки эмиссии, но одновременно проверяет границы риска для ЦБ.
Если качество резервных активов ухудшится, системный риск не исчезнет из-за лимита.
Рынок пока не отреагировал явно, но структурные изменения часто происходят раньше ценовых движений.
Практичный подход Банка Англии может ускорить внедрение фунтовых стейблкоинов, особенно в рамках целевого графика до 2027 года.
Для регуляторов других регионов это пример — нужно стимулировать инновации, не теряя контроля над стабильностью системы.
Риск в том, что при превышении лимита эмиссии или уязвимостях в управлении резервами доверие к стейблкоинам снова подвергнется испытанию.
В конце концов, история показывает, что восстановить доверие сложнее, чем установить правила.
$usdt #稳定币 #регулирование #区块链 #криптовалютный рынок