JPMorgan: объем поставок чипов, специально разработанных для ИИ, может превзойти GPU к 2027 году, Broadcom и Marvell выходят на передний план

BlockBeats Новости, 22 июня, JPMorgan заявил, что по мере того, как крупные облачные компании и технологические гиганты стремятся снизить затраты на AI-вычисления, повысить энергоэффективность и избавиться от односторонней зависимости от универсальных GPU, рынок специализированных чипов ASIC входит в новый цикл роста, и Broadcom и Marvell, вероятно, станут крупнейшими выгодоприобретателями этой тенденции.

В недавно опубликованном аналитическом отчёте по полупроводниковой индустрии аналитики JPMorgan Харлан Сур и Майур Рамдхани оценили, что рынок цифровых AI ASIC к 2026 году достигнет примерно 60-70 миллиардов долларов и будет сохранять совокупный ежегодный рост более 40-50% в ближайшие годы. В отчёте говорится, что в настоящее время Broadcom занимает около 80-85% доли на рынке высокопроизводительных ASIC, а Marvell занимает второе место с долей примерно 10-12%.

Быстрый рост спроса на AI-вычисления меняет структуру закупок чипов. JPMorgan считает, что клиенты, такие как Google, Amazon, Meta, Microsoft, OpenAI и SoftBank/Arm, ускоряют разработку или заказ собственных AI-обработчиков для достижения лучших характеристик по производительности, энергопотреблению и общей стоимости владения. В отличие от универсальных GPU Nvidia и AMD, ASIC обычно разрабатываются для конкретных клиентов, программных стеков или платформ, что делает их более подходящими для крупных облачных провайдеров с масштабными внутренними рабочими нагрузками.

В отчёте прогнозируется, что доходы Broadcom от AI значительно вырастут с примерно 20 миллиардов долларов в финансовом году 2025 до более 60 миллиардов долларов в 2026 году, а в 2027 году достигнут более 150 миллиардов долларов. В проектной линейке компании — Google TPU, Meta MTIA, видеопроцессоры и сетевые чипы ByteDance AI, OpenAI XPU, SoftBank/Arm XPU и решения для TPU-стэков, связанных с Anthropic.

Что касается Marvell, JPMorgan прогнозирует, что доходы от дата-центров вырастут с примерно 6,1 миллиарда долларов в 2025 году до около 9,3 миллиарда долларов в 2026 году, а в 2027 году достигнут примерно 14,6 миллиарда долларов. Драйверы роста включают Amazon Trainium 3 и 4, Microsoft Maia, Google SmartNIC/DPU, контроллеры CXL, а также 800G/1.6T оптические DSP, coherent lite и начальные решения CPO.

В отчёте также выдвигается ключевое предположение: к 2027 году единичные поставки AI ASIC/XPU превзойдут GPU. JPMorgan ожидает, что в 2027 году общий объём поставок AI-ускорителей достигнет 23,3 миллиона штук, из которых GPU — 10,9 миллиона (47%), а ASIC/XPU — 12,5 миллиона (53%). Это означает, что несмотря на продолжающийся рост GPU, заказные чипы могут занять большую долю в новых развертываниях AI-вычислений.

JPMorgan приводит в пример Google/Broadcom TPU7x Ironwood и Nvidia Blackwell, отмечая, что AI ASIC обладают конкурентоспособностью по соотношению цена/качество и энергоэффективности. В отчёте указано, что FP8-вычислительная мощность TPU7x Ironwood близка к Nvidia B200/B300, при этом предполагаемая цена составляет около 13 тысяч долларов, что ниже стоимости B200 (35 тысяч долларов) и B300 (40 тысяч долларов); также их стоимость на единицу вычислительной мощности и ватт-эффективность превосходят соответствующие показатели GPU.

Это предположение не означает, что спрос на Nvidia быстро снизится. Напротив, оно указывает на дифференциацию инвестиций в AI-инфраструктуру: GPU продолжат обслуживать универсальные задачи обучения и вывода, тогда как облачные провайдеры будут всё больше внедрять заказные ASIC для масштабных, стабильных и предсказуемых внутренних рабочих нагрузок.

Для инвесторов отчёт JPMorgan усиливает понимание, что цепочка поставок AI-оборудования переходит от GPU к ASIC, передовым упаковкам, интерфейсам HBM, SerDes, оптическим соединениям и CPO. Если прогнозы в отчёте оправдаются, Broadcom и Marvell станут не только поставщиками AI-сетевых или соединительных чипов, но и ключевыми платформенными компаниями в следующем этапе миграции архитектуры AI-вычислений.