Федеральная резервная система повышает ставки, понижает их — цепная реакция на рынке (упрощённые ключевые моменты для трейдинга, прямо по ситуации)

Основная суть: ставка ФРС = глобальная безрисковая стоимость доллара, повышение ставки = глобальный отток ликвидности, снижение ставки = глобальный приток ликвидности, все активы движутся вокруг доходности американских облигаций, курса доллара и потоков капитала — три главных направления; и ещё важное правило трейдинга «ожидание покупки, продажа факта».

一、ФРС объявляет【повышение ставки】（тормоз, сдерживание инфляции, охлаждение перегретой экономики）

1. Американские облигации и доллар（ведущие индикаторы, источник всех движений рынка）

• Доходность американских облигаций резко растёт, сбережения и покупка облигаций становятся более выгодными, глобальные капиталы возвращаются в США（отток долларов）

• Индекс доллара укрепляется, юань, евро, иена и другие неамериканские валюты в целом девальвируют

• Цены на старые облигации падают — новые облигации с более высокой ставкой делают старые менее привлекательными

2. Поведение основных торговых инструментов

Фондовый рынок

• Американский рынок: ростовые акции (технологии, ИИ, полупроводники) падают сильно, ценностные и дивидендные акции держатся лучше; ростовые акции зависят от будущей прибыли, повышение дисконтной ставки уменьшает их оценку; банки выигрывают — расширение чистой процентной маржи приносит больше прибыли

• А-акции: вероятный отток северного направления, иностранные крупные инвесторы под давлением; экспортный сектор выигрывает (девальвация юаня повышает конкурентоспособность зарубежных заказов, увеличение валютных поступлений в долларах); импортные компании — рост издержек, негатив

Товары массового спроса (все в долларах)

• Золото: краткосрочно негатив, укрепление доллара + рост безрисковых доходов — инвесторы уходят из золота как защитного актива; только при панике по рецессии золото может расти против тренда

• Нефть, промышленные металлы: ожидания спроса снижаются, цены на среднесрочную и долгосрочную перспективу под давлением; геополитические конфликты могут нарушить логику

Валюта

Прямые валюты: USD растёт, EUR, GBP, JPY падают; оффшорный юань легко может девальвировать

3. Глобальные макро-риски

Давление на внешний долг развивающихся стран взрывается (многие страны заимствуют в долларах, стоимость погашения резко возрастает), возможен отток капитала и валютный коллапс, в истории уже было много кризисов, вызванных агрессивным повышением ставок

二、ФРС объявляет【понижение ставки】（стимул, поддержка экономики, борьба с рецессией）

1. Американские облигации и доллар

• Доходность облигаций снижается, привлекательность долларовых депозитов исчезает, доллар уходит за границу, в глобальные развивающиеся рынки

• Доллар слабеет, юань и другие неамериканские валюты растут

2. Поведение основных торговых инструментов

Фондовый рынок

• Американский рынок: ростовые сектора — самые гибкие, технологии, вычислительные мощности, мелкие акции — сильнее всего восстанавливаются; это основной тренд бычьего рынка при снижении ставок

• А-акции: возвращение северных инвестиций, рост акций роста и потребления; укрепление юаня негативно для экспортных компаний, позитивно для авиакомпаний, бумажной промышленности и других импортозависимых секторов

Товары массового спроса

• Золото: сильный позитив, снижение безрисковых доходов, сохранение стоимости — начинается среднесрочный бычий тренд

• Нефть, медь, химические товары: избыток ликвидности + ожидания восстановления экономики — цены на товары склонны к трендовому росту

Валюта: USD девальвирует, неамериканские валюты укрепляются

3. Макроэффекты

Глобальная ликвидность растёт, рынки недвижимости и акций склонны к образованию пузырей, в будущем возможна инфляционная опасность

三、Обязательные знания для трейдера: покупай по ожиданиям, продавай по факту（ошибки 80% участников）

Рынок движется за 1-3 месяца до реализации, при наступлении события часто идёт обратное движение:

1. Предварительное ожидание повышения ставки → доллар и облигации заранее растут, акции и товары падают; в день повышения — негативные ожидания исчерпаны, рынок восстанавливается

2. Предварительное ожидание снижения ставки → рост ростовых акций, золота, товаров; в день официального объявления — позитивные ожидания реализуются, капиталы бегут, рынок падает

Два дополнительных ключевых фактора: сокращение баланса (QT — отток ликвидности), расширение баланса (QE — приток ликвидности)
Понижение ставки + сокращение баланса: краткосрочные ставки снижаются, долгосрочная ликвидность растёт, рынок разделяется; повышение ставки + остановка сокращения баланса: сжимающие меры значительно ослабевают, негатив уменьшается

四、Минимальный запоминалочный слоган (для быстрого запоминания при торговле)

Повышение ставки: доллар сильнее, доходность облигаций растёт, ростовые акции падают, золото слабое, экспорт выигрывает
Понижение ставки: доллар слабее, доходность облигаций падает, ростовые акции растут, золото сильное, импорт выигрывает
Реальное движение рынка — по ожиданиям, при полном их выполнении — происходит разворот