JPMorgan: инвестиции в ИИ увеличены до 5,5 трлн долларов, ожидается, что доходы Broadcom от ИИ в 2027 году превысят 150 млрд долларов

BlockBeats Новости, 21 июня, JPMorgan недавно опубликовал исследовательский отчет, в котором прогноз общего капитальных затрат на ИИ до 2030 года был повышен с 5,1 триллиона долларов до 5,5 триллиона долларов, а объем сопутствующего долгового финансирования — с 4,1 триллиона долларов. В отчете отмечается, что взрывной рост спроса на ИИ и постоянный дефицит вычислительных мощностей совместно стимулируют ускорение расходов, при этом объем обработки AI токенов Google за месяц достиг 3,2 триллионов операций, а компании, такие как Microsoft и Uber, в течение нескольких месяцев в этом году исчерпали весь годовой бюджет на ИИ.

Что касается крупных облачных провайдеров, то четыре крупнейших американских гиганта суперкомпьютеров (Google, Amazon, Microsoft, Meta) к 2026 году прогнозируют совокупные капитальные расходы примерно в 700-725 миллиардов долларов, что на 75% больше по сравнению с прошлым годом, и ожидается, что к 2027 году они превысят 1,1 триллиона долларов. JPMorgan прогнозирует, что их совокупный операционный денежный поток к 2027 году превысит 900 миллиардов долларов, но этого все равно недостаточно для покрытия масштабных планов расходов, и долгосрочное долговое и акционерное финансирование станет нормой.

Что касается преимуществ для чипов, JPMorgan ожидает, что Broadcom к 2027 году достигнет более 150 миллиардов долларов доходов, связанных с ИИ (включая ASIC/XPU и AI сети), руководство уже сообщило о заказах на сумму более 100 миллиардов долларов к 2027 году, что значительно превышает ожидаемые около 60 миллиардов долларов в 2026 году, что считается консервативным заявлением. Также отмечается, что совместная платформа финансирования AI чипов, созданная Broadcom, Apollo и Blackstone (AI XPV), рассматривается как знаковое структурное нововведение в области финансирования GPU.

Что касается структуры финансирования, то за текущий год пять крупнейших компаний по производству суперкомпьютеров завершили внешнее финансирование примерно на 240 миллиардов долларов, при этом рынок высококачественных облигаций остается основным каналом, и ожидается, что за следующие пять лет объем выпуска высоко рейтинговых облигаций, связанных с ИИ, достигнет 2,1 триллиона долларов.

Что касается электроэнергии, JPMorgan повысил прогноз роста мощности дата-центров с 122 ГВт до 138 ГВт, однако электроэнергия остается самым важным узким местом, и компании, производящие суперкомпьютеры, активно ищут альтернативные решения, такие как строительство собственных электросетей.