Эта самая ироничная вещь в этом бычьем рынке: $BTC высосал всю ликвидность, альткоины стали просто жертвами.

Раньше все говорили, что после роста $BTC деньги уйдут в $ETH и альткоины, и в 2017, и в 2021 это было так. Но в этот раз сценарий полностью изменился — $BTC с 4 тысяч поднялся до 63 тысяч, а альткоины остаются на месте или падают еще сильнее.

Я следил за потоками капитала целую неделю, объем сделок по паре с $BTC явно снизился, деньги либо остаются в $BTC, либо уходят в стейблкоины и ETF, никакого движения в сторону альткоинов.

Институциональные покупатели только покупают $BTC — это уже очевидно. Некоторые институциональные фонды IBIT продолжают поступать чистым потоком 10 дней подряд, а объем ETF держит рекорды.

Раньше сезон альткоинов зависел от паники розничных инвесторов, которые спешили вложиться. Сейчас тысячи токенов борются за ту самую ликвидность, инвесторы уже научились — кто еще рискнет входить?

На душе было довольно сложно. У меня есть несколько старых альткоинов, я смотрю, как $BTC растет каждый день, а моя позиция остается без изменений — это ощущение хуже, чем просто потерять деньги.

Пропустить рост $BTC уже больно, а пропустить сезон альткоинов? Но реальность такова, что сезона альткоинов, скорее всего, больше не будет — по крайней мере, не в том виде, как раньше, когда все росло вместе.

Я вижу простую причину: структура ликвидности изменилась. Раньше было $BTC → $ETH → альткоины, а теперь $BTC сам высасывает всю воду.

Плюс, хотя ожидания снижения ставок усиливаются, слабость доллара подтолкнула только $BTC, розничные и институциональные инвесторы ждут ясности, никто не хочет первыми заходить в альткоины. Главное — объем разблокировки альткоинов слишком велик, каждый день появляются новые токены, чтобы захватить ликвидность.

Как вы думаете, в этом году еще будет сезон альткоинов? Или эта бычья волна — игра только $BTC?

Если оглянуться назад, то даже популярность рынка предсказаний на чемпионате мира дала подсказку — краткосрочные горячие темы сейчас — это выход ликвидности, а не манипуляции крупняков, а реальные пользователи готовы ставить деньги на эмоции и участие.

Если эта модель распространится от спортивных прогнозов на DeFi, NFT и даже на цепочные деривативы, то капитал снова сможет выйти в $ETH и альткоины. Иначе $BTC будет высасывать ликвидность все сильнее, а альткоины либо умрут, либо перейдут к созданию продуктов, способных сами генерировать ликвидность.