Распределение фокуса рыночных разногласий заключается не в том, что Strategy в настоящее время не может выплатить дивиденды, а в его комплексных рисках, связанных с конкуренцией со стороны резервов биткоинов, модели высокорискованного заемного финансирования и продуктов на блокчейне, приносящих доход. Стоит отметить, что после вчерашнего дезамортизации некоторые ключевые мнения ожидают, что Майкл Сэйлор будет вынужден продать биткоины для стабилизации цены STRC, что созвучно его заявлению в начале мая на финансовой конференции о возможной продаже монет для выплаты дивидендов.

Второй аспект заключается в том, что когда цена STRC падает ниже цены выпуска (90 долларов) и удаляется от номинала, затраты на рефинансирование через выпуск новых акций для Strategy становятся чрезвычайно высокими, что напрямую ослабляет его ключевую способность выступать в роли «покупателя на границе бычьего рынка». Рынок проверяет уязвимость этой изящной финансовой структуры.
Дезамортизация STRC в ранние часы усилилась, и цена опустилась до 82,7 долларов, закрывшись на уровне 88,8 долларов.
19 июня, согласно данным рынка, «Strategy» (MicroStrategy) выпустила переменнопроцентные бессрочные привилегированные акции «Stretch» STRC, которые серьезно дезамортизировались и достигли недавнего минимума, упав до 82,7 долларов в ранние часы, а цена закрытия составила 88,8 долларов.
Известно, что STRC — это привилегированные акции Strategy, используемые для финансирования покупки биткоинов на рынке, номинал которых примерно привязан к 100 долларам, с более высоким дивидендом, который регулируется в зависимости от ценовой ситуации, с целью максимально приблизить их к номиналу при торговле. Значительная дезамортизация STRC свидетельствует о том, что рынок требует более высокой доходности, а также о снижении доверия инвесторов к его кредитоспособности и стабильности дивидендов. Ранее Strategy активно использовала выпуск STRC для финансирования покупки биткоинов; если цена STRC опустится ниже номинала, выпуск новых STRC становится невыгодным, что фактически означает более высокие затраты на заимствование. Следовательно, его «способность продолжать покупать монеты» будет ослаблена. $STRK