#STRC持续脱锚：杠杆清算触历史新低

Стратегия рассматривает биткойн как хранилище богатства, одновременно выплачивая дивиденды акционерам, что само по себе является острым мечом.

Ключ к устойчивости заключается не в том, «можно ли продать», а в том, «можно ли выкупить обратно после продажи». Если долгосрочный тренд биткойна идет вверх, продажа части для выплаты процентов и последующее пополнение за счет операционного денежного потока или рефинансирования может усилить модель. Но как только биткойн войдет в медвежий рынок или боковой тренд, постоянная продажа превратится в постоянное размывание доли акционеров.

Мое личное мнение: такая модель в краткосрочной перспективе может привлечь капитал, ищущий высокие дивиденды, но в долгосрочной — проверяет веру компании в биткойн и ее исполнительность. В отличие от модели MicroStrategy, которая просто держит биткойн,

Стратегия добавляет давление на дивиденды и повышает уровень риска. Рекомендуется рассматривать такие активы только как спутниковую позицию, а основной биткойн все равно держать в холодном кошельке, не рассчитывая на то, что кто-то другой будет держать его за вас и платить дивиденды. $BTC